东华测试(300354)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏东华测试技术股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省靖江市新港大道208号（沿江公路罗家港桥东北侧）
  • 公司简称：
    东华测试
  • 法人代表：
    刘士钢
  • 公司董秘：
    何玲
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    仪器仪表制造业
  • 公司电话：
    0523-84908559
  • 公司网址：
    www.dhtest.com
  • 上市时间：
    2012-09-20
  • 发行数量(万股)：
    11090000
  • 发行价格(元)：
    20.31
  • 发行市盈率(倍)：
    29.18
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300354
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.24(元)
  • 每股净资产
    2.81(元)
  • 每股现金流
    0.33(元)
  • 净资产收益率
    8.71(%)
  • 总资产收益率
    7.66(%)
  • 毛利率
    63.11(%)
  • 利润增长率
    -19.54(%)
  • 资产负债比
    12.13(%)
  • 市盈率
    188.6(倍)
  • 市净率
    16.44(倍)
  • 市盈增长比率
    -9.65(倍)
  • EV / EBIT
    166.82(倍)
  • 市销率
    32.97(倍)
  • 市值(亿)
    63.86(亿元)

注：以上数据是基于东华测试(300354)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
东华测试(300354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 87.87 25.15
2019-12-31 90.36 26.85
2018-12-31 91.87 30.54
2017-12-31 86.99 30.26
2016-12-31 90.84 16.71
2015-12-31 93.21 18.53
2014-12-31 92.09 18.50
2013-12-31 96.71 19.14
2012-12-31 93.05 14.79
2011-12-31 69.83 8.88
2010-12-31 65.39 10.07
历史平均 86.66 18.60
行业平均 57.13 17.10
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东华测试(300354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 6.56 12.13
2019-12-31 9.01 9.64
2018-12-31 10.60 8.13
2017-12-31 6.24 13.01
2016-12-31 13.22 9.16
2015-12-31 20.44 6.79
2014-12-31 15.38 7.91
2013-12-31 23.03 3.29
2012-12-31 13.01 6.95
2011-12-31 2.56 30.17
2010-12-31 1.87 34.61
历史平均 11.82 13.34
行业平均 1.89 42.87
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东华测试(300354)（以下简称“本公司”）当前流动比率6.56低于历史平均水平11.82，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率6.56高于行业平均水平1.89，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东华测试(300354)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.12低于历史平均水平0.13，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.12低于行业平均水平0.43，说明本公司经营风险处于行业下游。
东华测试(300354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 63.11 17.48 8.71 7.66
2019-12-31 64.93 17.12 7.92 7.16
2018-12-31 60.71 13.13 4.93 4.53
2017-12-31 58.83 3.53 1.31 1.14
2016-12-31 57.15 1.52 0.57 0.52
2015-12-31 57.81 7.15 2.40 2.24
2014-12-31 58.83 8.14 2.24 2.06
2013-12-31 63.22 19.45 5.10 4.93
2012-12-31 68.33 32.44 9.79 9.11
2011-12-31 69.04 33.40 30.44 21.23
2010-12-31 69.19 30.56 30.39 19.83
历史平均 62.57 16.59 9.69 7.29
行业平均 38.38 13.83 9.10 5.73
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东华测试(300354)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.63高于历史平均水平0.63，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.63高于行业平均水平0.38，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东华测试(300354)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.17高于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.17高于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东华测试(300354)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东华测试(300354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.66 1.74 0.50 0.44
2019-12-31 0.73 1.56 0.46 0.42
2018-12-31 0.94 1.13 0.38 0.34
2017-12-31 1.06 1.07 0.37 0.32
2016-12-31 1.16 2.04 0.38 0.34
2015-12-31 0.98 1.69 0.34 0.31
2014-12-31 0.76 1.37 0.27 0.25
2013-12-31 0.76 1.33 0.26 0.25
2012-12-31 0.96 1.90 0.30 0.28
2011-12-31 1.31 7.16 0.91 0.64
2010-12-31 2.00 6.44 0.99 0.65
历史平均 1.10 2.68 0.47 0.38
行业平均 2.41 2.41 0.72 0.41
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东华测试(300354)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.66低于历史平均水平1.10，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.66低于行业平均水平2.41，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东华测试(300354)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.74低于历史平均水平2.68，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.74低于行业平均水平2.41，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东华测试(300354)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.50高于历史平均水平0.47，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.50低于行业平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东华测试(300354)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.44高于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.44高于行业平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
东华测试(300354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 34 389 46
2019-12-31 30 384 56
2018-12-31 18 358 73
2017-12-31 5 348 79
2016-12-31 2 345 102
2015-12-31 8 340 114
2014-12-31 7 332 132
2013-12-31 17 331 147
2012-12-31 33 332 175
2011-12-31 32 104 14
2010-12-31 22 73 24
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东华测试(300354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.11 20.42
2019-12-31 0.24 13.64
2018-12-31 0.12 7.85
2017-12-31 0.04 15.14
2016-12-31 0.05 83.93
2015-12-31 0.04 26.48
2014-12-31 0.33 89.60
2013-12-31 1.44 104.99
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.34 54.66
行业平均 1.25 35.67
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东华测试(300354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 16.44 188.60
2019-12-31 4.45 56.14
2018-12-31 3.15 63.96
2017-12-31 5.05 384.59
2016-12-31 9.78 1706.65
2015-12-31 17.60 733.59
2014-12-31 5.99 267.90
2013-12-31 3.73 73.11
2012-12-31 3.37 34.39
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 6.95 466.31
行业平均 2.65 27.95
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东华测试(300354)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 11.98 0.24
2019-12-31 12.35 0.22
2018-12-31 8.15 0.13
2017-12-31 12.70 0.03
2016-12-31 24.40 0.01
2015-12-31 43.29 0.06
2014-12-31 23.00 0.09
2013-12-31 18.57 0.25
2012-12-31 25.21 0.73
2011-12-31 0.00 0.96
2010-12-31 0.00 0.66
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东华测试(300354)的前一交易日收盘价为46.17元， 我们给予的估值为10.84元， 安全边际率为-76.52%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东华测试(300354)高估评级。

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