高盟新材(300200)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北京高盟新材料股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市房山区燕山东流水工业区14号
  • 公司简称：
    高盟新材
  • 法人代表：
    何宇飞
  • 公司董秘：
    史向前
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    化学原料和化学制品制造业
  • 公司电话：
    010-69343241
  • 公司网址：
    www.co-mens.com
  • 上市时间：
    2011-04-07
  • 发行数量(万股)：
    26800000
  • 发行价格(元)：
    21.88
  • 发行市盈率(倍)：
    62.51
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300200
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.84(元)
  • 每股净资产
    6.48(元)
  • 每股现金流
    1.03(元)
  • 净资产收益率
    12.95(%)
  • 总资产收益率
    11.26(%)
  • 毛利率
    44.21(%)
  • 利润增长率
    5.08(%)
  • 资产负债比
    13.07(%)
  • 市盈率
    7.09(倍)
  • 市净率
    0.92(倍)
  • 市盈增长比率
    1.4(倍)
  • EV / EBIT
    7.39(倍)
  • 市销率
    1.76(倍)
  • 市值(亿)
    15.87(亿元)

注：以上数据是基于高盟新材(300200)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
高盟新材(300200)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

塑料软包装用复合聚氨酯胶粘剂

 160 23
2011-06-30

油墨粘结料

 9 20
2011-06-30

高铁用聚氨酯胶粘剂

 6 36
2011-06-30

反光材料复合用胶粘剂

 3 27
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 71
高盟新材(300200)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 82
2011-06-30

华北

 33
2011-06-30

华南

 24
2011-06-30

海外

 13
2011-06-30

东北

 11
2011-06-30

西南

 11
2011-06-30

华中

 5
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
高盟新材(300200)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 86.93 10.50
2019-12-31 87.28 11.74
2018-12-31 85.78 13.45
2017-12-31 84.11 16.22
2016-12-31 89.61 24.55
2015-12-31 91.86 24.06
2014-12-31 91.47 19.30
2013-12-31 90.61 17.77
2012-12-31 91.68 10.52
2011-12-31 92.91 9.03
2010-12-31 59.71 7.86
历史平均 86.42 15.86
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
高盟新材(300200)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 4.09 13.07
2019-12-31 3.99 12.72
2018-12-31 3.31 14.22
2017-12-31 2.72 15.89
2016-12-31 7.75 10.39
2015-12-31 10.43 8.14
2014-12-31 10.24 8.53
2013-12-31 9.81 9.39
2012-12-31 12.41 8.32
2011-12-31 18.01 7.09
2010-12-31 2.37 40.29
历史平均 8.56 13.58
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 高盟新材(300200)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.09低于历史平均水平8.56，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率4.09高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 高盟新材(300200)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.13低于历史平均水平0.14，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.13低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
高盟新材(300200)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 44.21 24.78 12.95 11.26
2019-12-31 42.86 19.36 11.23 9.80
2018-12-31 31.52 8.23 5.52 4.73
2017-12-31 25.97 5.08 2.98 2.50
2016-12-31 32.69 10.77 7.26 6.51
2015-12-31 33.49 10.96 6.96 6.40
2014-12-31 28.30 9.45 6.45 5.90
2013-12-31 27.03 9.92 6.62 6.00
2012-12-31 26.61 13.80 7.95 7.29
2011-12-31 23.81 11.38 6.12 5.69
2010-12-31 24.52 11.63 28.30 16.90
历史平均 28.22 10.14 8.68 6.88
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 高盟新材(300200)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.44高于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.44高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 高盟新材(300200)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.25高于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.25高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 高盟新材(300200)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
高盟新材(300200)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.42 4.33 0.52 0.45
2019-12-31 6.19 4.31 0.58 0.51
2018-12-31 8.94 4.27 0.67 0.57
2017-12-31 5.76 3.04 0.59 0.49
2016-12-31 4.64 2.46 0.67 0.60
2015-12-31 5.20 2.43 0.64 0.58
2014-12-31 4.59 3.24 0.68 0.62
2013-12-31 4.03 3.40 0.67 0.60
2012-12-31 4.42 5.02 0.58 0.53
2011-12-31 5.67 5.53 0.54 0.50
2010-12-31 7.48 18.49 2.43 1.45
历史平均 5.64 5.32 0.83 0.66
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 高盟新材(300200)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.42低于历史平均水平5.64，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.42高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 高盟新材(300200)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.33低于历史平均水平5.32，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.33高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 高盟新材(300200)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.52低于历史平均水平0.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.52低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 高盟新材(300200)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45低于历史平均水平0.66，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
高盟新材(300200)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 224 1728 274
2019-12-31 186 1655 79
2018-12-31 84 1517 264
2017-12-31 43 1455 146
2016-12-31 57 783 106
2015-12-31 54 769 238
2014-12-31 49 758 261
2013-12-31 50 752 295
2012-12-31 59 745 397
2011-12-31 44 717 480
2010-12-31 39 139 59
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
高盟新材(300200)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 6.72 47.62
2019-12-31 1.67 30.12
2018-12-31 2.77 62.30
2017-12-31 1.66 98.61
2016-12-31 1.12 75.14
2015-12-31 1.15 79.80
2014-12-31 1.43 87.35
2013-12-31 2.03 85.87
2012-12-31 2.07 54.13
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.75 77.60
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
高盟新材(300200)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.92 7.09
2019-12-31 2.02 18.00
2018-12-31 1.24 22.46
2017-12-31 1.77 59.44
2016-12-31 4.88 67.25
2015-12-31 4.82 69.27
2014-12-31 3.95 61.15
2013-12-31 2.80 42.33
2012-12-31 2.08 26.14
2011-12-31 1.92 31.42
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.93 47.43
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
高盟新材(300200)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 11.86 0.84
2019-12-31 12.55 0.70
2018-12-31 7.05 0.31
2017-12-31 9.88 0.17
2016-12-31 17.90 0.27
2015-12-31 17.36 0.25
2014-12-31 14.00 0.23
2013-12-31 9.86 0.23
2012-12-31 14.49 0.55
2011-12-31 12.91 0.41
2010-12-31 0.00 0.49
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

高盟新材(300200)的前一交易日收盘价为5.95元， 我们给予的估值为13.75元， 安全边际率为131.09%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予高盟新材(300200)低估评级。

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