汤臣倍健(300146)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    汤臣倍健股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省珠海市金湾区三灶科技工业园星汉路19号
  • 公司简称：
    汤臣倍健
  • 法人代表：
    林志成
  • 公司董秘：
    唐金银
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    食品制造业
  • 公司电话：
    020-28956666
  • 公司网址：
    www.by-health.com.cn
  • 上市时间：
    2010-12-15
  • 发行数量(万股)：
    13680000
  • 发行价格(元)：
    110.0
  • 发行市盈率(倍)：
    115.29
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300146
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.5(元)
  • 每股净资产
    7.84(元)
  • 每股现金流
    0.8(元)
  • 净资产收益率
    6.33(%)
  • 总资产收益率
    5.35(%)
  • 毛利率
    68.05(%)
  • 利润增长率
    28.34(%)
  • 资产负债比
    17.61(%)
  • 市盈率
    33.41(倍)
  • 市净率
    2.12(倍)
  • 市盈增长比率
    1.14(倍)
  • EV / EBIT
    29.83(倍)
  • 市销率
    3.84(倍)
  • 市值(亿)
    243.68(亿元)

注：以上数据是基于汤臣倍健(300146)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
汤臣倍健(300146)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

蛋白质/维生素/矿物质系列

 101 62
2011-06-30

女性健康系列

 44 69
2011-06-30

补钙及骨骼健康系列

 41 63
2011-06-30

婴幼/儿童/青少年健康系列

 31 60
2011-06-30

功能性健康系列

 23 67
2011-06-30

心脑血管健康系列

 16 51
2011-06-30

草本植物健康系列

 16 63
2011-06-30

男性健康系列

 6 75
2011-06-30

品牌使用及管理费收入

 2 100
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 81
汤臣倍健(300146)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南

 84
2011-06-30

华东

 75
2011-06-30

华中

 40
2011-06-30

华北

 30
2011-06-30

西南

 25
2011-06-30

东北

 16
2011-06-30

西北

 10
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
汤臣倍健(300146)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 82.39 20.22
2025-12-31 80.05 20.60
2024-12-31 77.71 19.36
2023-12-31 81.09 6.00
2022-12-31 81.75 6.87
2021-12-31 81.26 6.39
2020-12-31 72.01 9.06
2019-12-31 71.20 9.94
2018-12-31 70.35 6.72
2017-12-31 83.94 10.79
2016-12-31 88.28 11.29
历史平均 86.51 10.61
行业平均 50.95 30.77
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
汤臣倍健(300146)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 3.38 17.61
2025-12-31 2.95 19.95
2024-12-31 2.55 22.29
2023-12-31 3.38 18.91
2022-12-31 3.44 18.25
2021-12-31 3.54 18.74
2020-12-31 2.17 27.99
2019-12-31 2.17 28.80
2018-12-31 2.75 29.65
2017-12-31 4.45 16.06
2016-12-31 5.33 11.72
历史平均 7.52 13.49
行业平均 1.05 49.05
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 汤臣倍健(300146)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.38低于历史平均水平7.52，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.38高于行业平均水平1.05，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 汤臣倍健(300146)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.18高于历史平均水平0.13，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.18低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
汤臣倍健(300146)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 68.05 11.87 6.33 5.35
2025-12-31 67.90 13.03 7.04 5.84
2024-12-31 66.69 9.47 5.91 4.54
2023-12-31 68.89 18.91 14.35 11.78
2022-12-31 68.28 17.95 12.96 10.73
2021-12-31 66.06 23.77 16.71 13.62
2020-12-31 62.82 25.33 21.98 16.02
2019-12-31 65.78 -7.89 -5.94 -4.98
2018-12-31 67.66 20.88 17.92 9.28
2017-12-31 67.08 24.65 15.02 12.54
2016-12-31 64.40 21.98 11.44 9.53
历史平均 65.39 22.62 12.26 10.32
行业平均 27.98 9.62 13.22 6.55
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 汤臣倍健(300146)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.68高于历史平均水平0.65，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.68高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 汤臣倍健(300146)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12低于历史平均水平0.23，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 汤臣倍健(300146)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
汤臣倍健(300146)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 3.15 2.23 0.55 0.45
2025-12-31 2.94 2.18 0.56 0.45
2024-12-31 3.74 2.47 0.62 0.48
2023-12-31 2.96 10.39 0.77 0.62
2022-12-31 2.77 8.70 0.73 0.60
2021-12-31 3.03 8.97 0.71 0.57
2020-12-31 2.60 6.98 0.88 0.63
2019-12-31 2.43 6.35 0.89 0.63
2018-12-31 2.10 6.61 0.63 0.44
2017-12-31 2.43 4.71 0.61 0.51
2016-12-31 2.42 3.84 0.49 0.43
历史平均 2.24 5.17 0.56 0.48
行业平均 5.20 2.35 1.42 0.72
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 汤臣倍健(300146)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.15高于历史平均水平2.24，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.15低于行业平均水平5.20，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 汤臣倍健(300146)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.23低于历史平均水平5.17，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.23低于行业平均水平2.35，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 汤臣倍健(300146)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.55低于历史平均水平0.56，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.55低于行业平均水平1.42，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 汤臣倍健(300146)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45低于历史平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
汤臣倍健(300146)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 729 11521 1173
2025-12-31 782 11109 1834
2024-12-31 653 11051 2592
2023-12-31 1746 12167 3324
2022-12-31 1386 10693 2959
2021-12-31 1754 10494 2900
2020-12-31 1524 6934 1826
2019-12-31 -356 5992 1745
2018-12-31 1002 5592 1721
2017-12-31 766 5101 2649
2016-12-31 535 4680 2016
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
汤臣倍健(300146)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 3.09 103.36
2025-12-31 1.93 77.48
2024-12-31 6.76 326.10
2023-12-31 5.83 105.18
2022-12-31 4.75 107.97
2021-12-31 7.29 130.96
2020-12-31 5.73 109.98
2019-12-31 2.51 -206.36
2018-12-31 1.94 48.38
2017-12-31 1.73 49.89
2016-12-31 2.49 81.61
历史平均 1.55 21.73
行业平均 3.58 74.57
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
汤臣倍健(300146)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 2.12 33.41
2025-12-31 2.82 40.06
2024-12-31 2.85 48.25
2023-12-31 2.59 18.04
2022-12-31 2.94 22.72
2021-12-31 3.00 17.95
2020-12-31 4.22 19.21
2019-12-31 4.89 -82.35
2018-12-31 4.46 24.90
2017-12-31 4.33 28.80
2016-12-31 3.75 32.80
历史平均 5.78 31.92
行业平均 2.56 20.08
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
汤臣倍健(300146)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 18.52 0.50
2025-12-31 18.52 0.46
2024-12-31 18.52 0.38
2023-12-31 18.52 1.03
2022-12-31 18.52 0.82
2021-12-31 18.52 1.03
2020-12-31 18.52 0.96
2019-12-31 18.52 -0.22
2018-12-31 16.99 0.68
2017-12-31 15.02 0.52
2016-12-31 11.94 0.36
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

汤臣倍健(300146)的前一交易日收盘价为16.59元， 我们给予的估值为19.86元， 安全边际率为19.71%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予汤臣倍健(300146)合理评级。

升级为注册会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。

升级为贵宾会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。