恒泰艾普(300157)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：恒泰艾普集团股份有限公司
- 注册地址：北京市海淀区丰秀中路3号院4号楼401室
- 公司简称：恒泰艾普
- 法人代表：孙玉芹
- 公司董秘：杨建全
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-56931156
- 公司网址：
- 上市时间：2011-01-06
- 发行数量(万股)：22220000
- 发行价格(元)：57.0
- 发行市盈率(倍)：99.92
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.09(元)
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每股净资产0.17(元)
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每股现金流0.15(元)
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净资产收益率-52.35(%)
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总资产收益率-2.99(%)
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毛利率30.15(%)
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利润增长率-2.93(%)
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资产负债比90.13(%)
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市盈率-24.92(倍)
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市净率13.04(倍)
-
市盈增长比率8.26(倍)
-
EV / EBIT-57.32(倍)
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市销率3.62(倍)
-
市值(亿)15.52(亿元)
注：以上数据是基于恒泰艾普(300157)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 9.87 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 6.65 | 9.70 |
| 2023-12-31 | 12.44 | 11.37 |
| 2022-12-31 | 15.24 | 11.01 |
| 2021-12-31 | 12.59 | 12.39 |
| 2020-12-31 | 37.01 | 7.83 |
| 2019-12-31 | 67.70 | 10.58 |
| 2018-12-31 | 65.04 | 9.21 |
| 2017-12-31 | 55.91 | 8.34 |
| 2016-12-31 | 69.84 | 12.23 |
| 2015-12-31 | 66.14 | 16.07 |
| 历史平均 | 78.18 | 9.38 |
| 行业平均 | 34.69 | 28.51 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.66 | 90.13 |
| 2024-12-31 | 0.61 | 93.35 |
| 2023-12-31 | 0.58 | 87.56 |
| 2022-12-31 | 0.66 | 84.76 |
| 2021-12-31 | 0.55 | 87.41 |
| 2020-12-31 | 0.88 | 62.99 |
| 2019-12-31 | 1.48 | 32.30 |
| 2018-12-31 | 1.19 | 34.96 |
| 2017-12-31 | 1.24 | 44.09 |
| 2016-12-31 | 1.67 | 30.16 |
| 2015-12-31 | 1.92 | 33.86 |
| 历史平均 | 15.03 | 21.82 |
| 行业平均 | 1.10 | 65.31 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 恒泰艾普(300157)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.66低于历史平均水平15.03，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.66低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 恒泰艾普(300157)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.90高于历史平均水平0.22，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.90高于行业平均水平0.65，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 30.15 | -14.95 | -52.35 | -2.99 |
| 2024-12-31 | 25.11 | -30.36 | -290.04 | -7.59 |
| 2023-12-31 | 20.51 | -27.73 | -119.41 | -9.41 |
| 2022-12-31 | 19.20 | -23.13 | -45.97 | -4.79 |
| 2021-12-31 | 16.96 | -173.51 | -454.34 | -34.12 |
| 2020-12-31 | 25.27 | -173.57 | -130.86 | -34.83 |
| 2019-12-31 | 22.62 | -95.80 | -40.41 | -22.22 |
| 2018-12-31 | 25.17 | 3.21 | 0.92 | 0.86 |
| 2017-12-31 | 14.28 | -14.33 | -13.65 | -6.64 |
| 2016-12-31 | 28.65 | 7.72 | 2.26 | 1.82 |
| 2015-12-31 | 49.58 | 15.55 | 3.26 | 3.37 |
| 历史平均 | 43.80 | 17.40 | 1.97 | 2.66 |
| 行业平均 | 10.88 | 3.10 | 6.62 | 2.38 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 恒泰艾普(300157)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30低于历史平均水平0.44，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.30高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 恒泰艾普(300157)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.15低于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.15低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 恒泰艾普(300157)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.52低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.52低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.62 | 0.00 | 2.03 | 0.20 |
| 2024-12-31 | 1.01 | 2.58 | 3.76 | 0.25 |
| 2023-12-31 | 1.80 | 2.98 | 2.73 | 0.34 |
| 2022-12-31 | 1.23 | 1.88 | 1.36 | 0.21 |
| 2021-12-31 | 1.79 | 1.59 | 1.56 | 0.20 |
| 2020-12-31 | 3.00 | 2.56 | 0.54 | 0.20 |
| 2019-12-31 | 4.89 | 2.19 | 0.34 | 0.23 |
| 2018-12-31 | 7.65 | 2.92 | 0.41 | 0.27 |
| 2017-12-31 | 15.10 | 5.56 | 0.83 | 0.46 |
| 2016-12-31 | 3.70 | 1.92 | 0.34 | 0.24 |
| 2015-12-31 | 3.66 | 1.35 | 0.33 | 0.22 |
| 历史平均 | 8.23 | 4.28 | 0.33 | 0.23 |
| 行业平均 | 11.91 | 2.64 | 2.17 | 0.75 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 恒泰艾普(300157)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.62低于历史平均水平8.23，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.62低于行业平均水平11.91，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 恒泰艾普(300157)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.03高于历史平均水平0.33，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.03低于行业平均水平2.17，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 恒泰艾普(300157)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.20低于历史平均水平0.23，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.20低于行业平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -62 | 119 | 107 |
| 2024-12-31 | -166 | 57 | 108 |
| 2023-12-31 | -175 | 146 | 91 |
| 2022-12-31 | -108 | 235 | 155 |
| 2021-12-31 | -719 | 158 | 97 |
| 2020-12-31 | -1209 | 924 | 151 |
| 2019-12-31 | -1016 | 2514 | 272 |
| 2018-12-31 | 31 | 3310 | 271 |
| 2017-12-31 | -446 | 3269 | 739 |
| 2016-12-31 | 85 | 3758 | 661 |
| 2015-12-31 | 75 | 2305 | 593 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 1.09 | 83.90 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.56 | 34.43 |
| 行业平均 | 2.17 | 39.33 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 13.04 | -24.92 |
| 2024-12-31 | 56.48 | -19.47 |
| 2023-12-31 | 22.06 | -18.47 |
| 2022-12-31 | 13.48 | -29.33 |
| 2021-12-31 | 20.02 | -4.41 |
| 2020-12-31 | 3.43 | -2.62 |
| 2019-12-31 | 1.26 | -3.12 |
| 2018-12-31 | 0.89 | 96.62 |
| 2017-12-31 | 1.99 | -14.57 |
| 2016-12-31 | 1.74 | 77.11 |
| 2015-12-31 | 3.17 | 97.24 |
| 历史平均 | 2.44 | 61.42 |
| 行业平均 | 1.59 | 22.54 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.45 | -0.09 |
| 2024-12-31 | 4.45 | -0.23 |
| 2023-12-31 | 4.45 | -0.24 |
| 2022-12-31 | 4.45 | -0.15 |
| 2021-12-31 | 4.45 | -1.01 |
| 2020-12-31 | 4.45 | -1.70 |
| 2019-12-31 | 4.45 | -1.43 |
| 2018-12-31 | 4.15 | 0.04 |
| 2017-12-31 | 9.12 | -0.63 |
| 2016-12-31 | 9.19 | 0.12 |
| 2015-12-31 | 12.21 | 0.13 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
恒泰艾普(300157)的前一交易日收盘价为2.18元， 我们给予的估值为6.58元， 安全边际率为201.83%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予恒泰艾普(300157)低估评级。