日科化学(300214)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：山东日科化学股份有限公司
- 注册地址：山东省昌乐县英轩街3999号1号楼
- 公司简称：日科化学
- 法人代表：彭国锋
- 公司董秘：田志龙
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0536-6283716
- 公司网址：
- 上市时间：2011-05-11
- 发行数量(万股)：35000000
- 发行价格(元)：22.0
- 发行市盈率(倍)：37.29
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.57(元)
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每股净资产4.46(元)
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每股现金流0.81(元)
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净资产收益率12.71(%)
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总资产收益率11.00(%)
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毛利率21.00(%)
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利润增长率1.73(%)
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资产负债比13.48(%)
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市盈率8.58(倍)
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市净率1.09(倍)
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市盈增长比率4.96(倍)
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EV / EBIT7.24(倍)
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市销率0.87(倍)
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市值(亿)20.69(亿元)
注：以上数据是基于日科化学(300214)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 86.52 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 84.61 | 26.97 |
| 2018-12-31 | 89.30 | 26.59 |
| 2017-12-31 | 91.78 | 24.36 |
| 2016-12-31 | 92.06 | 33.25 |
| 2015-12-31 | 85.05 | 32.63 |
| 2014-12-31 | 88.89 | 38.75 |
| 2013-12-31 | 85.86 | 35.61 |
| 2012-12-31 | 95.75 | 16.38 |
| 2011-12-31 | 88.37 | 10.51 |
| 2010-12-31 | 61.21 | 20.73 |
| 历史平均 | 86.47 | 26.53 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.02 | 13.48 |
| 2019-12-31 | 3.97 | 15.39 |
| 2018-12-31 | 5.66 | 10.70 |
| 2017-12-31 | 7.72 | 8.22 |
| 2016-12-31 | 7.54 | 7.94 |
| 2015-12-31 | 4.28 | 14.95 |
| 2014-12-31 | 5.23 | 11.11 |
| 2013-12-31 | 4.32 | 14.14 |
| 2012-12-31 | 20.99 | 4.25 |
| 2011-12-31 | 7.56 | 11.63 |
| 2010-12-31 | 1.49 | 38.79 |
| 历史平均 | 7.21 | 13.53 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 日科化学(300214)（以下简称“本公司”）当前流动比率6.02低于历史平均水平7.21，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率6.02高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 日科化学(300214)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.13低于历史平均水平0.14，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.13低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 21.00 | 10.15 | 12.71 | 11.00 |
| 2019-12-31 | 17.19 | 7.35 | 10.21 | 8.64 |
| 2018-12-31 | 13.04 | 6.55 | 6.34 | 5.66 |
| 2017-12-31 | 14.94 | 4.52 | 5.98 | 5.49 |
| 2016-12-31 | 14.93 | 5.17 | 5.89 | 5.42 |
| 2015-12-31 | 17.75 | 7.57 | 8.13 | 6.95 |
| 2014-12-31 | 13.86 | 4.06 | 4.32 | 3.81 |
| 2013-12-31 | 17.93 | 5.49 | 4.71 | 3.99 |
| 2012-12-31 | 21.04 | 9.31 | 8.54 | 8.13 |
| 2011-12-31 | 19.52 | 10.12 | 9.35 | 8.01 |
| 2010-12-31 | 19.93 | 10.50 | 30.14 | 18.45 |
| 历史平均 | 16.99 | 7.03 | 9.25 | 7.31 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 日科化学(300214)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21高于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.21低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 日科化学(300214)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.10高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 日科化学(300214)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.01 | 0.00 | 1.25 | 1.08 |
| 2019-12-31 | 8.01 | 4.36 | 1.39 | 1.17 |
| 2018-12-31 | 8.33 | 3.25 | 0.97 | 0.86 |
| 2017-12-31 | 12.98 | 4.99 | 1.32 | 1.21 |
| 2016-12-31 | 11.40 | 3.15 | 1.14 | 1.05 |
| 2015-12-31 | 9.38 | 2.81 | 1.08 | 0.92 |
| 2014-12-31 | 10.77 | 2.42 | 1.06 | 0.94 |
| 2013-12-31 | 5.67 | 2.04 | 0.85 | 0.73 |
| 2012-12-31 | 8.55 | 5.33 | 0.91 | 0.87 |
| 2011-12-31 | 10.07 | 7.53 | 0.90 | 0.79 |
| 2010-12-31 | 13.43 | 8.48 | 2.87 | 1.76 |
| 历史平均 | 10.06 | 4.44 | 1.23 | 1.01 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 日科化学(300214)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.01低于历史平均水平10.06，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率8.01高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 日科化学(300214)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.25高于历史平均水平1.23，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.25低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 日科化学(300214)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.08高于历史平均水平1.01，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.08高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 241 | 1898 | 343 |
| 2019-12-31 | 178 | 1743 | 189 |
| 2018-12-31 | 103 | 1622 | 235 |
| 2017-12-31 | 95 | 1589 | 237 |
| 2016-12-31 | 80 | 1359 | 167 |
| 2015-12-31 | 107 | 1319 | 318 |
| 2014-12-31 | 53 | 1232 | 152 |
| 2013-12-31 | 55 | 1179 | 154 |
| 2012-12-31 | 98 | 1143 | 288 |
| 2011-12-31 | 100 | 1069 | 561 |
| 2010-12-31 | 82 | 273 | 39 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.22 | 10.44 |
| 2019-12-31 | 0.60 | 11.93 |
| 2018-12-31 | 2.73 | 62.15 |
| 2017-12-31 | 0.94 | 21.30 |
| 2016-12-31 | 1.11 | 50.64 |
| 2015-12-31 | 0.46 | 18.89 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 1.10 | 36.51 |
| 2012-12-31 | 0.79 | 20.73 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.19 | 35.04 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.09 | 8.58 |
| 2019-12-31 | 2.03 | 19.87 |
| 2018-12-31 | 1.44 | 22.79 |
| 2017-12-31 | 1.36 | 22.66 |
| 2016-12-31 | 2.69 | 45.67 |
| 2015-12-31 | 3.35 | 41.21 |
| 2014-12-31 | 1.79 | 41.38 |
| 2013-12-31 | 1.57 | 33.33 |
| 2012-12-31 | 2.24 | 26.23 |
| 2011-12-31 | 2.61 | 27.95 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.13 | 32.60 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.54 | 0.57 |
| 2019-12-31 | 8.30 | 0.42 |
| 2018-12-31 | 5.50 | 0.24 |
| 2017-12-31 | 5.06 | 0.22 |
| 2016-12-31 | 9.02 | 0.20 |
| 2015-12-31 | 10.91 | 0.26 |
| 2014-12-31 | 5.44 | 0.13 |
| 2013-12-31 | 9.13 | 0.27 |
| 2012-12-31 | 12.65 | 0.48 |
| 2011-12-31 | 20.69 | 0.74 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.82 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
日科化学(300214)的前一交易日收盘价为4.86元， 我们给予的估值为7.79元， 安全边际率为60.29%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予日科化学(300214)低估评级。