长江投资(600119)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：长发集团长江投资实业股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东世纪大道1500号
- 公司简称：长江投资
- 法人代表：居亮
- 公司董秘：俞泓
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-66601817
- 公司网址：
- 上市时间：1998-01-15
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：4.76
- 发行市盈率(倍)：13.6
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.25(元)
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每股净资产0.45(元)
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每股现金流0.9(元)
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净资产收益率-56.75(%)
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总资产收益率-18.31(%)
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毛利率12.35(%)
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利润增长率43.07(%)
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资产负债比53.07(%)
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市盈率-28.96(倍)
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市净率16.43(倍)
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市盈增长比率-0.55(倍)
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EV / EBIT-28.42(倍)
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市销率8.0(倍)
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市值(亿)22.56(亿元)
注：以上数据是基于长江投资(600119)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 物流业 |
419 | 11 |
| 2011-06-30 | 工 业 |
44 | 39 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
31 | 33 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 46.93 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 48.64 | 12.05 |
| 2023-12-31 | 48.68 | 9.52 |
| 2022-12-31 | 46.22 | 9.95 |
| 2021-12-31 | 45.71 | 10.04 |
| 2020-12-31 | 52.02 | 12.99 |
| 2019-12-31 | 28.95 | 10.09 |
| 2018-12-31 | 19.38 | 21.77 |
| 2017-12-31 | 43.07 | 17.62 |
| 2016-12-31 | 42.13 | 12.63 |
| 2015-12-31 | 47.60 | 17.07 |
| 历史平均 | 46.25 | 19.49 |
| 行业平均 | 47.10 | 12.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.64 | 53.07 |
| 2024-12-31 | 1.73 | 51.36 |
| 2023-12-31 | 1.62 | 51.32 |
| 2022-12-31 | 1.55 | 53.78 |
| 2021-12-31 | 1.49 | 54.29 |
| 2020-12-31 | 1.28 | 47.98 |
| 2019-12-31 | 0.99 | 71.05 |
| 2018-12-31 | 0.59 | 80.62 |
| 2017-12-31 | 0.98 | 56.93 |
| 2016-12-31 | 1.23 | 57.87 |
| 2015-12-31 | 1.24 | 52.40 |
| 历史平均 | 1.18 | 53.75 |
| 行业平均 | 0.94 | 52.90 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 长江投资(600119)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.64高于历史平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.64高于行业平均水平0.94，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 长江投资(600119)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53低于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.53高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 12.35 | -33.50 | -56.75 | -18.31 |
| 2024-12-31 | 7.18 | -18.80 | -57.01 | -17.45 |
| 2023-12-31 | 6.91 | 1.16 | 4.32 | 1.34 |
| 2022-12-31 | 5.27 | -0.82 | -7.21 | -1.35 |
| 2021-12-31 | 9.23 | -12.82 | -63.90 | -17.41 |
| 2020-12-31 | 11.10 | -21.10 | -27.89 | -10.57 |
| 2019-12-31 | 18.31 | 10.41 | 29.93 | 6.24 |
| 2018-12-31 | 13.43 | -68.12 | -485.01 | -42.16 |
| 2017-12-31 | 8.02 | -4.95 | -12.92 | -7.03 |
| 2016-12-31 | 8.05 | 5.72 | 14.74 | 5.31 |
| 2015-12-31 | 8.42 | 3.96 | 10.14 | 4.00 |
| 历史平均 | 11.45 | -5.47 | -50.42 | -3.19 |
| 行业平均 | 27.90 | 19.58 | 8.05 | 3.56 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 长江投资(600119)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12高于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 长江投资(600119)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.34低于历史平均水平-0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.34低于行业平均水平0.20，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 长江投资(600119)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.57低于历史平均水平-0.50，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.57低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.18 | 0.00 | 1.16 | 0.55 |
| 2024-12-31 | 10.59 | 7.70 | 1.91 | 0.93 |
| 2023-12-31 | 25.92 | 12.14 | 2.37 | 1.16 |
| 2022-12-31 | 33.63 | 16.51 | 3.56 | 1.64 |
| 2021-12-31 | 24.35 | 13.52 | 2.97 | 1.36 |
| 2020-12-31 | 12.73 | 3.86 | 0.96 | 0.50 |
| 2019-12-31 | 18.31 | 5.94 | 2.07 | 0.60 |
| 2018-12-31 | 30.43 | 2.84 | 3.19 | 0.62 |
| 2017-12-31 | 18.77 | 8.06 | 3.30 | 1.42 |
| 2016-12-31 | 8.10 | 7.34 | 2.20 | 0.93 |
| 2015-12-31 | 15.82 | 5.93 | 2.12 | 1.01 |
| 历史平均 | 22.58 | 4.86 | 2.09 | 0.90 |
| 行业平均 | 7.10 | 1.49 | 0.40 | 0.19 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 长江投资(600119)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.18低于历史平均水平22.58，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.18低于行业平均水平7.10，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 长江投资(600119)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.16低于历史平均水平2.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.16高于行业平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 长江投资(600119)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.55低于历史平均水平0.90，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.55高于行业平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -78 | 137 | 276 |
| 2024-12-31 | -75 | 131 | 167 |
| 2023-12-31 | 9 | 206 | 134 |
| 2022-12-31 | -14 | 197 | 220 |
| 2021-12-31 | -135 | 211 | 194 |
| 2020-12-31 | -97 | 347 | 150 |
| 2019-12-31 | 60 | 202 | 308 |
| 2018-12-31 | -674 | 139 | 215 |
| 2017-12-31 | -94 | 725 | 183 |
| 2016-12-31 | 140 | 950 | 378 |
| 2015-12-31 | 85 | 839 | 277 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 1.00 | -44.94 |
| 2016-12-31 | 0.50 | 21.95 |
| 2015-12-31 | 0.40 | 28.92 |
| 历史平均 | 0.69 | 46.91 |
| 行业平均 | 4.43 | 50.64 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 16.43 | -28.96 |
| 2024-12-31 | 14.34 | -25.16 |
| 2023-12-31 | 9.14 | 211.73 |
| 2022-12-31 | 9.56 | -132.64 |
| 2021-12-31 | 8.92 | -13.96 |
| 2020-12-31 | 5.43 | -19.46 |
| 2019-12-31 | 7.85 | 26.23 |
| 2018-12-31 | 16.21 | -3.34 |
| 2017-12-31 | 5.80 | -44.88 |
| 2016-12-31 | 6.44 | 43.71 |
| 2015-12-31 | 7.25 | 71.52 |
| 历史平均 | 6.36 | 72.52 |
| 行业平均 | 0.94 | 11.31 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.16 | -0.25 |
| 2024-12-31 | 5.16 | -0.21 |
| 2023-12-31 | 5.16 | 0.02 |
| 2022-12-31 | 5.16 | -0.04 |
| 2021-12-31 | 5.16 | -0.37 |
| 2020-12-31 | 5.16 | -0.27 |
| 2019-12-31 | 5.16 | 0.20 |
| 2018-12-31 | 7.33 | -2.19 |
| 2017-12-31 | 13.68 | -0.30 |
| 2016-12-31 | 19.91 | 0.46 |
| 2015-12-31 | 19.78 | 0.28 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
长江投资(600119)的前一交易日收盘价为7.34元， 我们给予的估值为2.56元， 安全边际率为-65.12%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予长江投资(600119)高估评级。