通源石油(300164)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    通源石油科技集团股份有限公司
  • 注册地址：
    陕西省西安市高新区科技二路70号软件园唐乐阁D301室
  • 公司简称：
    通源石油
  • 法人代表：
    张国桉
  • 公司董秘：
    张志坚
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    开采辅助活动
  • 公司电话：
    029-87607465
  • 公司网址：
    www.tongoiltools.com
  • 上市时间：
    2011-01-12
  • 发行数量(万股)：
    17000000
  • 发行价格(元)：
    51.1
  • 发行市盈率(倍)：
    73.0
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300164
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.37(元)
  • 每股净资产
    4.12(元)
  • 每股现金流
    0.41(元)
  • 净资产收益率
    -8.87(%)
  • 总资产收益率
    -6.26(%)
  • 毛利率
    23.65(%)
  • 利润增长率
    -1.76(%)
  • 资产负债比
    28.57(%)
  • 市盈率
    -9.98(倍)
  • 市净率
    0.89(倍)
  • 市盈增长比率
    5.38(倍)
  • EV / EBIT
    -11.93(倍)
  • 市销率
    1.84(倍)
  • 市值(亿)
    16.47(亿元)

注：以上数据是基于通源石油(300164)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
通源石油(300164)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

复合射孔器销售项目

 70 46
2011-06-30

复合射孔作业服务项目

 17 68
2011-06-30

油田其他服务项目

 7 42
2011-06-30

爆燃压裂增产服务项目

 5 83
2011-06-30

复合射孔专项技术服务项目

 2 100
通源石油(300164)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

青海油田

 7
2011-06-30

其他地区

 7
2011-06-30

境外油田客户小计

 3
2011-06-30

印尼油田

 2
2011-06-30

新疆油田

 2
2011-06-30

江苏油田

 2
2011-06-30

辽河油田

 2
2011-06-30

吉林油田

 1
2011-06-30

中原油田

 0
2011-06-30

哈萨克斯坦油田

 0
财务分析
通源石油(300164)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 71.43 13.85
2019-12-31 63.43 13.13
2018-12-31 62.78 12.76
2017-12-31 74.06 15.76
2016-12-31 78.15 14.90
2015-12-31 79.17 20.77
2014-12-31 77.05 18.63
2013-12-31 77.21 20.26
2012-12-31 78.58 15.97
2011-12-31 83.16 8.18
2010-12-31 57.64 17.87
历史平均 74.20 16.12
行业平均 37.27 30.80
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
通源石油(300164)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.40 28.57
2019-12-31 1.28 36.57
2018-12-31 1.53 37.22
2017-12-31 2.21 25.94
2016-12-31 4.36 21.85
2015-12-31 2.85 20.83
2014-12-31 4.06 22.95
2013-12-31 4.50 22.79
2012-12-31 4.41 21.42
2011-12-31 6.14 16.84
2010-12-31 2.18 42.36
历史平均 3.58 25.80
行业平均 1.09 62.73
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 通源石油(300164)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.40低于历史平均水平3.58，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.40高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 通源石油(300164)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29高于历史平均水平0.26，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业下游。
通源石油(300164)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 23.65 -19.46 -8.87 -6.26
2019-12-31 34.86 3.25 2.59 1.71
2018-12-31 36.36 9.16 6.05 5.01
2017-12-31 38.40 6.53 2.75 1.96
2016-12-31 45.68 2.30 1.47 0.44
2015-12-31 48.79 -6.07 -3.56 -1.90
2014-12-31 41.42 7.52 1.01 1.74
2013-12-31 49.99 8.98 2.77 2.15
2012-12-31 55.02 17.59 5.08 3.99
2011-12-31 53.94 22.06 6.76 5.62
2010-12-31 52.50 20.33 20.67 11.91
历史平均 46.90 9.82 4.78 3.44
行业平均 11.82 2.67 4.76 1.77
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 通源石油(300164)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.47，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.24高于行业平均水平0.12，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 通源石油(300164)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.19低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.19低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 通源石油(300164)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.09低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.09低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
通源石油(300164)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.66 2.32 0.45 0.32
2019-12-31 4.15 4.01 0.83 0.53
2018-12-31 4.66 4.28 0.87 0.55
2017-12-31 2.51 1.90 0.41 0.30
2016-12-31 1.23 1.28 0.24 0.19
2015-12-31 1.93 1.51 0.40 0.31
2014-12-31 1.41 1.24 0.30 0.23
2013-12-31 1.45 1.18 0.31 0.24
2012-12-31 1.71 1.42 0.29 0.23
2011-12-31 2.17 3.12 0.31 0.25
2010-12-31 1.95 3.28 1.02 0.59
历史平均 2.11 2.13 0.46 0.32
行业平均 4.66 2.14 1.77 0.66
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 通源石油(300164)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.66高于历史平均水平2.11，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.66低于行业平均水平4.66，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 通源石油(300164)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.32高于历史平均水平2.13，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.32高于行业平均水平2.14，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 通源石油(300164)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.45低于历史平均水平0.46，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.45低于行业平均水平1.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 通源石油(300164)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.32低于历史平均水平0.32，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.32低于行业平均水平0.66，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
通源石油(300164)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -165 1860 185
2019-12-31 45 1739 194
2018-12-31 104 1712 242
2017-12-31 44 1604 201
2016-12-31 22 1493 158
2015-12-31 -46 1306 329
2014-12-31 12 1175 69
2013-12-31 33 1176 138
2012-12-31 60 1176 208
2011-12-31 77 1140 211
2010-12-31 61 297 104
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
通源石油(300164)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.49 -24.90
2019-12-31 1.94 99.97
2018-12-31 0.32 8.67
2017-12-31 0.15 9.98
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.09 -8.72
2014-12-31 0.35 99.83
2013-12-31 0.81 97.35
2012-12-31 0.97 39.76
2011-12-31 1.58 42.81
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.61 41.38
行业平均 0.75 26.11
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
通源石油(300164)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.89 -9.98
2019-12-31 1.34 51.57
2018-12-31 1.64 27.09
2017-12-31 1.78 64.86
2016-12-31 3.05 207.24
2015-12-31 3.33 -93.60
2014-12-31 2.91 287.83
2013-12-31 3.34 120.55
2012-12-31 2.07 40.82
2011-12-31 1.83 27.07
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.49 85.23
行业平均 1.75 36.92
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
通源石油(300164)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.16 -0.37
2019-12-31 5.16 0.10
2018-12-31 6.22 0.23
2017-12-31 6.37 0.10
2016-12-31 10.34 0.05
2015-12-31 10.73 -0.11
2014-12-31 9.01 0.03
2013-12-31 16.51 0.14
2012-12-31 15.40 0.38
2011-12-31 26.35 0.97
2010-12-31 0.00 1.25
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

通源石油(300164)的前一交易日收盘价为3.65元， 我们给予的估值为0.22元， 安全边际率为-93.97%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予通源石油(300164)高估评级。

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