南方航空(600029)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称:中国南方航空股份有限公司
- 注册地址:广东省广州市黄埔区12号冠昊科技园一期办公楼3楼301室
- 公司简称:南方航空
- 法人代表:王昌顺
- 公司董秘:谢兵
- 注册资本(万元):999999.9999
- 行业种类:
- 公司电话:020-86124462
- 公司网址:
- 上市时间:2003-07-25
- 发行数量(万股):1000000000
- 发行价格(元):2.7
- 发行市盈率(倍):18.0
- 发行方式:二级市场配售
-
公告查询:
最新业绩TTM
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每股收益-0.72(元)
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每股净资产5.88(元)
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每股现金流1.4(元)
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净资产收益率-12.33(%)
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总资产收益率-3.18(%)
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毛利率-0.67(%)
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利润增长率-1.00(%)
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资产负债比73.37(%)
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市盈率-8.1(倍)
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市净率1.0(倍)
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市盈增长比率7.19(倍)
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EV / EBIT-23.88(倍)
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市销率0.7(倍)
-
市值(亿)720.08(亿元)
注:以上数据是基于南方航空(600029)的2020-09-30报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。
主营业务构成
财务分析
日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 26.63 | 26.75 |
2019-12-31 | 25.13 | 27.52 |
2018-12-31 | 31.70 | 68.94 |
2017-12-31 | 28.47 | 72.48 |
2016-12-31 | 27.29 | 73.03 |
2015-12-31 | 26.62 | 76.49 |
2014-12-31 | 23.34 | 70.64 |
2013-12-31 | 25.56 | 72.21 |
2012-12-31 | 27.79 | 69.89 |
2011-12-31 | 29.12 | 67.42 |
2010-12-31 | 27.17 | 71.64 |
历史平均 | 27.45 | 71.42 |
行业平均 | 33.09 | 33.04 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 0.34 | 73.37 |
2019-12-31 | 0.18 | 74.87 |
2018-12-31 | 0.29 | 68.30 |
2017-12-31 | 0.26 | 71.53 |
2016-12-31 | 0.20 | 72.71 |
2015-12-31 | 0.22 | 73.38 |
2014-12-31 | 0.51 | 76.66 |
2013-12-31 | 0.42 | 74.44 |
2012-12-31 | 0.35 | 72.21 |
2011-12-31 | 0.45 | 70.88 |
2010-12-31 | 0.50 | 72.83 |
历史平均 | 0.36 | 72.55 |
行业平均 | 0.37 | 66.91 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南方航空(600029)(以下简称“本公司”)当前流动比率0.34低于历史平均水平0.36,说明本公司短期偿债能力正在下降; 当前流动比率0.34低于行业平均水平0.37,说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南方航空(600029)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率0.73高于历史平均水平0.73,说明本公司经营风险正在上升; 当前资产负债比率0.73高于行业平均水平0.67,说明本公司经营风险处于行业上游。
日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | -0.67 | -9.73 | -12.33 | -3.18 |
2019-12-31 | 12.09 | 2.01 | 4.15 | 1.01 |
2018-12-31 | 10.45 | 2.41 | 4.59 | 1.40 |
2017-12-31 | 12.39 | 5.36 | 11.92 | 3.13 |
2016-12-31 | 16.06 | 5.13 | 11.71 | 2.94 |
2015-12-31 | 18.02 | 4.47 | 9.88 | 2.68 |
2014-12-31 | 12.15 | 2.23 | 4.99 | 1.27 |
2013-12-31 | 11.28 | 2.70 | 5.55 | 1.60 |
2012-12-31 | 15.32 | 3.74 | 8.03 | 2.66 |
2011-12-31 | 16.99 | 6.52 | 15.82 | 4.68 |
2010-12-31 | 19.57 | 8.26 | 21.70 | 5.78 |
历史平均 | 14.69 | 4.54 | 10.47 | 2.90 |
