宝钢股份(600019)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.47(元)
  • 每股净资产
    9.75(元)
  • 每股现金流
    0.79(元)
  • 净资产收益率
    4.87(%)
  • 总资产收益率
    3.05(%)
  • 毛利率
    7.10(%)
  • 利润增长率
    4.68(%)
  • 资产负债比
    37.83(%)
  • 市盈率
    12.59(倍)
  • 市净率
    0.61(倍)
  • 市盈增长比率
    2.44(倍)
  • EV / EBIT
    20.63(倍)
  • 市销率
    0.4(倍)
  • 市值(亿)
    1276.23(亿元)

注：以上数据是基于宝钢股份(600019)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
宝钢股份(600019)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

冷轧碳钢板卷

 30114 15
2011-06-30

热轧碳钢板卷

 19835 14
2011-06-30

不锈钢产品

 9284 1
2011-06-30

特殊钢产品

 6304 -0
2011-06-30

宽厚板

 5576 -9
2011-06-30

钢管产品

 5374 3
2011-06-30

其他钢铁产品

 4505 2
宝钢股份(600019)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢铁制造

 97231 8
2011-06-30

钢铁销售

 90893 2
2011-06-30

其他

 7314 15
2011-06-30

分部间抵销

 -84268 0
宝钢股份(600019)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内市场

 99319
2011-06-30

境外市场

 11851
财务分析
宝钢股份(600019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 62.17 40.01
2025-12-31 62.03 40.49
2024-12-31 60.34 40.99
2023-12-31 58.54 40.11
2022-12-31 54.21 37.23
2021-12-31 55.39 38.42
2020-12-31 56.07 39.36
2019-12-31 56.30 43.41
2018-12-31 56.47 44.97
2017-12-31 49.82 44.03
2016-12-31 49.04 44.07
历史平均 52.24 43.08
行业平均 43.25 50.09
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
宝钢股份(600019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 0.97 37.83
2025-12-31 0.99 37.97
2024-12-31 1.20 39.66
2023-12-31 1.20 41.46
2022-12-31 1.21 45.79
2021-12-31 1.09 44.61
2020-12-31 1.13 43.93
2019-12-31 0.98 43.70
2018-12-31 0.90 43.53
2017-12-31 0.82 50.18
2016-12-31 0.85 50.96
历史平均 0.84 47.76
行业平均 0.68 57.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宝钢股份(600019)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.97高于历史平均水平0.84，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.97高于行业平均水平0.68，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宝钢股份(600019)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38低于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.38低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
宝钢股份(600019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 7.10 3.47 4.87 3.05
2025-12-31 7.24 3.59 5.02 3.14
2024-12-31 5.45 2.66 3.67 2.35
2023-12-31 6.20 3.99 5.96 3.65
2022-12-31 5.84 3.81 6.26 3.52
2021-12-31 13.26 7.26 12.38 6.95
2020-12-31 10.83 4.93 6.88 3.93
2019-12-31 10.88 4.62 6.98 3.97
2018-12-31 14.99 7.64 12.20 6.95
2017-12-31 14.07 7.06 11.66 5.83
2016-12-31 12.73 4.96 7.39 3.44
历史平均 10.92 4.68 7.89 4.03
行业平均 7.88 2.55 4.09 2.00
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宝钢股份(600019)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.07低于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宝钢股份(600019)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宝钢股份(600019)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05高于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
宝钢股份(600019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 7.31 2.20 1.41 0.88
2025-12-31 7.91 2.16 1.41 0.87
2024-12-31 7.97 2.15 1.46 0.88
2023-12-31 7.23 2.28 1.56 0.92
2022-12-31 7.53 2.48 1.70 0.92
2021-12-31 6.39 2.49 1.73 0.96
2020-12-31 6.43 2.02 1.42 0.80
2019-12-31 6.45 1.98 1.52 0.86
2018-12-31 6.24 2.02 1.61 0.91
2017-12-31 6.29 1.87 1.66 0.83
2016-12-31 4.52 1.57 1.41 0.69
历史平均 5.72 1.98 1.61 0.84
行业平均 7.54 1.60 1.86 0.80
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宝钢股份(600019)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.31高于历史平均水平5.72，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.31低于行业平均水平7.54，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宝钢股份(600019)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.20高于历史平均水平1.98，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.20高于行业平均水平1.60，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宝钢股份(600019)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.41低于历史平均水平1.61，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.41低于行业平均水平1.86，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宝钢股份(600019)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.88高于历史平均水平0.84，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.88高于行业平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
宝钢股份(600019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 10136 208327 16945
2025-12-31 10346 206165 18463
2024-12-31 7362 200548 25096
2023-12-31 11944 200325 25564
2022-12-31 12187 194623 21784
2021-12-31 23632 190934 17068
2020-12-31 12677 184371 15062
2019-12-31 12423 178053 11966
2018-12-31 21565 176763 16067
2017-12-31 19170 164433 19912
2016-12-31 8966 121266 9474
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
宝钢股份(600019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 3.66 45.58
2024-12-31 8.71 153.66
2023-12-31 8.82 96.55
2022-12-31 8.93 96.44
2021-12-31 21.00 116.94
2020-12-31 9.81 101.89
2019-12-31 8.46 89.66
2018-12-31 6.92 46.47
2017-12-31 2.41 24.21
2016-12-31 0.95 11.02
历史平均 3.54 63.81
行业平均 2.83 46.23
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
宝钢股份(600019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 0.61 12.59
2025-12-31 0.62 12.44
2024-12-31 0.65 17.65
2023-12-31 0.65 10.95
2022-12-31 0.68 10.80
2021-12-31 0.69 5.57
2020-12-31 0.71 10.38
2019-12-31 0.74 10.60
2018-12-31 0.82 6.71
2017-12-31 1.17 10.04
2016-12-31 0.86 11.65
历史平均 0.88 19.88
行业平均 0.86 18.61
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
宝钢股份(600019)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 5.91 0.47
2025-12-31 5.91 0.47
2024-12-31 5.91 0.33
2023-12-31 5.91 0.54
2022-12-31 5.91 0.55
2021-12-31 5.91 1.06
2020-12-31 5.91 0.57
2019-12-31 5.91 0.56
2018-12-31 6.50 0.97
2017-12-31 8.64 0.86
2016-12-31 6.35 0.55
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

宝钢股份(600019)的前一交易日收盘价为5.97元， 我们给予的估值为6.31元， 安全边际率为5.70%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予宝钢股份(600019)合理评级。

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