美 尔 雅(600107)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：湖北美尔雅股份有限公司
- 注册地址：湖北省黄石市消防路29号
- 公司简称：美 尔 雅
- 法人代表：杨闻孙
- 公司董秘：王黎
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0714-6360283
- 公司网址：
- 上市时间：1997-11-06
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：8.1
- 发行市盈率(倍)：12.8
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.17(元)
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每股净资产1.34(元)
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每股现金流0.21(元)
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净资产收益率-12.98(%)
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总资产收益率-7.63(%)
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毛利率31.32(%)
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利润增长率-29.68(%)
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资产负债比39.37(%)
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市盈率-21.09(倍)
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市净率2.74(倍)
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市盈增长比率0.69(倍)
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EV / EBIT-25.38(倍)
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市销率4.83(倍)
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市值(亿)13.25(亿元)
注：以上数据是基于美 尔 雅(600107)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 60.63 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 59.38 | 10.84 |
| 2023-12-31 | 56.34 | 9.59 |
| 2022-12-31 | 46.40 | 9.38 |
| 2021-12-31 | 60.92 | 7.67 |
| 2020-12-31 | 57.97 | 5.44 |
| 2019-12-31 | 60.46 | 10.91 |
| 2018-12-31 | 45.14 | 8.97 |
| 2017-12-31 | 49.77 | 11.40 |
| 2016-12-31 | 48.23 | 12.65 |
| 2015-12-31 | 45.38 | 13.45 |
| 历史平均 | 38.25 | 11.34 |
| 行业平均 | 58.71 | 12.49 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.08 | 39.37 |
| 2024-12-31 | 2.00 | 40.62 |
| 2023-12-31 | 2.00 | 43.66 |
| 2022-12-31 | 1.12 | 53.60 |
| 2021-12-31 | 1.39 | 39.08 |
| 2020-12-31 | 1.27 | 42.03 |
| 2019-12-31 | 1.56 | 39.54 |
| 2018-12-31 | 1.25 | 54.86 |
| 2017-12-31 | 1.29 | 50.23 |
| 2016-12-31 | 1.35 | 51.77 |
| 2015-12-31 | 1.36 | 54.62 |
| 历史平均 | 1.28 | 61.75 |
| 行业平均 | 1.61 | 41.29 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 美 尔 雅(600107)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.08高于历史平均水平1.28，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.08高于行业平均水平1.61，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 美 尔 雅(600107)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.39低于历史平均水平0.62，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.39低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 31.32 | -23.55 | -12.98 | -7.63 |
| 2024-12-31 | 32.25 | -21.17 | -13.84 | -7.95 |
| 2023-12-31 | 36.49 | -12.72 | -10.61 | -5.50 |
| 2022-12-31 | 38.51 | -32.40 | -22.76 | -10.13 |
| 2021-12-31 | 37.07 | 4.36 | 3.06 | 1.65 |
| 2020-12-31 | 37.76 | 37.64 | 17.83 | 9.62 |
| 2019-12-31 | 35.63 | 8.58 | 6.54 | 3.63 |
| 2018-12-31 | 42.63 | 1.30 | 1.52 | 0.41 |
| 2017-12-31 | 39.44 | 0.57 | 0.83 | 0.21 |
| 2016-12-31 | 43.72 | 1.20 | 0.89 | 0.44 |
| 2015-12-31 | 45.49 | 0.84 | 0.65 | 0.32 |
| 历史平均 | 42.65 | 3.93 | 1.83 | 0.86 |
| 行业平均 | 41.22 | 9.06 | 9.92 | 6.00 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 美 尔 雅(600107)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31低于历史平均水平0.43，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.31低于行业平均水平0.41，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 美 尔 雅(600107)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.24低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.24低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 美 尔 雅(600107)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.13低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.13低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.90 | 0.00 | 0.53 | 0.32 |
| 2024-12-31 | 1.03 | 3.46 | 0.63 | 0.38 |
| 2023-12-31 | 1.13 | 4.51 | 0.77 | 0.43 |
| 2022-12-31 | 1.03 | 3.33 | 0.67 | 0.31 |
| 2021-12-31 | 1.21 | 4.93 | 0.62 | 0.38 |
| 2020-12-31 | 0.93 | 4.70 | 0.44 | 0.26 |
| 2019-12-31 | 1.26 | 3.88 | 0.70 | 0.42 |
| 2018-12-31 | 0.42 | 3.50 | 0.70 | 0.31 |
| 2017-12-31 | 0.76 | 3.26 | 0.75 | 0.37 |
| 2016-12-31 | 0.68 | 2.90 | 0.76 | 0.37 |
| 2015-12-31 | 0.69 | 2.80 | 0.83 | 0.38 |
| 历史平均 | 0.71 | 2.54 | 0.74 | 0.29 |
| 行业平均 | 2.00 | 4.98 | 1.06 | 0.62 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 美 尔 雅(600107)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.90高于历史平均水平0.71，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.90低于行业平均水平2.00，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 美 尔 雅(600107)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.53低于历史平均水平0.74，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.53低于行业平均水平1.06，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 美 尔 雅(600107)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.32高于历史平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.32低于行业平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -63 | 484 | 74 |
| 2024-12-31 | -68 | 492 | 117 |
| 2023-12-31 | -59 | 560 | 166 |
| 2022-12-31 | -139 | 609 | 202 |
| 2021-12-31 | 23 | 748 | 207 |
| 2020-12-31 | 131 | 735 | 166 |
| 2019-12-31 | 39 | 604 | 199 |
| 2018-12-31 | 9 | 565 | 181 |
| 2017-12-31 | 5 | 556 | 195 |
| 2016-12-31 | 5 | 532 | 141 |
| 2015-12-31 | 3 | 527 | 145 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 4.73 | 72.57 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.74 | -21.09 |
| 2024-12-31 | 4.94 | -35.68 |
| 2023-12-31 | 4.34 | -40.87 |
| 2022-12-31 | 3.99 | -17.54 |
| 2021-12-31 | 3.25 | 106.34 |
| 2020-12-31 | 3.31 | 18.54 |
| 2019-12-31 | 4.06 | 62.14 |
| 2018-12-31 | 3.61 | 237.21 |
| 2017-12-31 | 8.18 | 984.96 |
| 2016-12-31 | 12.80 | 1436.04 |
| 2015-12-31 | 14.24 | 2183.75 |
| 历史平均 | 7.45 | 572.04 |
| 行业平均 | 1.70 | 15.00 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.75 | -0.17 |
| 2024-12-31 | 6.75 | -0.19 |
| 2023-12-31 | 6.75 | -0.17 |
| 2022-12-31 | 6.75 | -0.38 |
| 2021-12-31 | 6.75 | 0.06 |
| 2020-12-31 | 6.75 | 0.36 |
| 2019-12-31 | 6.81 | 0.11 |
| 2018-12-31 | 5.67 | 0.02 |
| 2017-12-31 | 12.63 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 18.92 | 0.01 |
| 2015-12-31 | 20.86 | 0.01 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
美 尔 雅(600107)的前一交易日收盘价为3.68元， 我们给予的估值为-2.17元， 安全边际率为-158.97%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予美 尔 雅(600107)高估评级。