天舟文化(300148)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：天舟文化股份有限公司
- 注册地址：湖南省长沙市长沙县星沙镇茶叶大市场办公楼502、602号
- 公司简称：天舟文化
- 法人代表：肖志鸿
- 公司董秘：喻宇汉
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0731-88834956
- 公司网址：
- 上市时间：2010-12-15
- 发行数量(万股)：19000000
- 发行价格(元)：21.88
- 发行市盈率(倍)：84.15
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.07(元)
-
每股净资产1.14(元)
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每股现金流0.31(元)
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净资产收益率5.98(%)
-
总资产收益率3.88(%)
-
毛利率28.71(%)
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利润增长率40.95(%)
-
资产负债比24.30(%)
-
市盈率42.4(倍)
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市净率2.53(倍)
-
市盈增长比率1.06(倍)
-
EV / EBIT44.23(倍)
-
市销率5.02(倍)
-
市值(亿)24.42(亿元)
注：以上数据是基于天舟文化(300148)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 75.70 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 74.96 | 17.24 |
| 2023-12-31 | 75.01 | 16.64 |
| 2022-12-31 | 75.93 | 15.51 |
| 2021-12-31 | 80.23 | 11.50 |
| 2020-12-31 | 86.54 | 6.93 |
| 2019-12-31 | 82.78 | 1.39 |
| 2018-12-31 | 83.02 | 1.40 |
| 2017-12-31 | 89.54 | 1.08 |
| 2016-12-31 | 89.73 | 1.17 |
| 2015-12-31 | 92.97 | 2.91 |
| 历史平均 | 89.17 | 3.73 |
| 行业平均 | 63.46 | 9.14 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.46 | 24.30 |
| 2024-12-31 | 4.07 | 25.04 |
| 2023-12-31 | 3.66 | 24.99 |
| 2022-12-31 | 3.31 | 24.07 |
| 2021-12-31 | 3.55 | 19.77 |
| 2020-12-31 | 3.30 | 13.46 |
| 2019-12-31 | 1.81 | 17.22 |
| 2018-12-31 | 1.91 | 16.98 |
| 2017-12-31 | 2.99 | 10.46 |
| 2016-12-31 | 3.65 | 10.27 |
| 2015-12-31 | 4.28 | 7.03 |
| 历史平均 | 6.16 | 10.83 |
| 行业平均 | 1.84 | 36.54 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天舟文化(300148)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.46低于历史平均水平6.16，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率4.46高于行业平均水平1.84，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天舟文化(300148)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.24高于历史平均水平0.11，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.24低于行业平均水平0.37，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 28.71 | 11.56 | 5.98 | 3.88 |
| 2024-12-31 | 28.34 | 6.40 | 3.50 | 2.07 |
| 2023-12-31 | 31.61 | -12.05 | -6.14 | -3.66 |
| 2022-12-31 | 31.26 | -50.26 | -30.36 | -19.06 |
| 2021-12-31 | 39.60 | -137.07 | -45.38 | -34.78 |
| 2020-12-31 | 38.31 | -108.96 | -39.57 | -32.63 |
| 2019-12-31 | 40.67 | 2.84 | 0.98 | 0.89 |
| 2018-12-31 | 38.64 | -96.61 | -35.36 | -28.55 |
| 2017-12-31 | 53.04 | 14.69 | 3.21 | 2.88 |
| 2016-12-31 | 61.48 | 32.88 | 5.61 | 5.19 |
| 2015-12-31 | 56.68 | 32.52 | 9.14 | 8.49 |
| 历史平均 | 41.78 | 5.18 | 1.03 | 1.34 |
| 行业平均 | 33.70 | 10.03 | 7.51 | 4.84 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天舟文化(300148)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29低于历史平均水平0.42，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.29低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天舟文化(300148)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天舟文化(300148)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 9.48 | 0.00 | 0.44 | 0.34 |
| 2024-12-31 | 12.40 | 1.87 | 0.43 | 0.32 |
| 2023-12-31 | 28.36 | 1.83 | 0.41 | 0.30 |
| 2022-12-31 | 38.69 | 2.45 | 0.50 | 0.38 |
| 2021-12-31 | 32.71 | 2.21 | 0.32 | 0.25 |
| 2020-12-31 | 27.67 | 4.32 | 0.35 | 0.30 |
| 2019-12-31 | 15.41 | 22.63 | 0.38 | 0.31 |
| 2018-12-31 | 18.12 | 21.11 | 0.36 | 0.30 |
| 2017-12-31 | 11.90 | 18.10 | 0.22 | 0.20 |
| 2016-12-31 | 13.19 | 13.50 | 0.18 | 0.16 |
| 2015-12-31 | 11.06 | 8.96 | 0.28 | 0.26 |
| 历史平均 | 9.22 | 11.79 | 0.38 | 0.34 |
| 行业平均 | 4.33 | 5.25 | 0.76 | 0.48 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天舟文化(300148)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.48高于历史平均水平9.22，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率9.48高于行业平均水平4.33，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天舟文化(300148)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.44高于历史平均水平0.38，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.44低于行业平均水平0.76，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天舟文化(300148)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.34高于历史平均水平0.34，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.34低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 58 | 964 | 264 |
| 2024-12-31 | 33 | 937 | 316 |
| 2023-12-31 | -60 | 974 | 596 |
| 2022-12-31 | -329 | 1085 | 472 |
| 2021-12-31 | -678 | 1495 | 452 |
| 2020-12-31 | -923 | 2334 | 385 |
| 2019-12-31 | 31 | 3190 | 521 |
| 2018-12-31 | -1086 | 3070 | 569 |
| 2017-12-31 | 134 | 4175 | 938 |
| 2016-12-31 | 244 | 4342 | 1212 |
| 2015-12-31 | 176 | 1929 | 467 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.35 | -1.21 |
| 2017-12-31 | 0.42 | 21.82 |
| 2016-12-31 | 0.12 | 6.94 |
| 2015-12-31 | 0.18 | 6.99 |
| 历史平均 | 0.36 | 25.22 |
| 行业平均 | 4.01 | 59.80 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.53 | 42.40 |
| 2024-12-31 | 3.88 | 110.78 |
| 2023-12-31 | 3.73 | -60.74 |
| 2022-12-31 | 3.35 | -11.04 |
| 2021-12-31 | 2.46 | -5.42 |
| 2020-12-31 | 1.57 | -3.96 |
| 2019-12-31 | 1.04 | 106.44 |
| 2018-12-31 | 1.22 | -3.46 |
| 2017-12-31 | 1.66 | 51.82 |
| 2016-12-31 | 3.12 | 55.66 |
| 2015-12-31 | 3.50 | 38.35 |
| 历史平均 | 3.52 | 66.85 |
| 行业平均 | 1.21 | 15.16 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.35 | 0.07 |
| 2024-12-31 | 4.35 | 0.04 |
| 2023-12-31 | 4.35 | -0.07 |
| 2022-12-31 | 4.35 | -0.39 |
| 2021-12-31 | 4.35 | -0.80 |
| 2020-12-31 | 4.35 | -1.10 |
| 2019-12-31 | 3.94 | 0.04 |
| 2018-12-31 | 4.45 | -1.28 |
| 2017-12-31 | 8.22 | 0.16 |
| 2016-12-31 | 20.86 | 0.37 |
| 2015-12-31 | 16.00 | 0.42 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
天舟文化(300148)的前一交易日收盘价为2.89元， 我们给予的估值为-6.15元， 安全边际率为-312.80%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予天舟文化(300148)高估评级。