晨化股份(300610) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
扬州晨化新材料股份有限公司
注册地址：
江苏省宝应县曹甸镇镇中路231号
公司简称：
晨化股份
法人代表：
于子洲
公司董秘：
吴达明
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
化学原料和化学制品制造业
公司电话：
0514-82659030
公司网址：
www. yzch.cc
上市时间：
2017-02-12
发行数量(万股)：
25000000
发行价格(元)：
10.57
发行市盈率(倍)：
22.98
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300610

最新业绩^TTM

每股收益

0.82(元)
每股净资产

6.15(元)
每股现金流

0.77(元)
净资产收益率

13.37(%)
总资产收益率

10.91(%)
毛利率

30.36(%)
利润增长率

15.93(%)
资产负债比

13.85(%)
市盈率

9.2(倍)
市净率

1.23(倍)
市盈增长比率

0.59(倍)
EV / EBIT

9.56(倍)
市销率

1.38(倍)
市值(亿)

11.41(亿元)

注：以上数据是基于晨化股份(300610)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	86.15	17.90
2019-12-31	85.84	16.19
2018-12-31	85.48	10.37
2017-12-31	83.95	6.72
2016-12-31	81.00	10.90
2015-12-31	83.60	14.20
2014-12-31	74.27	15.26
2013-12-31	72.39	16.30
2012-12-31	58.33	16.64
历史平均	77.00	12.91
行业平均	51.75	32.83

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	6.09	13.85
2019-12-31	5.95	14.16
2018-12-31	6.24	14.52
2017-12-31	5.70	16.05
2016-12-31	4.74	19.00
2015-12-31	5.50	16.40
2014-12-31	3.38	25.73
2013-12-31	3.09	27.61
2012-12-31	1.99	41.67
历史平均	4.38	23.00
行业平均	1.10	50.65

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。晨化股份(300610)（以下简称“本公司”）当前流动比率6.09高于历史平均水平4.38，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率6.09高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。晨化股份(300610)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.14低于历史平均水平0.23，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.14低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	30.36	14.63	13.37	10.91
2019-12-31	25.93	11.64	11.19	9.13
2018-12-31	22.29	10.96	11.41	9.65
2017-12-31	23.74	11.22	11.54	9.68
2016-12-31	25.88	9.45	14.21	11.48
2015-12-31	23.37	8.36	13.80	11.38
2014-12-31	20.27	7.01	13.94	10.28
2013-12-31	19.29	6.73	13.48	9.81
2012-12-31	21.10	8.45	23.43	13.66
历史平均	22.28	8.88	14.54	10.85
行业平均	21.21	7.08	3.41	4.87

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。晨化股份(300610)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.30高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。晨化股份(300610)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升；当前净利润率0.15高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。晨化股份(300610)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	6.04	4.17	0.87	0.75
2019-12-31	6.27	4.85	0.91	0.78
2018-12-31	5.81	8.50	1.03	0.88
2017-12-31	6.37	12.86	1.03	0.86
2016-12-31	6.19	11.14	1.50	1.21
2015-12-31	5.18	9.58	1.63	1.36
2014-12-31	5.45	9.61	1.97	1.47
2013-12-31	5.75	8.94	2.01	1.46
2012-12-31	5.31	9.72	2.77	1.62
历史平均	5.72	10.05	1.71	1.27
行业平均	5.22	2.04	1.29	0.67

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。晨化股份(300610)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.04高于历史平均水平5.72，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率6.04高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。晨化股份(300610)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.17低于历史平均水平10.05，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率4.17高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。晨化股份(300610)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.87低于历史平均水平1.71，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.87低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。晨化股份(300610)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.75低于历史平均水平1.27，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.75高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	124	927	116
2019-12-31	95	852	192
2018-12-31	86	755	115
2017-12-31	79	684	179
2016-12-31	56	391	163
2015-12-31	47	339	120
2014-12-31	41	296	84
2013-12-31	35	259	63
2012-12-31	41	175	36

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	1.98	18.24
2019-12-31	0.89	17.39
2018-12-31	0.78	17.40
2017-12-31	0.39	12.68
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.58	15.04
行业平均	2.08	43.07

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.23	9.20
2019-12-31	2.19	19.57
2018-12-31	2.55	22.32
2017-12-31	3.70	32.10
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	3.12	27.21
行业平均	1.96	20.83

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	11.81	0.82
2019-12-31	12.38	0.63
2018-12-31	12.77	0.57
2017-12-31	16.88	0.53
2016-12-31	0.00	0.74
2015-12-31	0.00	0.62
2014-12-31	0.00	0.55
2013-12-31	0.00	0.47
2012-12-31	0.00	1.48

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

晨化股份(300610)的前一交易日收盘价为7.57元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予晨化股份(300610)高估评级。

晨化股份(300610)基本面研究报告

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