华电国际(600027)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.51(元)
  • 每股净资产
    6.11(元)
  • 每股现金流
    0.45(元)
  • 净资产收益率
    8.35(%)
  • 总资产收益率
    3.24(%)
  • 毛利率
    11.86(%)
  • 利润增长率
    38.79(%)
  • 资产负债比
    59.71(%)
  • 市盈率
    10.18(倍)
  • 市净率
    0.85(倍)
  • 市盈增长比率
    0.18(倍)
  • EV / EBIT
    19.74(倍)
  • 市销率
    0.46(倍)
  • 市值(亿)
    603.81(亿元)

注：以上数据是基于华电国际(600027)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华电国际(600027)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

售电

 24939 9
2011-06-30

供热

 1459 -12
2011-06-30

其他业务(补充)

 99 39
华电国际(600027)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

售电

 24939 9
2011-06-30

供热

 1459 -12
2011-06-30

其他业务(补充)

 99 39
华电国际(600027)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

宁夏

 2092
2011-06-30

河北

 1856
2011-06-30

河南

 1849
2011-06-30

浙江

 1593
2011-06-30

华东

 1328
2011-06-30

安徽

 1223
2011-06-30

广东

 952
2011-06-30

内蒙古

 176
2011-06-30

其他(补充)

 99
2011-06-30

华北

 52
财务分析
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 40.29 0.00
2025-12-31 38.64 58.83
2024-12-31 38.45 57.74
2023-12-31 37.38 59.03
2022-12-31 31.55 56.32
2021-12-31 33.61 56.21
2020-12-31 39.63 66.51
2019-12-31 34.39 66.94
2018-12-31 29.60 63.54
2017-12-31 25.63 64.22
2016-12-31 26.86 66.34
历史平均 22.33 63.44
行业平均 36.49 56.79
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 0.37 59.71
2025-12-31 0.38 61.36
2024-12-31 0.45 61.55
2023-12-31 0.45 62.62
2022-12-31 0.46 68.45
2021-12-31 0.45 66.39
2020-12-31 0.42 60.37
2019-12-31 0.40 65.61
2018-12-31 0.34 70.40
2017-12-31 0.31 74.37
2016-12-31 0.28 73.14
历史平均 0.29 77.67
行业平均 0.60 63.51
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.37高于历史平均水平0.29，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.37低于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60低于历史平均水平0.78，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.60低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 11.86 6.48 8.35 3.24
2025-12-31 11.44 6.52 8.78 3.11
2024-12-31 8.78 6.05 8.47 3.05
2023-12-31 6.43 4.10 6.48 2.16
2022-12-31 0.43 -0.60 0.17 -0.29
2021-12-31 -6.16 -6.47 -8.03 -3.09
2020-12-31 16.16 6.37 5.80 2.46
2019-12-31 14.06 4.74 5.54 1.93
2018-12-31 12.35 2.57 3.26 1.01
2017-12-31 10.54 0.98 1.03 0.36
2016-12-31 22.59 7.30 7.85 2.20
历史平均 18.09 5.41 8.45 1.91
行业平均 22.92 13.06 9.71 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 42.76 0.00 1.24 0.50
2025-12-31 20.52 0.81 1.23 0.48
2024-12-31 19.97 0.87 1.31 0.50
2023-12-31 24.36 0.89 1.41 0.53
2022-12-31 27.07 0.85 1.52 0.48
2021-12-31 18.13 0.85 1.42 0.48
2020-12-31 32.41 0.58 0.98 0.39
2019-12-31 24.97 0.61 1.18 0.41
2018-12-31 22.51 0.62 1.33 0.39
2017-12-31 24.62 0.57 1.43 0.37
2016-12-31 17.91 0.45 1.12 0.30
历史平均 19.54 0.57 1.70 0.36
行业平均 11.70 0.46 0.72 0.26
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前存货周转率42.76高于历史平均水平19.54，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率42.76高于行业平均水平11.70，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.24低于历史平均水平1.70，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.24高于行业平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.50高于历史平均水平0.36，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.50高于行业平均水平0.26，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 5928 71004 5175
2025-12-31 6070 69162 6796
2024-12-31 5703 67335 5621
2023-12-31 4522 69756 5170
2022-12-31 100 59514 5908
2021-12-31 -4965 61830 5945
2020-12-31 4179 72089 6498
2019-12-31 3407 61510 6466
2018-12-31 1695 52031 6638
2017-12-31 430 41759 7417
2016-12-31 3344 42619 6359
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 5.92 40.57
2024-12-31 12.53 80.46
2023-12-31 9.78 79.16
2022-12-31 12.77 4521.52
2021-12-31 13.96 -99.35
2020-12-31 11.06 93.45
2019-12-31 1.84 19.11
2018-12-31 0.38 10.47
2017-12-31 3.67 311.85
2016-12-31 6.06 88.47
历史平均 2.80 85.06
行业平均 4.09 44.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 0.85 10.18
2025-12-31 0.60 6.85
2024-12-31 0.54 6.42
2023-12-31 0.52 8.10
2022-12-31 0.59 354.01
2021-12-31 0.57 -7.12
2020-12-31 0.49 8.45
2019-12-31 0.57 10.36
2018-12-31 0.90 27.63
2017-12-31 0.88 85.07
2016-12-31 1.15 14.60
历史平均 1.30 61.92
行业平均 1.10 11.11
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 3.58 0.51
2025-12-31 3.58 0.52
2024-12-31 3.58 0.56
2023-12-31 3.58 0.44
2022-12-31 3.58 0.01
2021-12-31 3.58 -0.50
2020-12-31 3.58 0.42
2019-12-31 3.58 0.35
2018-12-31 4.75 0.17
2017-12-31 3.71 0.04
2016-12-31 4.95 0.34
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华电国际(600027)的前一交易日收盘价为5.2元， 我们给予的估值为2.47元， 安全边际率为-52.50%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华电国际(600027)高估评级。

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