明星电力(600101)基本面研究报告
2026-03-31
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公司概况
- 公司全称：四川明星电力股份有限公司
- 注册地址：四川省遂宁市开发区明月路56号
- 公司简称：明星电力
- 法人代表：秦怀平
- 公司董秘：雷斌
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0825-2210829
- 公司网址：
- 上市时间：1997-06-26
- 发行数量(万股)：29000000
- 发行价格(元)：1.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：自办发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.34(元)
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每股净资产5.77(元)
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每股现金流1.25(元)
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净资产收益率5.83(%)
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总资产收益率4.32(%)
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毛利率10.50(%)
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利润增长率-8.35(%)
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资产负债比25.98(%)
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市盈率29.58(倍)
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市净率1.73(倍)
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市盈增长比率-3.54(倍)
-
EV / EBIT29.18(倍)
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市销率1.77(倍)
-
市值(亿)54.51(亿元)
注：以上数据是基于明星电力(600101)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 74.02 | 58.63 |
| 2025-12-31 | 74.93 | 61.66 |
| 2024-12-31 | 72.92 | 59.39 |
| 2023-12-31 | 72.38 | 55.30 |
| 2022-12-31 | 69.95 | 50.73 |
| 2021-12-31 | 70.88 | 54.75 |
| 2020-12-31 | 71.48 | 55.72 |
| 2019-12-31 | 71.54 | 59.27 |
| 2018-12-31 | 70.74 | 60.86 |
| 2017-12-31 | 69.41 | 65.19 |
| 2016-12-31 | 70.45 | 69.80 |
| 历史平均 | 66.52 | 61.79 |
| 行业平均 | 36.49 | 56.79 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.30 | 25.98 |
| 2025-12-31 | 1.28 | 25.07 |
| 2024-12-31 | 1.37 | 27.08 |
| 2023-12-31 | 1.35 | 27.62 |
| 2022-12-31 | 1.39 | 30.05 |
| 2021-12-31 | 1.41 | 29.12 |
| 2020-12-31 | 1.28 | 28.52 |
| 2019-12-31 | 1.32 | 28.46 |
| 2018-12-31 | 1.17 | 29.26 |
| 2017-12-31 | 0.93 | 30.59 |
| 2016-12-31 | 0.67 | 29.55 |
| 历史平均 | 0.73 | 33.48 |
| 行业平均 | 0.60 | 63.51 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 明星电力(600101)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.30高于历史平均水平0.73，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.30高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 明星电力(600101)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.26低于历史平均水平0.33，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.26低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 10.50 | 5.99 | 5.83 | 4.32 |
| 2025-12-31 | 10.99 | 6.10 | 5.97 | 4.47 |
| 2024-12-31 | 11.17 | 7.36 | 6.99 | 5.10 |
| 2023-12-31 | 11.06 | 6.73 | 6.36 | 4.60 |
| 2022-12-31 | 11.60 | 6.65 | 5.97 | 4.15 |
| 2021-12-31 | 11.39 | 6.44 | 4.87 | 3.46 |
| 2020-12-31 | 8.88 | 4.56 | 2.89 | 2.24 |
| 2019-12-31 | 11.66 | 6.27 | 4.24 | 3.06 |
| 2018-12-31 | 14.10 | 6.03 | 4.56 | 3.05 |
| 2017-12-31 | 14.04 | 6.56 | 4.72 | 3.30 |
| 2016-12-31 | 15.69 | 5.52 | 4.22 | 2.71 |
| 历史平均 | 20.52 | 11.17 | 7.41 | 4.41 |
| 行业平均 | 22.92 | 13.06 | 9.71 | 3.43 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 明星电力(600101)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 明星电力(600101)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 明星电力(600101)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 215.78 | 1.23 | 0.97 | 0.72 |
