光线传媒(300251)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：北京光线传媒股份有限公司
- 注册地址：北京市东城区和平里东街11号37号楼11105号
- 公司简称：光线传媒
- 法人代表：王长田
- 公司董秘：侯俊
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-64516451
- 公司网址：
- 上市时间：2011-08-03
- 发行数量(万股)：27400000
- 发行价格(元)：52.5
- 发行市盈率(倍)：61.05
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.64(元)
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每股净资产3.67(元)
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每股现金流1.58(元)
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净资产收益率17.47(%)
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总资产收益率12.49(%)
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毛利率69.10(%)
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利润增长率31.82(%)
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资产负债比28.40(%)
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市盈率12.24(倍)
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市净率2.14(倍)
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市盈增长比率0.39(倍)
-
EV / EBIT12.36(倍)
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市销率6.61(倍)
-
市值(亿)230.58(亿元)
注：以上数据是基于光线传媒(300251)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 71.60 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 90.17 | 0.29 |
| 2023-12-31 | 87.46 | 0.24 |
| 2022-12-31 | 91.04 | 0.28 |
| 2021-12-31 | 91.33 | 0.27 |
| 2020-12-31 | 92.10 | 0.32 |
| 2019-12-31 | 81.70 | 0.30 |
| 2018-12-31 | 79.68 | 0.35 |
| 2017-12-31 | 71.14 | 0.28 |
| 2016-12-31 | 77.79 | 0.27 |
| 2015-12-31 | 85.12 | 0.34 |
| 历史平均 | 78.68 | 0.98 |
| 行业平均 | 52.93 | 15.23 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.12 | 28.40 |
| 2024-12-31 | 5.76 | 9.83 |
| 2023-12-31 | 4.22 | 12.54 |
| 2022-12-31 | 5.68 | 8.96 |
| 2021-12-31 | 6.23 | 8.67 |
| 2020-12-31 | 5.75 | 7.90 |
| 2019-12-31 | 2.46 | 18.30 |
| 2018-12-31 | 4.03 | 20.32 |
| 2017-12-31 | 2.83 | 28.86 |
| 2016-12-31 | 3.84 | 22.21 |
| 2015-12-31 | 3.77 | 14.88 |
| 历史平均 | 5.56 | 21.32 |
| 行业平均 | 1.47 | 47.07 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 光线传媒(300251)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.12低于历史平均水平5.56，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.12高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 光线传媒(300251)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.28高于历史平均水平0.21，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.28低于行业平均水平0.47，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 69.10 | 53.91 | 17.47 | 12.49 |
| 2024-12-31 | 37.71 | 18.37 | 3.33 | 2.99 |
| 2023-12-31 | 39.89 | 27.13 | 4.81 | 4.22 |
| 2022-12-31 | 19.10 | -95.85 | -8.63 | -7.97 |
| 2021-12-31 | 38.27 | -26.93 | -3.26 | -3.00 |
| 2020-12-31 | 53.03 | 24.86 | 3.23 | 2.93 |
| 2019-12-31 | 44.76 | 33.46 | 10.61 | 8.61 |
| 2018-12-31 | 32.26 | 91.59 | 15.89 | 12.60 |
| 2017-12-31 | 41.28 | 44.55 | 9.68 | 6.91 |
| 2016-12-31 | 49.45 | 42.74 | 10.53 | 8.09 |
| 2015-12-31 | 33.68 | 27.35 | 5.85 | 5.09 |
| 历史平均 | 40.69 | 38.90 | 15.69 | 11.53 |
