恒泰艾普(300157)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    恒泰艾普集团股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市海淀区丰秀中路3号院4号楼401室
  • 公司简称：
    恒泰艾普
  • 法人代表：
    孙玉芹
  • 公司董秘：
    杨建全
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    开采辅助活动
  • 公司电话：
    010-56931156
  • 公司网址：
    www.ldocean.com.cn
  • 上市时间：
    2011-01-06
  • 发行数量(万股)：
    22220000
  • 发行价格(元)：
    57.0
  • 发行市盈率(倍)：
    99.92
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300157
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.51(元)
  • 每股净资产
    3.3(元)
  • 每股现金流
    0.18(元)
  • 净资产收益率
    -45.92(%)
  • 总资产收益率
    -24.23(%)
  • 毛利率
    22.01(%)
  • 利润增长率
    -2.93(%)
  • 资产负债比
    35.38(%)
  • 市盈率
    -1.44(倍)
  • 市净率
    0.66(倍)
  • 市盈增长比率
    0.48(倍)
  • EV / EBIT
    -2.87(倍)
  • 市销率
    2.14(倍)
  • 市值(亿)
    15.52(亿元)

注：以上数据是基于恒泰艾普(300157)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
恒泰艾普(300157)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

项目服务

 82 64
2011-06-30

软件销售

 19 60
恒泰艾普(300157)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内

 57
2011-06-30

境外

 44
财务分析
恒泰艾普(300157)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 64.62 10.09
2019-12-31 67.70 10.58
2018-12-31 65.04 9.21
2017-12-31 55.91 8.34
2016-12-31 69.84 12.23
2015-12-31 66.14 16.07
2014-12-31 79.32 16.67
2013-12-31 79.57 15.52
2012-12-31 91.63 2.85
2011-12-31 97.97 2.38
2010-12-31 98.22 1.12
历史平均 78.18 9.38
行业平均 37.27 30.80
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
恒泰艾普(300157)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.34 35.38
2019-12-31 1.48 32.30
2018-12-31 1.19 34.96
2017-12-31 1.24 44.09
2016-12-31 1.67 30.16
2015-12-31 1.92 33.86
2014-12-31 2.11 20.68
2013-12-31 2.26 20.43
2012-12-31 6.80 8.37
2011-12-31 54.34 2.03
2010-12-31 63.70 1.78
历史平均 15.03 21.82
行业平均 1.09 62.73
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 恒泰艾普(300157)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.34低于历史平均水平15.03，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.34高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 恒泰艾普(300157)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35高于历史平均水平0.22，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业下游。
恒泰艾普(300157)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 22.01 -151.23 -45.92 -24.23
2019-12-31 22.62 -95.80 -40.41 -22.22
2018-12-31 25.17 3.21 0.92 0.86
2017-12-31 14.28 -14.33 -13.65 -6.64
2016-12-31 28.65 7.72 2.26 1.82
2015-12-31 49.58 15.55 3.26 3.37
2014-12-31 48.89 17.21 3.67 4.10
2013-12-31 50.73 26.89 6.07 5.48
2012-12-31 47.55 28.86 5.34 5.71
2011-12-31 63.67 36.94 5.13 4.74
2010-12-31 65.72 34.53 4.74 4.53
历史平均 43.80 17.40 1.97 2.66
行业平均 11.82 2.67 4.76 1.77
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 恒泰艾普(300157)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22低于历史平均水平0.44，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.22高于行业平均水平0.12，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 恒泰艾普(300157)（以下简称“本公司”）当前净利润率-1.51低于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-1.51低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 恒泰艾普(300157)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.46低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.46低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
恒泰艾普(300157)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.28 1.59 0.25 0.16
2019-12-31 4.89 2.19 0.34 0.23
2018-12-31 7.65 2.92 0.41 0.27
2017-12-31 15.10 5.56 0.83 0.46
2016-12-31 3.70 1.92 0.34 0.24
2015-12-31 3.66 1.35 0.33 0.22
2014-12-31 5.51 1.43 0.30 0.24
2013-12-31 7.26 1.31 0.26 0.20
2012-12-31 9.15 6.95 0.22 0.20
2011-12-31 0.00 5.39 0.13 0.13
2010-12-31 13.82 11.69 0.13 0.13
历史平均 8.23 4.28 0.33 0.23
行业平均 4.66 2.14 1.77 0.66
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 恒泰艾普(300157)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.28低于历史平均水平8.23，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.28低于行业平均水平4.66，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 恒泰艾普(300157)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.59低于历史平均水平4.28，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.59低于行业平均水平2.14，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 恒泰艾普(300157)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.25低于历史平均水平0.33，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.25低于行业平均水平1.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 恒泰艾普(300157)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.16低于历史平均水平0.23，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.16低于行业平均水平0.66，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
恒泰艾普(300157)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -1078 2348 128
2019-12-31 -1016 2514 272
2018-12-31 31 3310 271
2017-12-31 -446 3269 739
2016-12-31 85 3758 661
2015-12-31 75 2305 593
2014-12-31 81 2218 379
2013-12-31 131 2165 551
2012-12-31 105 1959 759
2011-12-31 82 1600 147
2010-12-31 72 1517 1333
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
恒泰艾普(300157)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 1.09 83.90
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.26 19.59
2013-12-31 0.10 7.03
2012-12-31 0.80 27.19
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.56 34.43
行业平均 0.75 26.11
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
恒泰艾普(300157)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.66 -1.44
2019-12-31 1.26 -3.12
2018-12-31 0.89 96.62
2017-12-31 1.99 -14.57
2016-12-31 1.74 77.11
2015-12-31 3.17 97.24
2014-12-31 2.72 74.14
2013-12-31 4.32 71.14
2012-12-31 1.82 34.17
2011-12-31 2.85 55.49
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.44 61.42
行业平均 1.75 36.92
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
恒泰艾普(300157)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.45 -1.51
2019-12-31 4.45 -1.43
2018-12-31 4.15 0.04
2017-12-31 9.12 -0.63
2016-12-31 9.19 0.12
2015-12-31 12.21 0.13
2014-12-31 10.09 0.14
2013-12-31 23.45 0.33
2012-12-31 19.35 0.57
2011-12-31 25.65 0.46
2010-12-31 0.00 0.81
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

恒泰艾普(300157)的前一交易日收盘价为2.18元， 我们给予的估值为-28.81元， 安全边际率为-1421.56%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予恒泰艾普(300157)高估评级。

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