福建高速(600033)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.15(元)
  • 每股净资产
    3.53(元)
  • 每股现金流
    0.26(元)
  • 净资产收益率
    4.26(%)
  • 总资产收益率
    3.44(%)
  • 毛利率
    52.34(%)
  • 利润增长率
    5.65(%)
  • 资产负债比
    25.29(%)
  • 市盈率
    21.4(倍)
  • 市净率
    0.91(倍)
  • 市盈增长比率
    2.83(倍)
  • EV / EBIT
    16.88(倍)
  • 市销率
    3.78(倍)
  • 市值(亿)
    88.10(亿元)

注：以上数据是基于福建高速(600033)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
福建高速(600033)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

高速公路经营管理

 1113 72
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 -53
福建高速(600033)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

福泉高速公路通行费收入

 591
2011-06-30

泉厦高速公路通行费收入

 414
2011-06-30

罗宁高速公路通行费收入

 107
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
福建高速(600033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 74.71 0.00
2019-12-31 68.33 79.87
2018-12-31 63.95 82.99
2017-12-31 59.81 85.22
2016-12-31 56.82 85.26
2015-12-31 53.59 86.60
2014-12-31 51.07 90.05
2013-12-31 47.92 91.03
2012-12-31 45.04 91.26
2011-12-31 43.74 93.93
2010-12-31 48.38 63.85
历史平均 52.31 85.48
行业平均 49.50 18.51
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
福建高速(600033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.89 25.29
2019-12-31 0.61 31.67
2018-12-31 0.94 36.05
2017-12-31 0.32 40.19
2016-12-31 0.66 43.18
2015-12-31 0.69 46.41
2014-12-31 0.35 48.93
2013-12-31 0.40 52.08
2012-12-31 0.35 54.96
2011-12-31 0.11 56.26
2010-12-31 0.22 51.62
历史平均 0.45 47.69
行业平均 0.93 50.50
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 福建高速(600033)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.89高于历史平均水平0.45，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.89低于行业平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 福建高速(600033)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.25低于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.25低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
福建高速(600033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 52.34 23.64 4.26 3.44
2019-12-31 62.69 37.21 8.70 6.29
2018-12-31 61.17 35.99 8.07 5.54
2017-12-31 60.59 34.89 7.55 4.90
2016-12-31 65.99 35.09 7.95 4.94
2015-12-31 63.44 28.33 6.84 3.99
2014-12-31 67.29 30.00 7.73 4.23
2013-12-31 66.94 27.46 7.30 3.76
2012-12-31 66.58 23.06 5.72 2.84
2011-12-31 66.76 25.08 6.25 2.94
2010-12-31 72.73 36.98 7.65 4.09
历史平均 65.72 30.76 7.21 4.13
行业平均 33.60 24.30 9.91 4.77
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 福建高速(600033)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.52低于历史平均水平0.66，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.52高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 福建高速(600033)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.24低于历史平均水平0.31，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.24低于行业平均水平0.24，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 福建高速(600033)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
福建高速(600033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 79.44 0.00 0.19 0.15
2019-12-31 54.87 0.21 0.25 0.17
2018-12-31 97.78 0.19 0.24 0.15
2017-12-31 101.46 0.16 0.23 0.14
2016-12-31 96.69 0.17 0.25 0.14
2015-12-31 76.87 0.16 0.26 0.14
2014-12-31 155.80 0.16 0.28 0.14
2013-12-31 110.47 0.15 0.29 0.14
2012-12-31 81.57 0.13 0.27 0.12
2011-12-31 356.40 0.12 0.27 0.12
2010-12-31 231.49 0.17 0.23 0.11
历史平均 145.39 0.16 0.26 0.13
行业平均 3.05 1.07 0.40 0.20
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 福建高速(600033)（以下简称“本公司”）当前存货周转率79.44低于历史平均水平145.39，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率79.44高于行业平均水平3.05，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 福建高速(600033)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.19低于历史平均水平0.26，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.19低于行业平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 福建高速(600033)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.15高于历史平均水平0.13，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.15低于行业平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
福建高速(600033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 412 9675 720
2019-12-31 828 9511 1134
2018-12-31 734 9092 993
2017-12-31 656 8691 742
2016-12-31 671 8446 669
2015-12-31 551 8050 688
2014-12-31 601 7773 417
2013-12-31 544 7447 341
2012-12-31 411 7177 626
2011-12-31 438 7012 232
2010-12-31 529 6910 113
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
福建高速(600033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.56 33.33
2019-12-31 4.89 49.74
2018-12-31 4.04 44.90
2017-12-31 4.11 62.73
2016-12-31 2.89 40.89
2015-12-31 2.35 49.83
2014-12-31 2.62 45.68
2013-12-31 4.67 50.47
2012-12-31 4.48 66.82
2011-12-31 4.20 62.66
2010-12-31 1.88 34.60
历史平均 3.47 50.95
行业平均 3.57 39.53
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
福建高速(600033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.91 21.40
2019-12-31 0.89 10.18
2018-12-31 0.90 11.11
2017-12-31 1.15 15.27
2016-12-31 1.12 14.15
2015-12-31 1.45 21.23
2014-12-31 1.35 17.40
2013-12-31 0.79 10.80
2012-12-31 0.85 14.90
2011-12-31 0.93 14.91
2010-12-31 1.41 18.42
历史平均 1.10 15.35
行业平均 1.10 11.08
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
福建高速(600033)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.07 0.15
2019-12-31 3.07 0.30
2018-12-31 2.97 0.27
2017-12-31 3.65 0.24
2016-12-31 3.46 0.24
2015-12-31 4.26 0.20
2014-12-31 3.81 0.22
2013-12-31 2.14 0.20
2012-12-31 2.23 0.15
2011-12-31 2.38 0.16
2010-12-31 3.55 0.19
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

福建高速(600033)的前一交易日收盘价为3.21元， 我们给予的估值为3.45元， 安全边际率为7.48%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予福建高速(600033)合理评级。

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