包钢股份(600010)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.01(元)
  • 每股净资产
    1.16(元)
  • 每股现金流
    0.07(元)
  • 净资产收益率
    -0.67(%)
  • 总资产收益率
    0.04(%)
  • 毛利率
    11.98(%)
  • 利润增长率
    26.50(%)
  • 资产负债比
    57.18(%)
  • 市盈率
    -194.59(倍)
  • 市净率
    1.3(倍)
  • 市盈增长比率
    42.49(倍)
  • EV / EBIT
    612.52(倍)
  • 市销率
    1.15(倍)
  • 市值(亿)
    688.33(亿元)

注：以上数据是基于包钢股份(600010)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
包钢股份(600010)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

板材

 8369 8
2011-06-30

线棒材

 4279 5
2011-06-30

其他业务(补充)

 3558 7
2011-06-30

型材

 3261 15
2011-06-30

管材

 2469 3
包钢股份(600010)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

冶金行业

 21476 7
2011-06-30

其他业务(补充)

 461 8
包钢股份(600010)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北地区

 7213
2011-06-30

华东地区

 5614
2011-06-30

西北地区

 2276
2011-06-30

华南地区

 1909
2011-06-30

出口

 1480
2011-06-30

东北地区

 1333
2011-06-30

西南地区

 1073
2011-06-30

中南地区

 578
2011-06-30

其他(补充)

 461
财务分析
包钢股份(600010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 42.82 0.00
2019-12-31 41.46 46.55
2018-12-31 35.40 46.96
2017-12-31 33.78 48.79
2016-12-31 33.54 43.93
2015-12-31 32.64 37.86
2014-12-31 18.48 23.49
2013-12-31 21.75 27.47
2012-12-31 20.62 23.78
2011-12-31 26.18 33.30
2010-12-31 30.08 39.06
历史平均 28.05 36.07
行业平均 42.90 48.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
包钢股份(600010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.64 57.18
2019-12-31 0.61 58.54
2018-12-31 0.56 64.60
2017-12-31 0.47 66.22
2016-12-31 0.40 66.46
2015-12-31 0.43 67.36
2014-12-31 0.53 81.52
2013-12-31 0.53 78.25
2012-12-31 0.77 79.38
2011-12-31 0.97 73.82
2010-12-31 1.04 69.92
历史平均 0.63 71.95
行业平均 0.76 57.10
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 包钢股份(600010)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.64高于历史平均水平0.63，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.64低于行业平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 包钢股份(600010)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57低于历史平均水平0.72，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.57高于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业上游。
包钢股份(600010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 11.98 0.10 -0.67 0.04
2019-12-31 12.86 1.41 1.27 0.61
2018-12-31 15.72 4.96 6.33 2.24
2017-12-31 15.52 3.82 4.18 1.40
2016-12-31 8.60 0.27 0.18 0.06
2015-12-31 -14.27 -14.68 -7.02 -2.28
2014-12-31 10.90 0.68 1.06 0.19
2013-12-31 7.98 0.66 1.33 0.28
2012-12-31 7.63 0.70 1.98 0.40
2011-12-31 6.89 1.16 3.85 1.00
2010-12-31 4.90 0.49 1.54 0.47
历史平均 7.10 -0.22 1.49 0.42
行业平均 11.35 3.93 7.90 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 包钢股份(600010)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12高于历史平均水平0.07，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.12高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 包钢股份(600010)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00高于历史平均水平-0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 包钢股份(600010)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.01低于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
包钢股份(600010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.86 0.00 0.98 0.42
2019-12-31 2.78 0.93 1.04 0.43
2018-12-31 2.72 0.96 1.28 0.45
2017-12-31 2.34 0.75 1.08 0.37
2016-12-31 1.90 0.50 0.65 0.22
2015-12-31 1.80 0.41 0.48 0.16
2014-12-31 1.72 1.22 1.56 0.29
2013-12-31 2.13 1.56 1.98 0.43
2012-12-31 2.24 2.44 2.81 0.58
2011-12-31 2.90 2.59 3.29 0.86
2010-12-31 3.50 2.47 3.21 0.96
历史平均 2.36 1.43 1.82 0.48
行业平均 6.81 1.81 2.04 0.87
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 包钢股份(600010)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.86高于历史平均水平2.36，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.86低于行业平均水平6.81，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 包钢股份(600010)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.98低于历史平均水平1.82，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.98低于行业平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 包钢股份(600010)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.42低于历史平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.42低于行业平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
包钢股份(600010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -354 52861 3348
2019-12-31 668 52708 5885
2018-12-31 3324 52469 5237
2017-12-31 2061 49336 4941
2016-12-31 85 47234 1836
2015-12-31 -3306 47097 7647
2014-12-31 200 18955 1235
2013-12-31 251 18919 954
2012-12-31 256 12956 1856
2011-12-31 496 12892 2849
2010-12-31 194 12605 2104
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
包钢股份(600010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.48 47.77
2018-12-31 0.34 6.86
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.28 89.88
2013-12-31 0.26 31.92
2012-12-31 0.56 75.24
2011-12-31 0.29 15.53
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.35 43.89
行业平均 5.74 63.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
包钢股份(600010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.30 -194.59
2019-12-31 1.26 99.64
2018-12-31 1.29 20.30
2017-12-31 2.27 54.40
2016-12-31 1.92 1068.33
2015-12-31 2.50 -35.55
2014-12-31 3.45 325.97
2013-12-31 1.66 125.13
2012-12-31 2.68 135.42
2011-12-31 2.05 53.33
2010-12-31 1.93 125.43
历史平均 2.19 208.08
行业平均 0.86 10.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
包钢股份(600010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 1.46 -0.01
2019-12-31 1.46 0.01
2018-12-31 1.48 0.07
2017-12-31 2.46 0.05
2016-12-31 2.79 0.00
2015-12-31 3.61 -0.10
2014-12-31 4.08 0.01
2013-12-31 3.92 0.03
2012-12-31 5.40 0.04
2011-12-31 4.12 0.08
2010-12-31 3.79 0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

包钢股份(600010)的前一交易日收盘价为1.51元， 我们给予的估值为0.65元， 安全边际率为-56.95%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予包钢股份(600010)高估评级。

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