兴源环境(300266)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：兴源环境科技股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州市余杭区杭州余杭经济技术开发区望梅路1588号
- 公司简称：兴源环境
- 法人代表：李建雄
- 公司董秘：刘慧
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-88771111
- 公司网址：
- 上市时间：2011-09-27
- 发行数量(万股)：14000000
- 发行价格(元)：26.0
- 发行市盈率(倍)：38.81
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.2(元)
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每股净资产0.04(元)
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每股现金流0.31(元)
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净资产收益率-471.41(%)
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总资产收益率-3.78(%)
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毛利率14.88(%)
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利润增长率37.58(%)
-
资产负债比92.19(%)
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市盈率-8.94(倍)
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市净率42.13(倍)
-
市盈增长比率-0.2(倍)
-
EV / EBIT-35.55(倍)
-
市销率2.64(倍)
-
市值(亿)27.53(亿元)
注：以上数据是基于兴源环境(300266)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.81 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 7.93 | 2.49 |
| 2023-12-31 | 9.79 | 2.36 |
| 2022-12-31 | 14.07 | 2.46 |
| 2021-12-31 | 17.98 | 2.62 |
| 2020-12-31 | 19.04 | 2.92 |
| 2019-12-31 | 26.47 | 2.97 |
| 2018-12-31 | 29.65 | 3.92 |
| 2017-12-31 | 41.38 | 4.34 |
| 2016-12-31 | 49.54 | 7.05 |
| 2015-12-31 | 62.68 | 22.20 |
| 历史平均 | 58.02 | 16.19 |
| 行业平均 | 36.49 | 7.70 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.51 | 92.19 |
| 2024-12-31 | 0.51 | 92.07 |
| 2023-12-31 | 0.56 | 90.21 |
| 2022-12-31 | 0.57 | 85.93 |
| 2021-12-31 | 0.69 | 82.02 |
| 2020-12-31 | 0.71 | 80.96 |
| 2019-12-31 | 1.45 | 73.53 |
| 2018-12-31 | 1.36 | 70.35 |
| 2017-12-31 | 1.47 | 58.62 |
| 2016-12-31 | 1.40 | 50.46 |
| 2015-12-31 | 1.69 | 37.32 |
| 历史平均 | 1.97 | 41.98 |
| 行业平均 | 0.93 | 63.51 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 兴源环境(300266)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.51低于历史平均水平1.97，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.51低于行业平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 兴源环境(300266)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.92高于历史平均水平0.42，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.92高于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 14.88 | -34.58 | -471.41 | -3.78 |
| 2024-12-31 | 15.17 | -33.92 | -331.29 | -3.71 |
| 2023-12-31 | -34.68 | -141.89 | -354.93 | -10.15 |
| 2022-12-31 | 2.23 | -41.70 | -44.95 | -5.08 |
| 2021-12-31 | 12.51 | -1.24 | -2.04 | -0.25 |
| 2020-12-31 | 5.83 | -21.75 | -28.82 | -4.76 |
| 2019-12-31 | 20.55 | 1.66 | 1.41 | 0.32 |
| 2018-12-31 | 16.49 | -54.90 | -51.34 | -13.60 |
| 2017-12-31 | 22.55 | 11.90 | 9.59 | 3.81 |
| 2016-12-31 | 24.31 | 8.89 | 6.43 | 3.10 |
| 2015-12-31 | 31.47 | 11.70 | 8.95 | 5.50 |
| 历史平均 | 27.44 | 4.36 | 3.41 | 3.76 |
| 行业平均 | 25.15 | 6.75 | 3.20 | 1.40 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 兴源环境(300266)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 兴源环境(300266)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.35低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.35低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 兴源环境(300266)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-4.71低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-4.71低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.66 | 0.00 | 1.40 | 0.11 |
| 2024-12-31 | 4.07 | 4.40 | 1.38 | 0.11 |
| 2023-12-31 | 3.55 | 3.03 | 0.73 | 0.07 |
| 2022-12-31 | 5.08 | 4.94 | 0.87 | 0.12 |
| 2021-12-31 | 7.62 | 7.62 | 1.11 | 0.20 |
| 2020-12-31 | 15.66 | 7.50 | 1.15 | 0.22 |
| 2019-12-31 | 0.30 | 6.56 | 0.74 | 0.19 |
| 2018-12-31 | 0.45 | 6.32 | 0.84 | 0.25 |
| 2017-12-31 | 0.59 | 7.37 | 0.77 | 0.32 |
| 2016-12-31 | 0.89 | 4.95 | 0.70 | 0.35 |
| 2015-12-31 | 3.44 | 2.12 | 0.75 | 0.47 |
| 历史平均 | 2.19 | 3.86 | 0.82 | 0.46 |
| 行业平均 | 8.14 | 2.78 | 0.59 | 0.21 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 兴源环境(300266)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.66高于历史平均水平2.19，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.66低于行业平均水平8.14，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 兴源环境(300266)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.40高于历史平均水平0.82，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.40高于行业平均水平0.59，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 兴源环境(300266)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.11低于历史平均水平0.46，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.11低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -308 | 65 | 487 |
| 2024-12-31 | -302 | 91 | 402 |
| 2023-12-31 | -990 | 279 | 570 |
| 2022-12-31 | -552 | 1228 | 406 |
| 2021-12-31 | -36 | 1766 | 682 |
| 2020-12-31 | -529 | 1836 | 994 |
| 2019-12-31 | 35 | 2505 | 687 |
| 2018-12-31 | -1268 | 2471 | 560 |
| 2017-12-31 | 362 | 3771 | 578 |
| 2016-12-31 | 186 | 2887 | 843 |
| 2015-12-31 | 102 | 1138 | 183 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.57 | -2.47 |
| 2017-12-31 | 0.09 | 7.03 |
| 2016-12-31 | 0.03 | 4.98 |
| 2015-12-31 | 0.02 | 3.25 |
| 历史平均 | 0.23 | 10.03 |
| 行业平均 | 1.47 | 53.04 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 42.13 | -8.94 |
| 2024-12-31 | 59.78 | -18.04 |
| 2023-12-31 | 19.56 | -5.51 |
| 2022-12-31 | 4.48 | -9.97 |
| 2021-12-31 | 3.12 | -152.96 |
| 2020-12-31 | 2.99 | -10.37 |
| 2019-12-31 | 2.19 | 154.93 |
| 2018-12-31 | 2.24 | -4.35 |
| 2017-12-31 | 7.47 | 77.87 |
| 2016-12-31 | 9.67 | 150.23 |
| 2015-12-31 | 18.63 | 208.26 |
| 历史平均 | 6.86 | 89.39 |
| 行业平均 | 1.56 | 38.68 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.51 | -0.20 |
| 2024-12-31 | 3.51 | -0.19 |
| 2023-12-31 | 3.51 | -0.64 |
| 2022-12-31 | 3.51 | -0.35 |
| 2021-12-31 | 3.51 | -0.02 |
| 2020-12-31 | 3.51 | -0.34 |
| 2019-12-31 | 3.51 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 3.53 | -0.81 |
| 2017-12-31 | 27.00 | 0.35 |
| 2016-12-31 | 54.88 | 0.37 |
| 2015-12-31 | 51.24 | 0.25 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
兴源环境(300266)的前一交易日收盘价为1.76元， 我们给予的估值为1.77元， 安全边际率为0.57%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予兴源环境(300266)合理评级。