海伦钢琴(300329)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：海伦钢琴股份有限公司
- 注册地址：浙江省宁波市北仑区龙潭山路36号
- 公司简称：海伦钢琴
- 法人代表：陈海伦
- 公司董秘：石定靖
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0574-86813822
- 公司网址：
- 上市时间：2012-06-19
- 发行数量(万股)：16770000
- 发行价格(元)：21.0
- 发行市盈率(倍)：42.86
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.41(元)
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每股净资产2.79(元)
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每股现金流0.09(元)
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净资产收益率-14.66(%)
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总资产收益率-9.56(%)
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毛利率10.26(%)
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利润增长率3.68(%)
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资产负债比35.49(%)
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市盈率-10.21(倍)
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市净率1.5(倍)
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市盈增长比率-2.74(倍)
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EV / EBIT-11.96(倍)
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市销率7.53(倍)
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市值(亿)10.60(亿元)
注：以上数据是基于海伦钢琴(300329)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 64.51 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 64.60 | 25.66 |
| 2023-12-31 | 66.26 | 23.36 |
| 2022-12-31 | 65.34 | 23.21 |
| 2021-12-31 | 66.12 | 17.77 |
| 2020-12-31 | 77.55 | 15.57 |
| 2019-12-31 | 77.87 | 17.09 |
| 2018-12-31 | 78.96 | 16.31 |
| 2017-12-31 | 83.66 | 17.51 |
| 2016-12-31 | 86.58 | 19.71 |
| 2015-12-31 | 87.40 | 22.04 |
| 历史平均 | 74.78 | 21.70 |
| 行业平均 | 61.23 | 15.35 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.42 | 35.49 |
| 2024-12-31 | 2.01 | 35.40 |
| 2023-12-31 | 1.56 | 33.74 |
| 2022-12-31 | 1.51 | 34.66 |
| 2021-12-31 | 1.45 | 33.88 |
| 2020-12-31 | 2.08 | 22.45 |
| 2019-12-31 | 2.22 | 22.13 |
| 2018-12-31 | 3.03 | 21.04 |
| 2017-12-31 | 4.31 | 16.34 |
| 2016-12-31 | 5.53 | 13.42 |
| 2015-12-31 | 5.71 | 12.60 |
| 历史平均 | 3.49 | 25.22 |
| 行业平均 | 1.81 | 38.77 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海伦钢琴(300329)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.42低于历史平均水平3.49，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.42高于行业平均水平1.81，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海伦钢琴(300329)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35高于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 10.26 | -74.60 | -14.66 | -9.56 |
| 2024-12-31 | 13.08 | -62.06 | -13.64 | -8.89 |
| 2023-12-31 | 22.99 | -26.53 | -9.43 | -6.25 |
| 2022-12-31 | 25.82 | 2.20 | 0.90 | 0.59 |
| 2021-12-31 | 25.86 | -15.52 | -8.71 | -5.85 |
| 2020-12-31 | 24.66 | 6.59 | 3.19 | 2.43 |
| 2019-12-31 | 28.68 | 9.32 | 5.37 | 4.13 |
| 2018-12-31 | 28.54 | 10.40 | 6.13 | 4.84 |
| 2017-12-31 | 26.96 | 8.71 | 4.91 | 4.08 |
| 2016-12-31 | 26.31 | 8.52 | 4.16 | 3.57 |
| 2015-12-31 | 28.35 | 8.48 | 4.01 | 3.52 |
| 历史平均 | 28.95 | 9.86 | 9.44 | 5.80 |
| 行业平均 | 22.04 | 4.64 | 7.28 | 4.00 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海伦钢琴(300329)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海伦钢琴(300329)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.75低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.75低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海伦钢琴(300329)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.15低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.15低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.34 | 0.00 | 0.20 | 0.13 |
| 2024-12-31 | 0.37 | 0.56 | 0.22 | 0.14 |
| 2023-12-31 | 0.58 | 1.01 | 0.36 | 0.24 |
| 2022-12-31 | 0.72 | 1.16 | 0.41 | 0.27 |
| 2021-12-31 | 1.15 | 2.12 | 0.57 | 0.38 |
| 2020-12-31 | 1.27 | 2.37 | 0.48 | 0.37 |
| 2019-12-31 | 1.48 | 2.59 | 0.57 | 0.44 |
| 2018-12-31 | 1.61 | 2.86 | 0.59 | 0.47 |
| 2017-12-31 | 1.88 | 2.67 | 0.56 | 0.47 |
| 2016-12-31 | 1.65 | 2.13 | 0.48 | 0.42 |
| 2015-12-31 | 1.49 | 1.88 | 0.47 | 0.41 |
| 历史平均 | 1.80 | 2.66 | 0.86 | 0.56 |
| 行业平均 | 4.67 | 4.57 | 1.15 | 0.70 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海伦钢琴(300329)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.34低于历史平均水平1.80，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.34低于行业平均水平4.67，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海伦钢琴(300329)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.20低于历史平均水平0.86，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.20低于行业平均水平1.15，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海伦钢琴(300329)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.13低于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.13低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -104 | 708 | 22 |
| 2024-12-31 | -98 | 718 | 40 |
| 2023-12-31 | -79 | 836 | 63 |
| 2022-12-31 | 8 | 921 | 95 |
| 2021-12-31 | -80 | 914 | 111 |
| 2020-12-31 | 32 | 997 | 90 |
| 2019-12-31 | 52 | 969 | 154 |
| 2018-12-31 | 55 | 890 | 289 |
| 2017-12-31 | 41 | 835 | 159 |
| 2016-12-31 | 33 | 800 | 109 |
| 2015-12-31 | 31 | 773 | 330 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.40 | -8.26 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.52 | 33.45 |
| 2019-12-31 | 0.37 | 17.06 |
| 2018-12-31 | 0.41 | 13.37 |
| 2017-12-31 | 0.29 | 15.33 |
| 2016-12-31 | 0.15 | 18.12 |
| 2015-12-31 | 0.07 | 14.70 |
| 历史平均 | 0.47 | 24.46 |
| 行业平均 | 0.80 | 37.98 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.50 | -10.21 |
| 2024-12-31 | 2.83 | -20.74 |
| 2023-12-31 | 2.43 | -25.75 |
| 2022-12-31 | 2.21 | 243.94 |
| 2021-12-31 | 2.22 | -25.51 |
| 2020-12-31 | 2.04 | 63.95 |
| 2019-12-31 | 2.49 | 46.45 |
| 2018-12-31 | 2.01 | 32.89 |
| 2017-12-31 | 2.63 | 53.65 |
| 2016-12-31 | 5.06 | 121.55 |
| 2015-12-31 | 8.93 | 222.80 |
| 历史平均 | 3.83 | 83.27 |
| 行业平均 | 3.42 | 46.48 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.03 | -0.41 |
| 2024-12-31 | 8.03 | -0.39 |
| 2023-12-31 | 8.03 | -0.31 |
| 2022-12-31 | 8.03 | 0.03 |
| 2021-12-31 | 8.03 | -0.31 |
| 2020-12-31 | 8.03 | 0.13 |
| 2019-12-31 | 9.53 | 0.21 |
| 2018-12-31 | 7.07 | 0.21 |
| 2017-12-31 | 8.75 | 0.16 |
| 2016-12-31 | 16.10 | 0.13 |
| 2015-12-31 | 27.48 | 0.12 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
海伦钢琴(300329)的前一交易日收盘价为4.18元， 我们给予的估值为-5.99元， 安全边际率为-243.30%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予海伦钢琴(300329)高估评级。