| 行业平均 | 23.18 | 7.60 | 2.97 | 2.03 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 光线传媒(300251)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.69高于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.69高于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 光线传媒(300251)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.54高于历史平均水平0.39，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.54高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 光线传媒(300251)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.17高于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.17高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.04 | 0.00 | 0.32 | 0.23 |
| 2024-12-31 | 0.77 | 57.01 | 0.18 | 0.16 |
| 2023-12-31 | 0.74 | 64.63 | 0.18 | 0.16 |
| 2022-12-31 | 0.51 | 29.23 | 0.09 | 0.08 |
| 2021-12-31 | 0.61 | 41.58 | 0.12 | 0.11 |
| 2020-12-31 | 0.58 | 36.52 | 0.13 | 0.12 |
| 2019-12-31 | 1.34 | 85.64 | 0.32 | 0.26 |
| 2018-12-31 | 0.65 | 39.24 | 0.17 | 0.14 |
| 2017-12-31 | 0.94 | 55.63 | 0.22 | 0.16 |
| 2016-12-31 | 1.87 | 70.52 | 0.24 | 0.19 |
| 2015-12-31 | 2.61 | 54.38 | 0.22 | 0.19 |
| 历史平均 | 3.77 | 46.07 | 0.51 | 0.37 |
| 行业平均 | 2.54 | 1.97 | 0.57 | 0.30 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 光线传媒(300251)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.04低于历史平均水平3.77，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.04低于行业平均水平2.54，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 光线传媒(300251)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.32低于历史平均水平0.51，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.32低于行业平均水平0.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 光线传媒(300251)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.23低于历史平均水平0.37，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.23低于行业平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1883 | 10777 | 4630 |
| 2024-12-31 | 292 | 8767 | 1618 |
| 2023-12-31 | 418 | 8679 | 2481 |
| 2022-12-31 | -713 | 8258 | 1946 |
| 2021-12-31 | -312 | 9554 | 1108 |
| 2020-12-31 | 291 | 9008 | 1925 |
| 2019-12-31 | 948 | 8935 | 2512 |
| 2018-12-31 | 1373 | 8644 | 1870 |
| 2017-12-31 | 815 | 8420 | 1924 |
| 2016-12-31 | 741 | 7035 | 1520 |
| 2015-12-31 | 402 | 6872 | 1512 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 1.89 | 200.92 |
| 2023-12-31 | 0.66 | 49.15 |
| 2022-12-31 | 0.47 | -20.58 |
| 2021-12-31 | 1.89 | -188.24 |
| 2020-12-31 | 0.57 | 60.48 |
| 2019-12-31 | 0.42 | 15.48 |
| 2018-12-31 | 2.63 | 42.72 |
| 2017-12-31 | 0.38 | 14.40 |
| 2016-12-31 | 0.51 | 19.80 |
| 2015-12-31 | 0.25 | 28.06 |
| 历史平均 | 0.83 | 26.44 |
| 行业平均 | 0.95 | 69.59 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.14 | 12.24 |
| 2024-12-31 | 3.54 | 106.19 |
| 2023-12-31 | 3.57 | 74.22 |
| 2022-12-31 | 3.75 | -43.51 |
| 2021-12-31 | 3.25 | -99.49 |
| 2020-12-31 | 3.44 | 106.54 |
| 2019-12-31 | 3.87 | 36.53 |
| 2018-12-31 | 2.58 | 16.23 |
| 2017-12-31 | 3.64 | 37.61 |
| 2016-12-31 | 4.07 | 38.64 |
| 2015-12-31 | 6.47 | 110.50 |
| 历史平均 | 5.08 | 49.65 |
| 行业平均 | 3.34 | 73.23 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 10.57 | 0.64 |
| 2024-12-31 | 10.57 | 0.10 |
| 2023-12-31 | 10.57 | 0.14 |
| 2022-12-31 | 10.57 | -0.24 |
| 2021-12-31 | 10.57 | -0.11 |
| 2020-12-31 | 10.57 | 0.10 |
| 2019-12-31 | 11.80 | 0.32 |
| 2018-12-31 | 7.60 | 0.47 |
| 2017-12-31 | 10.45 | 0.28 |
| 2016-12-31 | 9.76 | 0.25 |
| 2015-12-31 | 30.29 | 0.27 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
光线传媒(300251)的前一交易日收盘价为7.86元， 我们给予的估值为5.07元， 安全边际率为-35.50%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予光线传媒(300251)高估评级。