聚光科技(300203)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    聚光科技(杭州)股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省杭州市滨江区滨安路760号
  • 公司简称：
    聚光科技
  • 法人代表：
    叶华俊
  • 公司董秘：
    田昆仑
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    仪器仪表制造业
  • 公司电话：
    0571-85012176
  • 公司网址：
    www.fpi-inc.com
  • 上市时间：
    2011-04-15
  • 发行数量(万股)：
    45000000
  • 发行价格(元)：
    20.0
  • 发行市盈率(倍)：
    60.89
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300203
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.51(元)
  • 每股净资产
    7.46(元)
  • 每股现金流
    2.84(元)
  • 净资产收益率
    -6.90(%)
  • 总资产收益率
    -1.69(%)
  • 毛利率
    37.70(%)
  • 利润增长率
    20.54(%)
  • 资产负债比
    55.58(%)
  • 市盈率
    -22.93(倍)
  • 市净率
    1.58(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.7(倍)
  • EV / EBIT
    -118.34(倍)
  • 市销率
    1.46(倍)
  • 市值(亿)
    53.40(亿元)

注：以上数据是基于聚光科技(300203)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
聚光科技(300203)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业过程分析系统

 133 50
2011-06-30

环境监测系统

 125 56
2011-06-30

运营维护服务

 21 80
2011-06-30

安全监测系统

 16 55
2011-06-30

其 他

 4 26
2011-06-30

数字环保信息监测系统

 1 51
聚光科技(300203)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 123
2011-06-30

华北

 89
2011-06-30

华中

 28
2011-06-30

西南

 16
2011-06-30

东北

 15
2011-06-30

西北

 14
2011-06-30

华南

 10
2011-06-30

海外

 4
财务分析
聚光科技(300203)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 44.42 7.56
2019-12-31 46.16 8.22
2018-12-31 49.57 6.65
2017-12-31 54.45 6.89
2016-12-31 56.10 5.01
2015-12-31 59.50 5.50
2014-12-31 72.55 7.20
2013-12-31 79.61 7.95
2012-12-31 78.69 8.56
2011-12-31 75.41 8.21
2010-12-31 59.95 12.91
历史平均 65.09 7.65
行业平均 57.13 17.10
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
聚光科技(300203)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.54 55.58
2019-12-31 1.57 53.84
2018-12-31 1.28 50.43
2017-12-31 1.73 45.55
2016-12-31 1.92 43.90
2015-12-31 1.66 40.50
2014-12-31 3.24 27.45
2013-12-31 4.53 20.39
2012-12-31 4.00 21.31
2011-12-31 3.55 24.59
2010-12-31 2.10 40.05
历史平均 2.67 34.91
行业平均 1.89 42.87
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 聚光科技(300203)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.54低于历史平均水平2.67，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.54低于行业平均水平1.89，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 聚光科技(300203)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56高于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.56高于行业平均水平0.43，说明本公司经营风险处于行业上游。
聚光科技(300203)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 37.70 -4.17 -6.90 -1.69
2019-12-31 40.27 2.91 1.20 1.33
2018-12-31 48.13 17.47 17.18 8.47
2017-12-31 49.35 17.93 14.30 7.87
2016-12-31 48.07 19.15 14.68 8.31
2015-12-31 47.99 14.70 10.51 6.55
2014-12-31 45.71 15.98 9.27 6.77
2013-12-31 49.08 16.92 8.37 6.61
2012-12-31 52.47 21.15 9.97 7.77
2011-12-31 53.71 22.80 10.78 8.11
2010-12-31 55.00 25.02 26.67 16.08
历史平均 49.95 19.01 13.53 8.50
行业平均 38.38 13.83 9.10 5.73
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 聚光科技(300203)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38低于历史平均水平0.50，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.38低于行业平均水平0.38，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 聚光科技(300203)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.04低于历史平均水平0.19，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.04低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 聚光科技(300203)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.07低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
聚光科技(300203)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.74 5.35 0.91 0.40
2019-12-31 1.77 5.56 0.99 0.46
2018-12-31 1.55 7.29 0.98 0.48
2017-12-31 1.74 6.37 0.81 0.44
2016-12-31 1.99 8.66 0.77 0.43
2015-12-31 2.01 8.10 0.75 0.45
2014-12-31 1.53 5.88 0.58 0.42
2013-12-31 1.38 4.92 0.49 0.39
2012-12-31 1.37 4.29 0.47 0.37
2011-12-31 1.49 4.33 0.47 0.36
2010-12-31 1.99 4.98 1.07 0.64
历史平均 1.67 6.09 0.71 0.44
行业平均 2.41 2.41 0.72 0.41
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 聚光科技(300203)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.74高于历史平均水平1.67，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.74低于行业平均水平2.41，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 聚光科技(300203)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.35低于历史平均水平6.09，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.35高于行业平均水平2.41，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 聚光科技(300203)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.91高于历史平均水平0.71，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.91高于行业平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 聚光科技(300203)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.40低于历史平均水平0.44，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.40低于行业平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
聚光科技(300203)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -233 3376 1287
2019-12-31 40 3327 1063
2018-12-31 601 3499 1096
2017-12-31 449 3139 922
2016-12-31 402 2740 866
2015-12-31 247 2350 569
2014-12-31 193 2078 434
2013-12-31 159 1902 484
2012-12-31 177 1778 609
2011-12-31 175 1618 794
2010-12-31 162 607 169
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
聚光科技(300203)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 2.95 560.25
2018-12-31 0.70 13.55
2017-12-31 0.42 15.13
2016-12-31 0.33 11.26
2015-12-31 0.13 8.25
2014-12-31 0.20 9.24
2013-12-31 0.49 22.37
2012-12-31 0.30 10.04
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.37 12.83
行业平均 1.25 35.67
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
聚光科技(300203)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.58 -22.93
2019-12-31 2.27 189.93
2018-12-31 3.32 19.31
2017-12-31 5.12 35.84
2016-12-31 5.05 34.40
2015-12-31 6.61 62.90
2014-12-31 4.18 45.12
2013-12-31 3.82 45.60
2012-12-31 3.34 33.47
2011-12-31 4.76 44.11
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 4.53 40.09
行业平均 2.65 27.95
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
聚光科技(300203)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 14.63 -0.51
2019-12-31 16.71 0.09
2018-12-31 25.65 1.33
2017-12-31 35.55 0.99
2016-12-31 30.55 0.89
2015-12-31 34.29 0.55
2014-12-31 19.18 0.43
2013-12-31 16.31 0.36
2012-12-31 13.34 0.40
2011-12-31 17.30 0.39
2010-12-31 0.00 0.40
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

聚光科技(300203)的前一交易日收盘价为11.8元， 我们给予的估值为21.44元， 安全边际率为81.69%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予聚光科技(300203)低估评级。

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