北方稀土(600111)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.76(元)
  • 每股净资产
    7.08(元)
  • 每股现金流
    1.03(元)
  • 净资产收益率
    10.70(%)
  • 总资产收益率
    6.59(%)
  • 毛利率
    12.68(%)
  • 利润增长率
    -26.63(%)
  • 资产负债比
    36.83(%)
  • 市盈率
    65.94(倍)
  • 市净率
    7.06(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.04(倍)
  • EV / EBIT
    50.44(倍)
  • 市销率
    4.0(倍)
  • 市值(亿)
    1805.73(亿元)

注：以上数据是基于北方稀土(600111)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
北方稀土(600111)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

稀土氧化物

 2363 80
2011-06-30

稀土金属

 1263 78
2011-06-30

其他业务(补充)

 975 42
2011-06-30

稀土盐类

 715 80
2011-06-30

磁性材料

 663 59
北方稀土(600111)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

稀土原料产品

 4341 80
2011-06-30

稀土功能材料

 999 55
2011-06-30

其他业务(补充)

 639 39
北方稀土(600111)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内市场

 5382
2011-06-30

国外市场

 335
2011-06-30

其他(补充)

 263
财务分析
北方稀土(600111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 63.17 0.00
2025-12-31 64.11 18.94
2024-12-31 62.04 15.43
2023-12-31 66.43 13.47
2022-12-31 68.31 12.07
2021-12-31 55.39 11.99
2020-12-31 54.04 14.09
2019-12-31 55.71 15.59
2018-12-31 52.58 14.71
2017-12-31 51.77 13.22
2016-12-31 62.77 17.08
历史平均 57.41 14.54
行业平均 49.92 28.13
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
北方稀土(600111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 2.57 36.83
2025-12-31 2.73 35.89
2024-12-31 2.91 37.96
2023-12-31 3.13 33.57
2022-12-31 2.91 31.69
2021-12-31 2.66 44.61
2020-12-31 4.54 45.96
2019-12-31 2.94 44.29
2018-12-31 2.82 47.42
2017-12-31 2.54 48.23
2016-12-31 1.93 37.23
历史平均 2.02 42.59
行业平均 1.38 50.08
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 北方稀土(600111)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.57高于历史平均水平2.02，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.57高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 北方稀土(600111)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37低于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.50，说明本公司经营风险处于行业下游。
北方稀土(600111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 12.68 7.37 10.70 6.59
2025-12-31 12.21 6.72 9.13 5.94
2024-12-31 10.25 4.82 4.48 3.50
2023-12-31 14.62 7.83 10.97 6.48
2022-12-31 27.79 17.06 30.17 17.35
2021-12-31 27.84 18.45 33.42 16.16
2020-12-31 11.74 4.27 7.99 3.55
2019-12-31 11.40 3.54 6.39 2.75
2018-12-31 14.50 4.15 6.29 2.43
2017-12-31 18.34 6.83 4.51 3.37
2016-12-31 21.55 1.57 1.09 0.51
历史平均 34.48 13.55 17.67 8.51
行业平均 9.66 4.35 10.88 5.56
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 北方稀土(600111)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13高于行业平均水平0.10，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 北方稀土(600111)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 北方稀土(600111)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
北方稀土(600111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 2.45 0.00 1.41 0.89
2025-12-31 2.19 4.67 1.38 0.88
2024-12-31 1.85 4.71 1.17 0.73
2023-12-31 1.93 6.14 1.25 0.83
2022-12-31 1.85 8.42 1.49 1.02
2021-12-31 2.13 7.31 1.58 0.88
2020-12-31 2.10 5.91 1.54 0.83
2019-12-31 1.72 4.99 1.40 0.78
2018-12-31 1.25 3.98 1.11 0.59
2017-12-31 1.11 3.73 0.95 0.49
2016-12-31 0.76 1.90 0.52 0.33
历史平均 0.89 3.58 0.90 0.51
行业平均 5.11 4.45 2.51 1.25
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 北方稀土(600111)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.45高于历史平均水平0.89，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.45低于行业平均水平5.11，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 北方稀土(600111)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.41高于历史平均水平0.90，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.41低于行业平均水平2.51，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 北方稀土(600111)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.89高于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.89低于行业平均水平1.25，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
北方稀土(600111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 2738 25583 3720
2025-12-31 2251 24661 4044
2024-12-31 1004 22432 5067
2023-12-31 2371 21619 4691
2022-12-31 5984 19831 3916
2021-12-31 5130 15348 6029
2020-12-31 833 10427 3737
2019-12-31 616 9647 2164
2018-12-31 584 9288 2903
2017-12-31 401 8908 4871
2016-12-31 91 8359 2726
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
北方稀土(600111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.33 5.62
2024-12-31 0.98 37.80
2023-12-31 2.23 36.60
2022-12-31 5.72 37.16
2021-12-31 4.79 36.45
2020-12-31 0.65 30.54
2019-12-31 0.47 29.48
2018-12-31 0.40 21.78
2017-12-31 0.07 9.05
2016-12-31 0.24 119.99
历史平均 0.41 42.85
行业平均 3.25 38.97
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
北方稀土(600111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 7.06 65.94
2025-12-31 1.58 17.26
2024-12-31 1.73 38.70
2023-12-31 1.80 16.39
2022-12-31 1.96 6.49
2021-12-31 2.54 7.61
2020-12-31 3.75 46.91
2019-12-31 4.05 63.37
2018-12-31 3.43 54.58
2017-12-31 5.95 132.08
2016-12-31 5.33 490.75
历史平均 8.98 123.95
行业平均 1.15 10.00
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
北方稀土(600111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 10.75 0.76
2025-12-31 10.75 0.62
2024-12-31 10.75 0.28
2023-12-31 10.75 0.66
2022-12-31 10.75 1.66
2021-12-31 10.75 1.41
2020-12-31 10.75 0.23
2019-12-31 10.75 0.17
2018-12-31 8.77 0.16
2017-12-31 14.59 0.11
2016-12-31 12.27 0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

北方稀土(600111)的前一交易日收盘价为49.95元， 我们给予的估值为34.36元， 安全边际率为-31.21%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予北方稀土(600111)高估评级。

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