九鼎投资(600053)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：昆吾九鼎投资控股股份有限公司
- 注册地址：江西省南昌市湾里区翠岩路1号
- 公司简称：九鼎投资
- 法人代表：古志鹏
- 公司董秘：易凌杰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0791-88666003
- 公司网址：
- 上市时间：1997-04-18
- 发行数量(万股)：45000000
- 发行价格(元)：5.6
- 发行市盈率(倍)：14.0
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.61(元)
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每股净资产6.33(元)
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每股现金流0.82(元)
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净资产收益率25.39(%)
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总资产收益率19.45(%)
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毛利率74.03(%)
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利润增长率79.56(%)
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资产负债比21.84(%)
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市盈率9.28(倍)
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市净率2.36(倍)
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市盈增长比率0.12(倍)
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EV / EBIT7.97(倍)
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市销率3.39(倍)
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市值(亿)64.64(亿元)
注：以上数据是基于九鼎投资(600053)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 78.16 | 0.86 |
| 2019-12-31 | 68.90 | 0.84 |
| 2018-12-31 | 51.48 | 0.64 |
| 2017-12-31 | 43.59 | 0.92 |
| 2016-12-31 | 40.94 | 1.10 |
| 2015-12-31 | 26.17 | 0.97 |
| 2014-12-31 | 34.81 | 1.33 |
| 2013-12-31 | 28.64 | 1.26 |
| 2012-12-31 | 26.55 | 1.19 |
| 2011-12-31 | 28.30 | 0.23 |
| 2010-12-31 | 29.39 | 0.28 |
| 历史平均 | 34.43 | 0.88 |
| 行业平均 | 24.23 | 3.16 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.01 | 21.84 |
| 2019-12-31 | 2.88 | 31.10 |
| 2018-12-31 | 1.49 | 48.52 |
| 2017-12-31 | 1.16 | 56.41 |
| 2016-12-31 | 1.31 | 59.06 |
| 2015-12-31 | 1.18 | 73.83 |
| 2014-12-31 | 1.45 | 65.19 |
| 2013-12-31 | 1.52 | 71.36 |
| 2012-12-31 | 1.53 | 73.45 |
| 2011-12-31 | 1.81 | 71.70 |
| 2010-12-31 | 1.65 | 70.61 |
| 历史平均 | 1.46 | 65.57 |
| 行业平均 | 1.10 | 75.77 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 九鼎投资(600053)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.01高于历史平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.01高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 九鼎投资(600053)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.22低于历史平均水平0.66，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.22低于行业平均水平0.76，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 74.03 | 36.54 | 25.39 | 19.45 |
| 2019-12-31 | 77.23 | 35.99 | 30.19 | 20.36 |
| 2018-12-31 | 93.12 | 40.37 | 13.12 | 5.55 |
| 2017-12-31 | 98.51 | 43.69 | 16.08 | 6.95 |
| 2016-12-31 | 85.15 | 38.44 | 37.29 | 14.88 |
| 2015-12-31 | 36.14 | 25.42 | 24.77 | 6.22 |
| 2014-12-31 | 26.41 | 9.41 | 8.62 | 3.00 |
| 2013-12-31 | 18.17 | 4.23 | 3.16 | 0.90 |
| 2012-12-31 | 23.21 | 3.83 | 1.59 | 0.42 |
| 2011-12-31 | 15.83 | 3.87 | 1.99 | 0.56 |
| 2010-12-31 | 18.82 | 2.44 | 0.85 | 0.25 |
| 历史平均 | 46.15 | 19.08 | 11.94 | 4.30 |
| 行业平均 | 38.64 | 32.36 | 8.31 | 2.03 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 九鼎投资(600053)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.74高于历史平均水平0.46，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.74高于行业平均水平0.39，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 九鼎投资(600053)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.37高于历史平均水平0.19，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.37高于行业平均水平0.32，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 九鼎投资(600053)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.25高于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.25高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.31 | 61.64 | 0.68 | 0.53 |
