朗源股份(300175)基本面研究报告
2025-12-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：朗源股份有限公司
- 注册地址：山东省龙口高新技术产业园区
- 公司简称：朗源股份
- 法人代表：戚永茂
- 公司董秘：李博
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0535-8611766
- 公司网址：
- 上市时间：2011-02-15
- 发行数量(万股)：27000000
- 发行价格(元)：17.1
- 发行市盈率(倍)：51.82
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.03(元)
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每股净资产1.07(元)
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每股现金流0.06(元)
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净资产收益率-2.97(%)
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总资产收益率-2.69(%)
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毛利率8.23(%)
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利润增长率2.25(%)
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资产负债比10.13(%)
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市盈率-202.52(倍)
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市净率6.02(倍)
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市盈增长比率-89.28(倍)
-
EV / EBIT-201.89(倍)
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市销率10.39(倍)
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市值(亿)30.32(亿元)
注：以上数据是基于朗源股份(300175)的2025-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 89.87 | 37.25 |
| 2025-12-31 | 89.87 | 37.25 |
| 2024-12-31 | 71.52 | 28.69 |
| 2023-12-31 | 70.43 | 38.27 |
| 2022-12-31 | 75.16 | 39.04 |
| 2021-12-31 | 70.50 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 68.29 | 33.28 |
| 2019-12-31 | 66.17 | 30.94 |
| 2018-12-31 | 70.04 | 24.46 |
| 2017-12-31 | 92.21 | 34.90 |
| 2016-12-31 | 66.49 | 17.56 |
| 历史平均 | 71.15 | 24.12 |
| 行业平均 | 51.19 | 39.72 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 5.60 | 10.13 |
| 2025-12-31 | 5.60 | 10.13 |
| 2024-12-31 | 2.58 | 28.48 |
| 2023-12-31 | 2.00 | 29.57 |
| 2022-12-31 | 2.14 | 24.84 |
| 2021-12-31 | 1.87 | 29.50 |
| 2020-12-31 | 1.79 | 31.71 |
| 2019-12-31 | 1.29 | 33.83 |
| 2018-12-31 | 1.36 | 29.96 |
| 2017-12-31 | 8.54 | 7.79 |
| 2016-12-31 | 1.55 | 33.51 |
| 历史平均 | 3.12 | 28.85 |
| 行业平均 | 1.06 | 48.81 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 朗源股份(300175)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.60高于历史平均水平3.12，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率5.60高于行业平均水平1.06，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 朗源股份(300175)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.10低于历史平均水平0.29，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.10低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 8.23 | -5.17 | -2.97 | -2.69 |
| 2025-12-31 | 8.23 | -5.17 | -2.97 | -2.69 |
| 2024-12-31 | 11.23 | -15.39 | -7.00 | -5.19 |
| 2023-12-31 | 16.66 | -31.32 | -10.74 | -10.41 |
| 2022-12-31 | 14.67 | -16.26 | -5.02 | -4.92 |
| 2021-12-31 | 15.63 | -31.03 | -8.99 | -9.47 |
| 2020-12-31 | 12.57 | -89.56 | -29.06 | -26.58 |
| 2019-12-31 | 21.53 | 5.15 | 5.44 | 1.79 |
| 2018-12-31 | 13.83 | 16.74 | 7.19 | 4.14 |
| 2017-12-31 | 9.81 | 10.42 | 4.78 | 4.41 |
| 2016-12-31 | 12.11 | 6.57 | 3.55 | 3.22 |
| 历史平均 | 15.73 | 9.02 | 7.54 | 4.92 |
