瑞丰高材(300243)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：山东瑞丰高分子材料股份有限公司
- 注册地址：山东省沂源县经济开发区
- 公司简称：瑞丰高材
- 法人代表：周仕斌
- 公司董秘：赵子阳
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0533-3220711
- 公司网址：
- 上市时间：2011-07-12
- 发行数量(万股)：13500000
- 发行价格(元)：16.0
- 发行市盈率(倍)：22.54
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.33(元)
-
每股净资产3.1(元)
-
每股现金流0.25(元)
-
净资产收益率10.72(%)
-
总资产收益率6.36(%)
-
毛利率25.29(%)
-
利润增长率2.32(%)
-
资产负债比38.94(%)
-
市盈率19.25(倍)
-
市净率2.06(倍)
-
市盈增长比率8.34(倍)
-
EV / EBIT20.82(倍)
-
市销率1.25(倍)
-
市值(亿)14.87(亿元)
注：以上数据是基于瑞丰高材(300243)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 61.06 | 23.59 |
| 2019-12-31 | 64.54 | 18.50 |
| 2018-12-31 | 56.93 | 20.78 |
| 2017-12-31 | 58.17 | 25.95 |
| 2016-12-31 | 55.62 | 29.03 |
| 2015-12-31 | 37.48 | 21.32 |
| 2014-12-31 | 49.33 | 13.02 |
| 2013-12-31 | 53.13 | 16.09 |
| 2012-12-31 | 56.48 | 9.75 |
| 2011-12-31 | 59.17 | 9.54 |
| 2010-12-31 | 37.14 | 18.57 |
| 历史平均 | 51.49 | 18.23 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.55 | 38.94 |
| 2019-12-31 | 1.79 | 35.46 |
| 2018-12-31 | 1.64 | 43.07 |
| 2017-12-31 | 1.52 | 41.83 |
| 2016-12-31 | 1.34 | 44.38 |
| 2015-12-31 | 0.95 | 62.52 |
| 2014-12-31 | 1.28 | 50.67 |
| 2013-12-31 | 1.47 | 46.87 |
| 2012-12-31 | 1.99 | 43.52 |
| 2011-12-31 | 2.25 | 40.83 |
| 2010-12-31 | 1.31 | 62.86 |
| 历史平均 | 1.53 | 48.51 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 瑞丰高材(300243)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.55高于历史平均水平1.53，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.55高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 瑞丰高材(300243)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.39低于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.39低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 25.29 | 6.48 | 10.72 | 6.36 |
| 2019-12-31 | 24.21 | 6.14 | 11.04 | 7.12 |
| 2018-12-31 | 23.52 | 6.24 | 14.99 | 8.54 |
| 2017-12-31 | 18.58 | 2.79 | 5.99 | 3.49 |
| 2016-12-31 | 26.28 | 2.04 | 3.71 | 2.06 |
| 2015-12-31 | 25.89 | 5.88 | 10.14 | 3.80 |
| 2014-12-31 | 21.49 | 4.13 | 8.25 | 4.07 |
| 2013-12-31 | 21.03 | 3.72 | 7.17 | 3.81 |
| 2012-12-31 | 19.96 | 4.56 | 9.42 | 5.32 |
| 2011-12-31 | 17.58 | 5.10 | 11.56 | 6.84 |
| 2010-12-31 | 17.91 | 7.83 | 38.00 | 14.11 |
| 历史平均 | 21.36 | 4.70 | 12.14 | 5.78 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 瑞丰高材(300243)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 瑞丰高材(300243)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 瑞丰高材(300243)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.27 | 4.16 | 1.61 | 0.98 |
| 2019-12-31 | 12.39 | 6.27 | 1.80 | 1.16 |
| 2018-12-31 | 10.43 | 6.59 | 2.40 | 1.37 |
| 2017-12-31 | 10.77 | 4.81 | 2.15 | 1.25 |
| 2016-12-31 | 7.81 | 3.48 | 1.82 | 1.01 |
| 2015-12-31 | 8.03 | 3.03 | 1.72 | 0.65 |
| 2014-12-31 | 6.55 | 7.57 | 2.00 | 0.99 |
| 2013-12-31 | 5.24 | 6.37 | 1.93 | 1.02 |
| 2012-12-31 | 6.99 | 11.99 | 2.07 | 1.17 |
| 2011-12-31 | 7.20 | 14.06 | 2.27 | 1.34 |
| 2010-12-31 | 6.65 | 9.70 | 4.85 | 1.80 |
| 历史平均 | 7.74 | 7.51 | 2.36 | 1.18 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 瑞丰高材(300243)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.27高于历史平均水平7.74，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.27高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 瑞丰高材(300243)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.16低于历史平均水平7.51，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.16高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 瑞丰高材(300243)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.61低于历史平均水平2.36，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.61高于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 瑞丰高材(300243)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.98低于历史平均水平1.18，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.98高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 77 | 720 | 58 |
| 2019-12-31 | 75 | 675 | 80 |
| 2018-12-31 | 90 | 601 | 117 |
| 2017-12-31 | 31 | 511 | 37 |
| 2016-12-31 | 18 | 481 | 56 |
| 2015-12-31 | 47 | 467 | 116 |
| 2014-12-31 | 35 | 423 | 100 |
| 2013-12-31 | 28 | 393 | 83 |
| 2012-12-31 | 34 | 364 | 148 |
| 2011-12-31 | 39 | 338 | 161 |
| 2010-12-31 | 44 | 115 | 24 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.56 | 30.08 |
| 2019-12-31 | 1.19 | 28.34 |
| 2018-12-31 | 0.63 | 11.47 |
| 2017-12-31 | 0.09 | 6.73 |
| 2016-12-31 | 0.13 | 23.15 |
| 2015-12-31 | 0.10 | 8.75 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.41 | 15.17 |
| 2012-12-31 | 0.89 | 23.39 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.38 | 14.78 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.06 | 19.25 |
| 2019-12-31 | 2.63 | 23.85 |
| 2018-12-31 | 2.75 | 18.34 |
| 2017-12-31 | 4.75 | 79.18 |
| 2016-12-31 | 6.51 | 175.70 |
| 2015-12-31 | 8.97 | 88.46 |
| 2014-12-31 | 3.71 | 44.95 |
| 2013-12-31 | 2.64 | 36.84 |
| 2012-12-31 | 2.47 | 26.24 |
| 2011-12-31 | 3.65 | 31.52 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.43 | 62.65 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.27 | 0.33 |
| 2019-12-31 | 7.65 | 0.32 |
| 2018-12-31 | 7.83 | 0.43 |
| 2017-12-31 | 11.72 | 0.15 |
| 2016-12-31 | 15.18 | 0.09 |
| 2015-12-31 | 20.30 | 0.23 |
| 2014-12-31 | 7.59 | 0.17 |
| 2013-12-31 | 10.00 | 0.27 |
| 2012-12-31 | 10.52 | 0.40 |
| 2011-12-31 | 23.02 | 0.73 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 1.09 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
瑞丰高材(300243)的前一交易日收盘价为6.4元， 我们给予的估值为7.83元， 安全边际率为22.34%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予瑞丰高材(300243)低估评级。