| 2019-12-31 | 0.31 | 67.34 | 0.82 | 0.57 |
| 2018-12-31 | 0.03 | 21.50 | 0.27 | 0.14 |
| 2017-12-31 | 0.01 | 17.36 | 0.36 | 0.16 |
| 2016-12-31 | 0.14 | 35.23 | 0.95 | 0.39 |
| 2015-12-31 | 0.38 | 25.19 | 0.94 | 0.24 |
| 2014-12-31 | 0.27 | 24.03 | 0.92 | 0.32 |
| 2013-12-31 | 0.20 | 16.95 | 0.75 | 0.21 |
| 2012-12-31 | 0.10 | 9.28 | 0.42 | 0.11 |
| 2011-12-31 | 0.13 | 63.28 | 0.51 | 0.15 |
| 2010-12-31 | 0.09 | 36.13 | 0.35 | 0.10 |
| 历史平均 | 0.15 | 27.66 | 0.61 | 0.20 |
| 行业平均 | 8.08 | 1.31 | 0.18 | 0.04 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 九鼎投资(600053)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.31高于历史平均水平0.15，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.31低于行业平均水平8.08，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 九鼎投资(600053)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率61.64高于历史平均水平27.66，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率61.64高于行业平均水平1.31，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 九鼎投资(600053)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.68高于历史平均水平0.61，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.68高于行业平均水平0.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 九鼎投资(600053)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.53高于历史平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.53高于行业平均水平0.04，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 697 | 2744 | 353 |
| 2019-12-31 | 792 | 2624 | 577 |
| 2018-12-31 | 284 | 2166 | 955 |
| 2017-12-31 | 324 | 2014 | 385 |
| 2016-12-31 | 628 | 1684 | 541 |
| 2015-12-31 | 287 | 1157 | 615 |
| 2014-12-31 | 76 | 877 | 79 |
| 2013-12-31 | 26 | 810 | 117 |
| 2012-12-31 | 13 | 793 | 72 |
| 2011-12-31 | 16 | 780 | 81 |
| 2010-12-31 | 6 | 765 | 117 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 3.52 | 40.50 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 1.82 | 58.23 |
| 2016-12-31 | 0.54 | 17.26 |
| 2015-12-31 | 0.10 | 9.08 |
| 2014-12-31 | 0.24 | 11.48 |
| 2013-12-31 | 0.32 | 33.91 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.50 | 21.66 |
| 行业平均 | 1.23 | 18.92 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.36 | 9.28 |
| 2019-12-31 | 3.48 | 11.51 |
| 2018-12-31 | 4.71 | 35.91 |
| 2017-12-31 | 5.14 | 31.98 |
| 2016-12-31 | 11.86 | 31.80 |
| 2015-12-31 | 22.01 | 88.83 |
| 2014-12-31 | 4.20 | 48.78 |
| 2013-12-31 | 3.31 | 104.95 |
| 2012-12-31 | 4.17 | 261.55 |
| 2011-12-31 | 3.28 | 164.91 |
| 2010-12-31 | 3.81 | 449.48 |
| 历史平均 | 6.94 | 135.36 |
| 行业平均 | 1.54 | 16.88 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 21.04 | 1.61 |
| 2019-12-31 | 21.04 | 1.83 |
| 2018-12-31 | 23.54 | 0.66 |
| 2017-12-31 | 23.89 | 0.75 |
| 2016-12-31 | 46.06 | 1.45 |
| 2015-12-31 | 58.71 | 0.66 |
| 2014-12-31 | 8.50 | 0.17 |
| 2013-12-31 | 6.19 | 0.06 |
| 2012-12-31 | 7.63 | 0.03 |
| 2011-12-31 | 5.90 | 0.04 |
| 2010-12-31 | 8.07 | 0.02 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
九鼎投资(600053)的前一交易日收盘价为14.91元， 我们给予的估值为43.07元， 安全边际率为188.87%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予九鼎投资(600053)低估评级。