| 行业平均 | 15.65 | 7.90 | 19.83 | 10.35 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 朗源股份(300175)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.08低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 朗源股份(300175)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.05低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 朗源股份(300175)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.03低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.03低于行业平均水平0.20，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 1.47 | 1.40 | 0.58 | 0.52 |
| 2025-12-31 | 1.47 | 1.40 | 0.58 | 0.52 |
| 2024-12-31 | 1.89 | 1.18 | 0.47 | 0.34 |
| 2023-12-31 | 1.97 | 0.87 | 0.47 | 0.33 |
| 2022-12-31 | 1.82 | 0.78 | 0.40 | 0.30 |
| 2021-12-31 | 1.57 | 0.00 | 0.43 | 0.31 |
| 2020-12-31 | 1.15 | 0.89 | 0.43 | 0.30 |
| 2019-12-31 | 1.90 | 1.12 | 0.53 | 0.35 |
| 2018-12-31 | 1.60 | 1.01 | 0.35 | 0.25 |
| 2017-12-31 | 1.93 | 1.21 | 0.46 | 0.42 |
| 2016-12-31 | 1.78 | 2.79 | 0.74 | 0.49 |
| 历史平均 | 1.53 | 2.45 | 0.84 | 0.56 |
| 行业平均 | 6.63 | 3.25 | 2.52 | 1.29 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 朗源股份(300175)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.47低于历史平均水平1.53，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.47低于行业平均水平6.63，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 朗源股份(300175)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.40低于历史平均水平2.45，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.40低于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 朗源股份(300175)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.58低于历史平均水平0.84，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.58低于行业平均水平2.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 朗源股份(300175)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.52低于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.52低于行业平均水平1.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | -15 | 504 | 29 |
| 2025-12-31 | -15 | 504 | 29 |
| 2024-12-31 | -36 | 520 | 68 |
| 2023-12-31 | -54 | 500 | 22 |
| 2022-12-31 | -28 | 553 | 7 |
| 2021-12-31 | -52 | 580 | 8 |
| 2020-12-31 | -189 | 650 | 28 |
| 2019-12-31 | 46 | 839 | 61 |
| 2018-12-31 | 58 | 813 | 11 |
| 2017-12-31 | 40 | 829 | 87 |
| 2016-12-31 | 28 | 798 | 189 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.15 | -2.49 |
| 2019-12-31 | 0.17 | 10.32 |
| 2018-12-31 | 0.24 | 8.05 |
| 2017-12-31 | 0.13 | 11.89 |
| 2016-12-31 | 0.08 | 16.62 |
| 历史平均 | 0.16 | 15.89 |
| 行业平均 | 7.14 | 139.26 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 6.02 | -202.52 |
| 2025-12-31 | 6.19 | -208.18 |
| 2024-12-31 | 5.99 | -85.52 |
| 2023-12-31 | 6.24 | -58.12 |
| 2022-12-31 | 5.64 | -112.27 |
| 2021-12-31 | 5.37 | -59.72 |
| 2020-12-31 | 4.79 | -16.50 |
| 2019-12-31 | 3.39 | 62.44 |
| 2018-12-31 | 2.40 | 33.41 |
| 2017-12-31 | 4.24 | 88.69 |
| 2016-12-31 | 7.84 | 221.07 |
| 历史平均 | 4.30 | 101.63 |
| 行业平均 | 3.58 | 18.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-12-31TTM | 6.62 | -0.03 |
| 2025-12-31 | 6.62 | -0.03 |
| 2024-12-31 | 6.62 | -0.08 |
| 2023-12-31 | 6.62 | -0.11 |
| 2022-12-31 | 6.62 | -0.06 |
| 2021-12-31 | 6.62 | -0.11 |
| 2020-12-31 | 6.62 | -0.40 |
| 2019-12-31 | 6.05 | 0.10 |
| 2018-12-31 | 4.15 | 0.12 |
| 2017-12-31 | 7.46 | 0.08 |
| 2016-12-31 | 13.30 | 0.06 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
朗源股份(300175)的前一交易日收盘价为6.44元， 我们给予的估值为3.72元， 安全边际率为-42.24%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予朗源股份(300175)高估评级。