行业平均 | 13.71 | 4.68 | 6.27 | 2.07 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南方航空(600029)(以下简称“本公司”)当前毛利率-0.01低于历史平均水平0.15,说明本公司业务竞争力正在下降; 当前毛利率-0.01低于行业平均水平0.14,说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南方航空(600029)(以下简称“本公司”)当前净利润率-0.10低于历史平均水平0.05,说明本公司盈利能力正在下降; 当前净利润率-0.10低于行业平均水平0.05,说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南方航空(600029)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率-0.12低于历史平均水平0.10,说明本公司运用资产的能力正在下降; 当前净资产收益率-0.12低于行业平均水平0.06,说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 48.66 | 1.22 | 1.23 | 0.33 |
2019-12-31 | 71.67 | 1.83 | 2.00 | 0.50 |
2018-12-31 | 75.70 | 0.84 | 1.84 | 0.58 |
2017-12-31 | 68.86 | 0.81 | 2.05 | 0.58 |
2016-12-31 | 60.68 | 0.78 | 2.10 | 0.57 |
2015-12-31 | 56.90 | 0.78 | 2.25 | 0.60 |
2014-12-31 | 57.29 | 0.81 | 2.45 | 0.57 |
2013-12-31 | 52.86 | 0.82 | 2.32 | 0.59 |
2012-12-31 | 50.31 | 1.02 | 2.56 | 0.71 |
2011-12-31 | 47.56 | 1.06 | 2.46 | 0.72 |
2010-12-31 | 46.17 | 0.98 | 2.57 | 0.70 |
历史平均 | 57.37 | 0.88 | 2.29 | 0.62 |
行业平均 | 57.01 | 1.33 | 1.33 | 0.44 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南方航空(600029)(以下简称“本公司”)当前存货周转率48.66低于历史平均水平57.37,说明本公司存货运营效率正在下降; 当前存货周转率48.66低于行业平均水平57.01,说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 南方航空(600029)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率1.22高于历史平均水平0.88,说明本公司固定资产利用效率正在上升; 当前固定资产周转率1.22低于行业平均水平1.33,说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南方航空(600029)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率1.23低于历史平均水平2.29,说明本公司所有者权益的获利能力正在下降; 当前股东权益周转率1.23低于行业平均水平1.33,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南方航空(600029)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.33低于历史平均水平0.62,说明本公司整体资产的营运能力正在下降; 当前总资产周转率0.33低于行业平均水平0.44,说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
---|---|---|---|
2020-09-30TTM | -8890 | 72091 | 17234 |
2019-12-31 | 2651 | 63863 | 1849 |
2018-12-31 | 2983 | 65003 | 7192 |
2017-12-31 | 5914 | 49594 | 7139 |
2016-12-31 | 5055 | 43181 | 4720 |
2015-12-31 | 3851 | 38966 | 5321 |
2014-12-31 | 1773 | 35554 | 17868 |
2013-12-31 | 1895 | 34139 | 12170 |
2012-12-31 | 2628 | 32740 | 10082 |
2011-12-31 | 5075 | 32078 | 9863 |
2010-12-31 | 5805 | 26755 | 10404 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
2019-12-31 | 0.75 | 23.14 |
2018-12-31 | 1.24 | 33.82 |
2017-12-31 | 0.82 | 16.60 |
2016-12-31 | 1.14 | 15.54 |
2015-12-31 | 0.47 | 10.20 |
2014-12-31 | 0.78 | 22.15 |
2013-12-31 | 1.82 | 25.90 |
2012-12-31 | 5.11 | 74.72 |
2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
历史平均 | 1.63 | 28.42 |
行业平均 | 0.94 | 24.23 |
- 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 1.00 | -8.10 |
2019-12-31 | 1.27 | 30.68 |
2018-12-31 | 1.25 | 27.31 |
2017-12-31 | 2.42 | 20.33 |
2016-12-31 | 1.60 | 13.63 |
2015-12-31 | 2.16 | 21.85 |
2014-12-31 | 1.42 | 28.57 |
2013-12-31 | 0.79 | 14.25 |
2012-12-31 | 1.17 | 14.61 |
2011-12-31 | 1.45 | 9.17 |
2010-12-31 | 3.57 | 16.47 |
历史平均 | 1.76 | 18.47 |
行业平均 | 1.67 | 26.66 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 6.63 | -0.72 |
2019-12-31 | 6.63 | 0.22 |
2018-12-31 | 6.64 | 0.24 |
2017-12-31 | 11.92 | 0.59 |
2016-12-31 | 7.02 | 0.51 |
2015-12-31 | 8.57 | 0.39 |
2014-12-31 | 5.16 | 0.18 |
2013-12-31 | 2.75 | 0.19 |
2012-12-31 | 3.91 | 0.27 |
2011-12-31 | 4.74 | 0.52 |
2010-12-31 | 9.74 | 0.59 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
南方航空(600029)的前一交易日收盘价为5.87元, 我们给予的估值为2.71元, 安全边际率为-53.83%。
注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予南方航空(600029)高估评级。