楚天智能(600035)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：湖北楚天智能交通股份有限公司
- 注册地址：湖北省武汉市汉阳区龙阳大道9号
- 公司简称：楚天智能
- 法人代表：王南军
- 公司董秘：宋晓峰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：027-87576667
- 公司网址：
- 上市时间：2004-03-10
- 发行数量(万股)：280000000
- 发行价格(元)：3.0
- 发行市盈率(倍)：16.67
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.27(元)
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每股净资产3.65(元)
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每股现金流0.55(元)
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净资产收益率7.39(%)
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总资产收益率2.91(%)
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毛利率40.04(%)
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利润增长率7.35(%)
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资产负债比56.54(%)
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市盈率14.38(倍)
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市净率1.06(倍)
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市盈增长比率1.9(倍)
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EV / EBIT19.98(倍)
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市销率2.56(倍)
-
市值(亿)67.05(亿元)
注：以上数据是基于楚天智能(600035)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 43.46 | 3.91 |
| 2019-12-31 | 48.97 | 5.20 |
| 2018-12-31 | 57.19 | 5.27 |
| 2017-12-31 | 56.67 | 5.88 |
| 2016-12-31 | 48.89 | 5.83 |
| 2015-12-31 | 45.92 | 6.99 |
| 2014-12-31 | 41.58 | 5.76 |
| 2013-12-31 | 30.10 | 3.54 |
| 2012-12-31 | 31.78 | 4.38 |
| 2011-12-31 | 37.41 | 3.19 |
| 2010-12-31 | 52.82 | 40.66 |
| 历史平均 | 44.71 | 9.06 |
| 行业平均 | 49.50 | 18.51 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.60 | 56.54 |
| 2019-12-31 | 0.76 | 51.03 |
| 2018-12-31 | 0.86 | 42.81 |
| 2017-12-31 | 0.83 | 43.33 |
| 2016-12-31 | 0.52 | 51.11 |
| 2015-12-31 | 0.46 | 54.08 |
| 2014-12-31 | 0.36 | 58.42 |
| 2013-12-31 | 0.46 | 69.90 |
| 2012-12-31 | 1.22 | 68.22 |
| 2011-12-31 | 0.65 | 62.59 |
| 2010-12-31 | 0.83 | 47.18 |
| 历史平均 | 0.69 | 55.29 |
| 行业平均 | 0.93 | 50.50 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 楚天智能(600035)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.60低于历史平均水平0.69，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.60低于行业平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 楚天智能(600035)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57高于历史平均水平0.55，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.57高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 40.04 | 18.38 | 7.39 | 2.91 |
| 2019-12-31 | 41.42 | 24.19 | 10.94 | 5.33 |
| 2018-12-31 | 35.38 | 14.35 | 7.14 | 4.04 |
| 2017-12-31 | 38.05 | 21.27 | 9.58 | 5.38 |
| 2016-12-31 | 65.04 | 30.41 | 9.02 | 4.35 |
| 2015-12-31 | 63.75 | 34.63 | 10.56 | 4.79 |
| 2014-12-31 | 63.49 | 24.61 | 7.63 | 3.09 |
| 2013-12-31 | 63.33 | 25.25 | 7.25 | 1.95 |
| 2012-12-31 | 62.35 | 20.47 | 5.86 | 1.65 |
| 2011-12-31 | 61.70 | 31.06 | 9.20 | 3.09 |
| 2010-12-31 | 63.69 | 41.37 | 13.37 | 6.65 |
| 历史平均 | 57.42 | 27.05 | 8.85 | 3.89 |
| 行业平均 | 33.60 | 24.30 | 9.91 | 4.77 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 楚天智能(600035)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.40低于历史平均水平0.57，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.40高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 楚天智能(600035)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18低于历史平均水平0.27，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.18低于行业平均水平0.24，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 楚天智能(600035)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.60 | 4.04 | 0.36 | 0.16 |