| 2025-12-31 | 200.16 | 1.19 | 0.98 | 0.73 |
| 2024-12-31 | 164.42 | 1.17 | 0.95 | 0.69 |
| 2023-12-31 | 112.72 | 1.24 | 0.95 | 0.68 |
| 2022-12-31 | 78.06 | 1.23 | 0.89 | 0.62 |
| 2021-12-31 | 65.19 | 0.98 | 0.76 | 0.54 |
| 2020-12-31 | 43.10 | 0.88 | 0.69 | 0.49 |
| 2019-12-31 | 27.82 | 0.82 | 0.68 | 0.49 |
| 2018-12-31 | 33.67 | 0.83 | 0.72 | 0.51 |
| 2017-12-31 | 41.11 | 0.77 | 0.72 | 0.50 |
| 2016-12-31 | 14.58 | 0.70 | 0.70 | 0.49 |
| 历史平均 | 16.78 | 0.69 | 0.64 | 0.43 |
| 行业平均 | 11.70 | 0.46 | 0.72 | 0.26 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 明星电力(600101)（以下简称“本公司”）当前存货周转率215.78高于历史平均水平16.78，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率215.78高于行业平均水平11.70，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 明星电力(600101)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.23高于历史平均水平0.69，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.23高于行业平均水平0.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 明星电力(600101)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.97高于历史平均水平0.64，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.97高于行业平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 明星电力(600101)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.72高于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.72高于行业平均水平0.26，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 184 | 3159 | 687 |
| 2025-12-31 | 184 | 3085 | 766 |
| 2024-12-31 | 209 | 2994 | 886 |
| 2023-12-31 | 179 | 2819 | 861 |
| 2022-12-31 | 159 | 2666 | 863 |
| 2021-12-31 | 123 | 2529 | 881 |
| 2020-12-31 | 70 | 2422 | 814 |
| 2019-12-31 | 100 | 2352 | 705 |
| 2018-12-31 | 102 | 2232 | 492 |
| 2017-12-31 | 98 | 2080 | 492 |
| 2016-12-31 | 84 | 1978 | 247 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.40 | 11.89 |
| 2025-12-31 | 1.89 | 35.70 |
| 2024-12-31 | 3.11 | 51.54 |
| 2023-12-31 | 2.84 | 42.30 |
| 2022-12-31 | 2.52 | 42.36 |
| 2021-12-31 | 2.05 | 44.44 |
| 2020-12-31 | 1.58 | 60.19 |
| 2019-12-31 | 0.61 | 16.26 |
| 2018-12-31 | 0.75 | 15.93 |
| 2017-12-31 | 0.54 | 16.52 |
| 2016-12-31 | 0.41 | 19.40 |
| 历史平均 | 0.55 | 14.86 |
| 行业平均 | 4.09 | 44.88 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.73 | 29.58 |
| 2025-12-31 | 1.13 | 18.86 |
| 2024-12-31 | 1.16 | 16.59 |
| 2023-12-31 | 0.95 | 14.90 |
| 2022-12-31 | 1.00 | 16.79 |
| 2021-12-31 | 1.06 | 21.67 |
| 2020-12-31 | 1.10 | 38.16 |
| 2019-12-31 | 1.14 | 26.80 |
| 2018-12-31 | 0.97 | 21.18 |
| 2017-12-31 | 1.44 | 30.50 |
| 2016-12-31 | 1.98 | 46.76 |
| 历史平均 | 1.92 | 29.71 |
| 行业平均 | 1.10 | 11.11 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 6.34 | 0.34 |
| 2025-12-31 | 6.34 | 0.34 |
| 2024-12-31 | 6.34 | 0.38 |
| 2023-12-31 | 6.34 | 0.43 |
| 2022-12-31 | 6.34 | 0.38 |
| 2021-12-31 | 6.34 | 0.29 |
| 2020-12-31 | 6.34 | 0.17 |
| 2019-12-31 | 6.34 | 0.24 |
| 2018-12-31 | 6.65 | 0.31 |
| 2017-12-31 | 9.23 | 0.30 |
| 2016-12-31 | 12.05 | 0.26 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
明星电力(600101)的前一交易日收盘价为9.95元， 我们给予的估值为6.2元， 安全边际率为-37.69%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予明星电力(600101)高估评级。