凤凰光学(600071)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：凤凰光学股份有限公司
- 注册地址：江西省上饶市经济技术开发区凤凰西大道197号
- 公司简称：凤凰光学
- 法人代表：刘翔
- 公司董秘：王炜
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0793-8259547
- 公司网址：
- 上市时间：1997-05-28
- 发行数量(万股)：22000000
- 发行价格(元)：5.6
- 发行市盈率(倍)：13.9
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.13(元)
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每股净资产2.09(元)
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每股现金流1.6(元)
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净资产收益率6.36(%)
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总资产收益率1.68(%)
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毛利率14.23(%)
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利润增长率-5.70(%)
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资产负债比64.39(%)
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市盈率129.93(倍)
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市净率8.26(倍)
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市盈增长比率-26.94(倍)
-
EV / EBIT160.68(倍)
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市销率2.83(倍)
-
市值(亿)40.94(亿元)
注：以上数据是基于凤凰光学(600071)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 35.61 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 38.28 | 25.48 |
| 2018-12-31 | 50.83 | 31.55 |
| 2017-12-31 | 51.95 | 32.97 |
| 2016-12-31 | 51.21 | 34.73 |
| 2015-12-31 | 57.56 | 32.29 |
| 2014-12-31 | 58.60 | 34.68 |
| 2013-12-31 | 80.12 | 31.06 |
| 2012-12-31 | 78.27 | 32.73 |
| 2011-12-31 | 70.66 | 32.29 |
| 2010-12-31 | 71.47 | 35.78 |
| 历史平均 | 63.41 | 33.12 |
| 行业平均 | 57.13 | 17.10 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.02 | 64.39 |
| 2019-12-31 | 1.44 | 61.72 |
| 2018-12-31 | 1.19 | 49.17 |
| 2017-12-31 | 1.28 | 48.05 |
| 2016-12-31 | 1.18 | 48.79 |
| 2015-12-31 | 1.42 | 42.44 |
| 2014-12-31 | 1.36 | 41.40 |
| 2013-12-31 | 2.55 | 19.88 |
| 2012-12-31 | 2.40 | 21.73 |
| 2011-12-31 | 2.20 | 29.34 |
| 2010-12-31 | 2.00 | 28.53 |
| 历史平均 | 1.73 | 36.59 |
| 行业平均 | 1.89 | 42.87 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 凤凰光学(600071)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.02低于历史平均水平1.73，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.02低于行业平均水平1.89，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 凤凰光学(600071)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64高于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.43，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 14.23 | 1.84 | 6.36 | 1.68 |
| 2019-12-31 | 13.11 | -0.44 | 0.90 | -0.33 |
| 2018-12-31 | 13.42 | -1.13 | -1.79 | -0.89 |
| 2017-12-31 | 13.32 | 4.19 | 7.92 | 3.57 |
| 2016-12-31 | 4.67 | -16.70 | -29.58 | -13.03 |
| 2015-12-31 | 10.15 | 2.47 | 3.87 | 1.83 |
| 2014-12-31 | 4.04 | -17.75 | -20.47 | -14.72 |
| 2013-12-31 | 6.49 | -6.01 | -4.76 | -4.50 |
| 2012-12-31 | 7.07 | -0.04 | 1.00 | -0.05 |
| 2011-12-31 | 9.36 | 0.98 | 0.75 | 1.27 |
| 2010-12-31 | 13.58 | 5.51 | 8.99 | 7.22 |
| 历史平均 | 9.12 | -3.16 | -3.79 | -2.14 |
| 行业平均 | 38.38 | 13.83 | 9.10 | 5.73 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 凤凰光学(600071)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14高于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.38，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 凤凰光学(600071)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平-0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 凤凰光学(600071)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平-0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.71 | 0.00 | 2.56 | 0.91 |
| 2019-12-31 | 6.07 | 2.95 | 1.97 | 0.75 |
| 2018-12-31 | 5.99 | 2.48 | 1.54 | 0.78 |
| 2017-12-31 | 6.07 | 2.59 | 1.64 | 0.85 |
| 2016-12-31 | 6.76 | 2.25 | 1.52 | 0.78 |
| 2015-12-31 | 5.73 | 2.29 | 1.28 | 0.74 |
| 2014-12-31 | 7.30 | 2.39 | 1.41 | 0.83 |
| 2013-12-31 | 6.55 | 2.41 | 0.93 | 0.75 |
| 2012-12-31 | 11.75 | 4.11 | 1.72 | 1.35 |
| 2011-12-31 | 7.85 | 4.01 | 1.83 | 1.29 |
| 2010-12-31 | 10.23 | 3.66 | 1.83 | 1.31 |
| 历史平均 | 7.58 | 2.91 | 1.52 | 0.96 |
| 行业平均 | 2.41 | 2.41 | 0.72 | 0.41 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 凤凰光学(600071)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.71低于历史平均水平7.58，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.71高于行业平均水平2.41，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 凤凰光学(600071)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.56高于历史平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.56高于行业平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 凤凰光学(600071)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.91低于历史平均水平0.96，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.91高于行业平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 32 | 496 | 380 |
| 2019-12-31 | 4 | 495 | 283 |
| 2018-12-31 | -7 | 416 | 120 |
| 2017-12-31 | 34 | 424 | 149 |
| 2016-12-31 | -115 | 390 | 155 |
| 2015-12-31 | 20 | 513 | 231 |
| 2014-12-31 | -101 | 492 | 136 |
| 2013-12-31 | -28 | 593 | 211 |
| 2012-12-31 | 6 | 621 | 307 |
| 2011-12-31 | 5 | 615 | 278 |
| 2010-12-31 | 55 | 611 | 336 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.81 | 43.29 |
| 历史平均 | 0.81 | 43.29 |
| 行业平均 | 1.25 | 35.67 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.26 | 129.93 |
| 2019-12-31 | 6.14 | 685.30 |
| 2018-12-31 | 4.27 | -237.83 |
| 2017-12-31 | 9.36 | 118.27 |
| 2016-12-31 | 14.49 | -48.98 |
| 2015-12-31 | 11.98 | 309.43 |
| 2014-12-31 | 6.13 | -29.92 |
| 2013-12-31 | 2.37 | -49.88 |
| 2012-12-31 | 2.33 | 231.98 |
| 2011-12-31 | 2.73 | 363.92 |
| 2010-12-31 | 4.79 | 53.33 |
| 历史平均 | 6.49 | 78.92 |
| 行业平均 | 2.65 | 27.95 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.80 | 0.13 |
| 2019-12-31 | 10.80 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 7.48 | -0.03 |
| 2017-12-31 | 16.70 | 0.14 |
| 2016-12-31 | 23.80 | -0.49 |
| 2015-12-31 | 25.85 | 0.08 |
| 2014-12-31 | 12.70 | -0.42 |
| 2013-12-31 | 5.93 | -0.12 |
| 2012-12-31 | 6.09 | 0.03 |
| 2011-12-31 | 7.06 | 0.02 |
| 2010-12-31 | 12.32 | 0.23 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
凤凰光学(600071)的前一交易日收盘价为17.24元， 我们给予的估值为-10.1元， 安全边际率为-158.58%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予凤凰光学(600071)高估评级。