智慧松德(300173)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    松德智慧装备股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省中山市南头镇东福北路35号
  • 公司简称：
    智慧松德
  • 法人代表：
    郭景松
  • 公司董秘：
    王贵银(代)
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0755-82521672
  • 公司网址：
    www.songde.com.cn
  • 上市时间：
    2011-02-01
  • 发行数量(万股)：
    17000000
  • 发行价格(元)：
    22.39
  • 发行市盈率(倍)：
    49.6
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300173
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.26(元)
  • 每股净资产
    1.38(元)
  • 每股现金流
    0.63(元)
  • 净资产收益率
    -18.93(%)
  • 总资产收益率
    -4.39(%)
  • 毛利率
    13.02(%)
  • 利润增长率
    11.35(%)
  • 资产负债比
    76.81(%)
  • 市盈率
    -13.46(倍)
  • 市净率
    2.55(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.18(倍)
  • EV / EBIT
    -27.91(倍)
  • 市销率
    1.83(倍)
  • 市值(亿)
    20.69(亿元)

注：以上数据是基于智慧松德(300173)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
智慧松德(300173)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

纸凹机系列

 56 44
2011-06-30

复合、流延机系列

 26 28
2011-06-30

塑凹机系列

 12 26
2011-06-30

涂布机系列

 8 22
2011-06-30

其它

 6 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 43
智慧松德(300173)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南地区

 68
2011-06-30

华东地区

 26
2011-06-30

华中地区

 5
2011-06-30

西南地区

 4
2011-06-30

华北地区

 3
2011-06-30

国外

 2
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
智慧松德(300173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 23.19 3.35
2025-12-31 25.54 3.67
2024-12-31 27.96 3.62
2023-12-31 23.20 3.62
2022-12-31 20.93 3.47
2021-12-31 28.09 3.59
2020-12-31 44.99 1.00
2019-12-31 46.98 0.71
2018-12-31 44.08 0.61
2017-12-31 64.43 0.39
2016-12-31 67.01 5.66
历史平均 65.84 8.32
行业平均 46.61 17.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
智慧松德(300173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 1.38 76.81
2025-12-31 1.41 74.46
2024-12-31 1.17 72.04
2023-12-31 1.07 76.80
2022-12-31 1.03 79.07
2021-12-31 1.12 71.91
2020-12-31 1.40 55.01
2019-12-31 1.36 53.02
2018-12-31 1.76 55.92
2017-12-31 2.50 35.57
2016-12-31 2.70 32.99
历史平均 2.39 34.16
行业平均 1.51 53.62
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 智慧松德(300173)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.38低于历史平均水平2.39，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.38低于行业平均水平1.51，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 智慧松德(300173)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.77高于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.77高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
智慧松德(300173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 13.02 -13.66 -18.93 -4.39
2025-12-31 13.82 -10.37 -14.63 -3.72
2024-12-31 23.00 6.26 8.43 2.12
2023-12-31 26.71 5.08 7.79 1.75
2022-12-31 23.30 -22.34 -35.92 -7.10
2021-12-31 24.55 -27.87 -27.14 -6.78
2020-12-31 33.59 3.25 0.74 0.55
2019-12-31 31.29 -58.67 -21.31 -10.01
2018-12-31 38.35 -237.85 -98.73 -43.52
2017-12-31 32.14 10.74 3.98 2.57
2016-12-31 29.24 10.16 4.53 3.03
历史平均 32.42 -18.74 -6.38 -2.11
行业平均 27.23 9.81 9.87 4.75
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 智慧松德(300173)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 智慧松德(300173)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.14高于历史平均水平-0.19，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率-0.14低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 智慧松德(300173)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.19低于历史平均水平-0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.19低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
智慧松德(300173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 0.71 9.58 1.38 0.32
2025-12-31 0.82 9.78 1.41 0.36
2024-12-31 0.70 9.36 1.21 0.34
2023-12-31 0.58 9.49 1.48 0.34
2022-12-31 0.56 9.15 1.52 0.32
2021-12-31 0.48 6.77 0.87 0.24
2020-12-31 0.30 16.89 0.38 0.17
2019-12-31 1.40 23.93 0.36 0.17
2018-12-31 0.73 29.89 0.42 0.18
2017-12-31 2.58 61.62 0.37 0.24
2016-12-31 2.54 5.28 0.45 0.30
历史平均 1.40 12.80 0.47 0.29
行业平均 1.93 2.63 1.00 0.47
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 智慧松德(300173)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.71低于历史平均水平1.40，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.71低于行业平均水平1.93，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 智慧松德(300173)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率9.58低于历史平均水平12.80，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率9.58高于行业平均水平2.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 智慧松德(300173)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.38高于历史平均水平0.47，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.38高于行业平均水平1.00，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 智慧松德(300173)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.32高于历史平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.32低于行业平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
智慧松德(300173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM -154 812 368
2025-12-31 -122 837 304
2024-12-31 83 987 241
2023-12-31 70 901 294
2022-12-31 -305 850 115
2021-12-31 -323 1191 390
2020-12-31 12 1558 207
2019-12-31 -148 696 98
2018-12-31 -834 845 181
2017-12-31 67 1687 394
2016-12-31 74 1643 438
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
智慧松德(300173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.66 -2.11
2017-12-31 0.51 34.90
2016-12-31 0.24 31.52
历史平均 0.96 20.49
行业平均 2.13 40.32
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
智慧松德(300173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 2.55 -13.46
2025-12-31 5.53 -37.79
2024-12-31 4.69 55.63
2023-12-31 5.14 65.99
2022-12-31 5.45 -15.16
2021-12-31 3.89 -14.32
2020-12-31 2.97 399.36
2019-12-31 6.21 -29.15
2018-12-31 3.14 -3.18
2017-12-31 2.75 68.93
2016-12-31 5.89 130.08
历史平均 3.31 109.32
行业平均 2.04 19.48
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
智慧松德(300173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 6.30 -0.26
2025-12-31 6.30 -0.17
2024-12-31 6.30 0.11
2023-12-31 6.30 0.10
2022-12-31 6.30 -0.42
2021-12-31 6.30 -0.44
2020-12-31 6.30 0.02
2019-12-31 7.38 -0.25
2018-12-31 4.53 -1.42
2017-12-31 7.90 0.11
2016-12-31 16.51 0.13
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

智慧松德(300173)的前一交易日收盘价为3.53元， 我们给予的估值为1.5元， 安全边际率为-57.51%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予智慧松德(300173)高估评级。

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