| 2019-12-31 | 7.53 | 4.24 | 0.45 | 0.22 |
| 2018-12-31 | 6.39 | 5.34 | 0.49 | 0.28 |
| 2017-12-31 | 13.93 | 4.30 | 0.45 | 0.25 |
| 2016-12-31 | 342.98 | 2.45 | 0.29 | 0.14 |
| 2015-12-31 | 212.95 | 1.98 | 0.30 | 0.14 |
| 2014-12-31 | 420.21 | 2.18 | 0.30 | 0.13 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 2.18 | 0.26 | 0.08 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 1.84 | 0.25 | 0.08 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 3.13 | 0.27 | 0.10 |
| 2010-12-31 | 9817.97 | 0.40 | 0.30 | 0.16 |
| 历史平均 | 1802.40 | 2.64 | 0.32 | 0.15 |
| 行业平均 | 3.05 | 1.07 | 0.40 | 0.20 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 楚天智能(600035)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.60低于历史平均水平1802.40，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率7.60高于行业平均水平3.05，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 楚天智能(600035)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.04高于历史平均水平2.64，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.04高于行业平均水平1.07，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 楚天智能(600035)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.36高于历史平均水平0.32，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.36低于行业平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 楚天智能(600035)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.16高于历史平均水平0.15，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.16低于行业平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 466 | 6307 | 949 |
| 2019-12-31 | 717 | 6551 | 870 |
| 2018-12-31 | 444 | 6222 | 826 |
| 2017-12-31 | 576 | 6012 | 564 |
| 2016-12-31 | 390 | 4327 | 455 |
| 2015-12-31 | 430 | 4067 | 300 |
| 2014-12-31 | 284 | 3722 | 479 |
| 2013-12-31 | 255 | 3522 | 650 |
| 2012-12-31 | 195 | 3332 | 1642 |
| 2011-12-31 | 296 | 3211 | 759 |
| 2010-12-31 | 400 | 2990 | 616 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.04 | 58.11 |
| 2019-12-31 | 3.34 | 26.52 |
| 2018-12-31 | 4.41 | 50.63 |
| 2017-12-31 | 1.92 | 30.06 |
| 2016-12-31 | 1.46 | 33.50 |
| 2015-12-31 | 0.89 | 19.73 |
| 2014-12-31 | 1.54 | 29.54 |
| 2013-12-31 | 2.30 | 25.54 |
| 2012-12-31 | 2.68 | 38.15 |
| 2011-12-31 | 2.39 | 25.22 |
| 2010-12-31 | 1.48 | 18.64 |
| 历史平均 | 2.12 | 30.11 |
| 行业平均 | 3.57 | 39.53 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.06 | 14.38 |
| 2019-12-31 | 0.87 | 7.94 |
| 2018-12-31 | 0.82 | 11.47 |
| 2017-12-31 | 1.50 | 15.66 |
| 2016-12-31 | 2.07 | 22.93 |
| 2015-12-31 | 2.34 | 22.19 |
| 2014-12-31 | 1.47 | 19.24 |
| 2013-12-31 | 0.80 | 11.09 |
| 2012-12-31 | 0.83 | 14.21 |
| 2011-12-31 | 0.97 | 10.56 |
| 2010-12-31 | 1.68 | 12.56 |
| 历史平均 | 1.39 | 15.55 |
| 行业平均 | 1.10 | 11.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.36 | 0.27 |
| 2019-12-31 | 3.36 | 0.42 |
| 2018-12-31 | 2.95 | 0.26 |
| 2017-12-31 | 5.21 | 0.33 |
| 2016-12-31 | 6.16 | 0.27 |
| 2015-12-31 | 6.56 | 0.30 |
| 2014-12-31 | 4.51 | 0.23 |
| 2013-12-31 | 3.04 | 0.27 |
| 2012-12-31 | 2.98 | 0.21 |
| 2011-12-31 | 3.35 | 0.32 |
| 2010-12-31 | 5.39 | 0.43 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
楚天智能(600035)的前一交易日收盘价为3.88元， 我们给予的估值为3.55元， 安全边际率为-8.51%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予楚天智能(600035)合理评级。