先导智能(300450) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
无锡先导智能装备股份有限公司
注册地址：
江苏省无锡国家高新技术产业开发区新锡路20号
公司简称：
先导智能
法人代表：
王燕清
公司董秘：
李裕丰
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
专用设备制造业
公司电话：
0510-81163600
公司网址：
www.leadchina.cn
上市时间：
2015-05-18
发行数量(万股)：
17000000
发行价格(元)：
21.21
发行市盈率(倍)：
22.98
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300450

最新业绩^TTM

每股收益

0.87(元)
每股净资产

5.42(元)
每股现金流

3.08(元)
净资产收益率

16.11(%)
总资产收益率

6.75(%)
毛利率

36.07(%)
利润增长率

61.19(%)
资产负债比

58.11(%)
市盈率

23.88(倍)
市净率

3.85(倍)
市盈增长比率

0.39(倍)
EV / EBIT

29.64(倍)
市销率

3.27(倍)
市值(亿)

183.83(亿元)

注：以上数据是基于先导智能(300450)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	41.89	6.72
2019-12-31	45.02	4.89
2018-12-31	40.86	4.95
2017-12-31	41.83	3.14
2016-12-31	39.08	7.60
2015-12-31	42.42	9.28
2014-12-31	39.02	8.80
2013-12-31	63.89	17.78
2012-12-31	77.38	27.19
2011-12-31	66.17	31.43
历史平均	51.33	13.77
行业平均	47.28	15.69

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	1.56	58.11
2019-12-31	1.81	54.98
2018-12-31	1.45	59.14
2017-12-31	1.36	58.17
2016-12-31	1.42	60.92
2015-12-31	1.53	57.58
2014-12-31	1.33	60.98
2013-12-31	1.87	36.11
2012-12-31	2.63	22.62
2011-12-31	1.92	33.83
历史平均	1.69	48.67
行业平均	1.50	52.97

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。先导智能(300450)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.56低于历史平均水平1.69，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.56高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。先导智能(300450)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58高于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.58高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	36.07	13.70	16.11	6.75
2019-12-31	39.33	16.34	17.87	8.04
2018-12-31	39.08	19.09	21.57	8.81
2017-12-31	41.14	24.69	19.32	8.08
2016-12-31	42.56	26.94	30.79	12.03
2015-12-31	43.05	27.15	19.99	8.48
2014-12-31	43.48	21.37	22.82	8.90
2013-12-31	44.62	21.44	15.36	9.81
2012-12-31	52.44	28.22	21.01	16.26
2011-12-31	51.32	27.47	24.08	15.93
历史平均	44.71	24.55	21.87	11.04
行业平均	27.89	9.64	10.47	5.05

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。先导智能(300450)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.36低于历史平均水平0.45，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.36高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。先导智能(300450)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14低于历史平均水平0.25，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.14高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。先导智能(300450)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.16低于历史平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.16高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	1.48	7.33	1.18	0.49
2019-12-31	1.32	10.07	1.09	0.49
2018-12-31	0.98	9.33	1.13	0.46
2017-12-31	0.50	10.42	0.78	0.33
2016-12-31	0.60	5.87	1.14	0.45
2015-12-31	0.47	3.37	0.74	0.31
2014-12-31	0.58	4.73	1.07	0.42
2013-12-31	0.92	2.57	0.72	0.46
2012-12-31	1.22	2.12	0.74	0.58
2011-12-31	1.33	1.85	0.88	0.58
历史平均	0.82	5.03	0.90	0.45
行业平均	2.17	3.25	1.08	0.51

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。先导智能(300450)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.48高于历史平均水平0.82，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率1.48低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。先导智能(300450)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率7.33高于历史平均水平5.03，说明本公司固定资产利用效率正在上升；当前固定资产周转率7.33高于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。先导智能(300450)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.18高于历史平均水平0.90，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升；当前股东权益周转率1.18高于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。先导智能(300450)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49高于历史平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力正在上升；当前总资产周转率0.49低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	770	4778	2711
2019-12-31	766	4284	1741
2018-12-31	742	3442	1146
2017-12-31	537	2782	435
2016-12-31	291	944	104
2015-12-31	146	728	208
2014-12-31	66	287	81
2013-12-31	37	244	15
2012-12-31	43	207	20
2011-12-31	39	163	58

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.78	18.67
2019-12-31	0.62	32.25
2018-12-31	0.40	13.63
2017-12-31	0.21	9.87
2016-12-31	0.54	25.74
2015-12-31	0.10	9.34
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.31	14.64
行业平均	1.00	25.05

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	3.85	23.88
2019-12-31	9.25	51.74
2018-12-31	7.41	34.37
2017-12-31	9.01	46.65
2016-12-31	14.69	47.71
2015-12-31	18.56	92.86
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	12.42	55.40
行业平均	2.70	25.72

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	43.99	0.87
2019-12-31	44.94	0.87
2018-12-31	28.94	0.84
2017-12-31	56.97	1.22
2016-12-31	33.99	0.71
2015-12-31	99.39	1.07
2014-12-31	0.00	1.28
2013-12-31	0.00	0.73
2012-12-31	0.00	0.85
2011-12-31	0.00	0.77

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

先导智能(300450)的前一交易日收盘价为20.85元，我们给予的估值为21.77元， 安全边际率为4.41%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予先导智能(300450)合理评级。

先导智能(300450)基本面研究报告

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