上海梅林(600073)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海梅林正广和股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东新区川桥路1501号
- 公司简称：上海梅林
- 法人代表：王国祥
- 公司董秘：何茹
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-22257017
- 公司网址：
- 上市时间：1997-07-04
- 发行数量(万股)：100000000
- 发行价格(元)：4.0
- 发行市盈率(倍)：18.0
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.3(元)
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每股净资产5.4(元)
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每股现金流3.11(元)
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净资产收益率5.58(%)
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总资产收益率1.22(%)
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毛利率11.44(%)
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利润增长率22.91(%)
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资产负债比54.11(%)
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市盈率20.09(倍)
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市净率1.12(倍)
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市盈增长比率1.34(倍)
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EV / EBIT36.3(倍)
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市销率0.25(倍)
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市值(亿)56.73(亿元)
注：以上数据是基于上海梅林(600073)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 45.89 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 45.11 | 25.87 |
| 2023-12-31 | 44.09 | 24.68 |
| 2022-12-31 | 46.40 | 24.79 |
| 2021-12-31 | 44.76 | 26.78 |
| 2020-12-31 | 48.83 | 26.99 |
| 2019-12-31 | 47.52 | 24.98 |
| 2018-12-31 | 49.74 | 21.58 |
| 2017-12-31 | 48.73 | 21.47 |
| 2016-12-31 | 44.48 | 23.44 |
| 2015-12-31 | 46.61 | 18.27 |
| 历史平均 | 44.99 | 21.97 |
| 行业平均 | 53.31 | 29.94 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.18 | 54.11 |
| 2024-12-31 | 1.15 | 54.89 |
| 2023-12-31 | 1.14 | 55.91 |
| 2022-12-31 | 1.35 | 53.60 |
| 2021-12-31 | 1.32 | 55.24 |
| 2020-12-31 | 1.44 | 51.17 |
| 2019-12-31 | 1.46 | 52.48 |
| 2018-12-31 | 1.51 | 50.26 |
| 2017-12-31 | 1.51 | 51.27 |
| 2016-12-31 | 1.31 | 55.52 |
| 2015-12-31 | 1.23 | 53.39 |
| 历史平均 | 1.18 | 55.01 |
| 行业平均 | 1.18 | 46.69 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上海梅林(600073)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.18高于历史平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.18高于行业平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上海梅林(600073)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54低于历史平均水平0.55，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.54高于行业平均水平0.47，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11.44 | 0.82 | 5.58 | 1.22 |
| 2024-12-31 | 10.25 | -0.05 | 4.41 | -0.07 |
| 2023-12-31 | 9.39 | -0.60 | 4.56 | -0.88 |
| 2022-12-31 | 13.36 | 2.66 | 10.38 | 4.33 |
| 2021-12-31 | 9.23 | -0.43 | 6.88 | -0.68 |
| 2020-12-31 | 12.06 | 3.15 | 9.35 | 5.09 |
| 2019-12-31 | 14.14 | 2.40 | 9.11 | 4.08 |
| 2018-12-31 | 12.93 | 1.75 | 8.03 | 3.37 |
| 2017-12-31 | 13.45 | 2.10 | 7.90 | 4.13 |
| 2016-12-31 | 16.39 | 3.31 | 8.02 | 3.96 |
| 2015-12-31 | 14.62 | 1.86 | 5.51 | 2.95 |
| 历史平均 | 13.46 | 1.68 | 6.11 | 2.67 |
| 行业平均 | 28.81 | 9.07 | 12.42 | 6.45 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上海梅林(600073)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.29，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上海梅林(600073)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上海梅林(600073)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.12 | 0.00 | 3.23 | 1.48 |
| 2024-12-31 | 7.64 | 5.71 | 3.27 | 1.48 |
| 2023-12-31 | 6.77 | 5.91 | 3.31 | 1.46 |
| 2022-12-31 | 7.25 | 6.56 | 3.50 | 1.62 |
| 2021-12-31 | 6.84 | 5.89 | 3.52 | 1.58 |
| 2020-12-31 | 6.79 | 5.98 | 3.31 | 1.61 |
| 2019-12-31 | 7.29 | 6.82 | 3.59 | 1.70 |
| 2018-12-31 | 8.65 | 8.90 | 3.86 | 1.92 |
| 2017-12-31 | 9.75 | 9.18 | 4.04 | 1.97 |
| 2016-12-31 | 6.78 | 5.10 | 2.69 | 1.20 |
| 2015-12-31 | 7.83 | 8.71 | 3.41 | 1.59 |
| 历史平均 | 8.25 | 7.41 | 3.47 | 1.56 |
| 行业平均 | 5.70 | 2.43 | 1.37 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上海梅林(600073)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.12低于历史平均水平8.25，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率7.12高于行业平均水平5.70，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上海梅林(600073)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.23低于历史平均水平3.47，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率3.23高于行业平均水平1.37，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上海梅林(600073)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.48低于历史平均水平1.56，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.48高于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 282 | 5061 | 2913 |
| 2024-12-31 | 216 | 4895 | 3451 |
| 2023-12-31 | 226 | 4949 | 3528 |
| 2022-12-31 | 503 | 4846 | 3843 |
| 2021-12-31 | 303 | 4398 | 3482 |
| 2020-12-31 | 405 | 4329 | 3685 |
| 2019-12-31 | 366 | 4019 | 2939 |
| 2018-12-31 | 306 | 3809 | 2976 |
| 2017-12-31 | 280 | 3549 | 3122 |
| 2016-12-31 | 256 | 3199 | 3251 |
| 2015-12-31 | 163 | 2968 | 2013 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.82 | 30.38 |
| 2023-12-31 | 0.86 | 30.35 |
| 2022-12-31 | 1.89 | 30.03 |
| 2021-12-31 | 1.18 | 30.97 |
| 2020-12-31 | 2.94 | 57.94 |
| 2019-12-31 | 1.18 | 25.62 |
| 2018-12-31 | 0.40 | 9.19 |
| 2017-12-31 | 1.11 | 30.10 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.42 | 34.41 |
| 历史平均 | 0.62 | 38.70 |
| 行业平均 | 1.85 | 70.59 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.12 | 20.09 |
| 2024-12-31 | 1.63 | 36.89 |
| 2023-12-31 | 1.61 | 35.34 |
| 2022-12-31 | 1.64 | 15.85 |
| 2021-12-31 | 1.81 | 26.32 |
| 2020-12-31 | 1.84 | 19.70 |
| 2019-12-31 | 1.98 | 21.78 |
| 2018-12-31 | 1.83 | 22.83 |
| 2017-12-31 | 2.15 | 27.16 |
| 2016-12-31 | 3.36 | 41.86 |
| 2015-12-31 | 4.47 | 81.16 |
| 历史平均 | 3.21 | 224.22 |
| 行业平均 | 4.72 | 38.31 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.50 | 0.30 |
| 2024-12-31 | 8.50 | 0.23 |
| 2023-12-31 | 8.50 | 0.24 |
| 2022-12-31 | 8.50 | 0.54 |
| 2021-12-31 | 8.50 | 0.32 |
| 2020-12-31 | 8.50 | 0.43 |
| 2019-12-31 | 8.50 | 0.39 |
| 2018-12-31 | 7.45 | 0.33 |
| 2017-12-31 | 8.12 | 0.30 |
| 2016-12-31 | 11.45 | 0.27 |
| 2015-12-31 | 14.15 | 0.17 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
上海梅林(600073)的前一交易日收盘价为6.05元， 我们给予的估值为8.61元， 安全边际率为42.31%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予上海梅林(600073)低估评级。