万东医疗(600055)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.42(元)
  • 每股净资产
    4.09(元)
  • 每股现金流
    1.02(元)
  • 净资产收益率
    10.22(%)
  • 总资产收益率
    7.99(%)
  • 毛利率
    52.73(%)
  • 利润增长率
    16.40(%)
  • 资产负债比
    16.60(%)
  • 市盈率
    33.53(倍)
  • 市净率
    3.43(倍)
  • 市盈增长比率
    2.09(倍)
  • EV / EBIT
    30.49(倍)
  • 市销率
    7.0(倍)
  • 市值(亿)
    75.71(亿元)

注：以上数据是基于万东医疗(600055)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
万东医疗(600055)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医疗器械

 291 36
2011-06-30

维修、配件

 12 36
万东医疗(600055)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 85
2011-06-30

中南地区

 74
2011-06-30

华北地区

 66
2011-06-30

东北地区

 30
2011-06-30

西北地区

 17
2011-06-30

西南地区

 16
2011-06-30

国际

 16
财务分析
万东医疗(600055)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 83.40 6.30
2019-12-31 85.09 6.86
2018-12-31 82.71 8.04
2017-12-31 81.91 7.14
2016-12-31 84.32 9.61
2015-12-31 53.46 15.97
2014-12-31 55.29 18.12
2013-12-31 58.97 18.76
2012-12-31 59.12 19.03
2011-12-31 60.26 21.72
2010-12-31 58.25 24.48
历史平均 66.03 15.87
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
万东医疗(600055)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.75 16.60
2019-12-31 4.19 14.91
2018-12-31 3.77 17.29
2017-12-31 4.05 18.09
2016-12-31 5.03 15.68
2015-12-31 1.22 46.54
2014-12-31 1.46 44.71
2013-12-31 1.72 41.03
2012-12-31 1.70 40.88
2011-12-31 1.78 39.74
2010-12-31 1.68 41.75
历史平均 2.49 33.97
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 万东医疗(600055)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.75高于历史平均水平2.49，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.75高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 万东医疗(600055)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.17低于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.17低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
万东医疗(600055)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 52.73 20.45 10.22 7.99
2019-12-31 46.87 16.80 8.08 6.43
2018-12-31 43.60 15.63 7.81 6.12
2017-12-31 41.34 11.44 5.92 4.35
2016-12-31 39.45 8.41 3.99 3.10
2015-12-31 33.27 5.21 5.77 3.21
2014-12-31 29.88 3.43 3.85 2.07
2013-12-31 33.16 5.85 6.55 3.91
2012-12-31 31.88 4.87 5.07 3.08
2011-12-31 34.59 6.92 6.60 4.01
2010-12-31 36.80 7.08 7.24 4.23
历史平均 36.00 7.65 5.87 3.79
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 万东医疗(600055)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.53高于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.53高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 万东医疗(600055)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.20高于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.20高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 万东医疗(600055)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
万东医疗(600055)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.72 6.21 0.47 0.39
2019-12-31 2.77 5.58 0.45 0.38
2018-12-31 2.81 4.87 0.47 0.39
2017-12-31 2.96 5.33 0.46 0.38
2016-12-31 3.64 3.84 0.44 0.37
2015-12-31 3.00 3.85 1.15 0.62
2014-12-31 2.70 3.33 1.09 0.60
2013-12-31 2.41 3.57 1.13 0.67
2012-12-31 2.12 3.33 1.07 0.63
2011-12-31 1.80 2.67 0.96 0.58
2010-12-31 1.84 2.44 1.03 0.60
历史平均 2.59 3.69 0.87 0.54
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 万东医疗(600055)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.72低于历史平均水平2.59，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.72低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 万东医疗(600055)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.21高于历史平均水平3.69，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率6.21高于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 万东医疗(600055)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.47低于历史平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.47低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 万东医疗(600055)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.39低于历史平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.39低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
万东医疗(600055)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 226 2210 549
2019-12-31 169 2089 463
2018-12-31 153 1965 274
2017-12-31 109 1844 467
2016-12-31 72 1792 747
2015-12-31 40 699 89
2014-12-31 26 668 187
2013-12-31 44 666 179
2012-12-31 32 636 230
2011-12-31 40 604 204
2010-12-31 42 580 214
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
万东医疗(600055)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.35 11.86
2019-12-31 1.03 31.95
2018-12-31 0.58 17.64
2017-12-31 0.67 53.10
2016-12-31 0.17 16.87
2015-12-31 0.09 21.48
2014-12-31 0.26 42.12
2013-12-31 0.49 24.81
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.67 37.99
2010-12-31 0.38 30.96
历史平均 0.41 30.62
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
万东医疗(600055)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.43 33.53
2019-12-31 2.51 31.06
2018-12-31 2.39 30.61
2017-12-31 4.68 79.05
2016-12-31 3.91 97.84
2015-12-31 13.11 227.31
2014-12-31 6.12 159.06
2013-12-31 3.33 50.81
2012-12-31 2.93 57.77
2011-12-31 3.75 56.82
2010-12-31 5.97 82.51
历史平均 5.13 93.53
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
万东医疗(600055)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 9.70 0.42
2019-12-31 9.70 0.31
2018-12-31 8.68 0.28
2017-12-31 15.95 0.20
2016-12-31 18.12 0.19
2015-12-31 42.32 0.19
2014-12-31 18.88 0.12
2013-12-31 10.24 0.20
2012-12-31 8.61 0.15
2011-12-31 10.47 0.18
2010-12-31 15.99 0.19
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

万东医疗(600055)的前一交易日收盘价为14.0元， 我们给予的估值为12.03元， 安全边际率为-14.07%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予万东医疗(600055)合理评级。

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