中青旅(600138)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.11(元)
  • 每股净资产
    8.7(元)
  • 每股现金流
    2.4(元)
  • 净资产收益率
    1.28(%)
  • 总资产收益率
    0.94(%)
  • 毛利率
    19.25(%)
  • 利润增长率
    9.33(%)
  • 资产负债比
    50.08(%)
  • 市盈率
    66.69(倍)
  • 市净率
    0.85(倍)
  • 市盈增长比率
    3.6(倍)
  • EV / EBIT
    48.89(倍)
  • 市销率
    0.46(倍)
  • 市值(亿)
    53.56(亿元)

注：以上数据是基于中青旅(600138)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中青旅(600138)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

旅游产品服务收入

 1416 8
2011-06-30

IT产品销售与技术服务收入

 616 21
2011-06-30

企业整合营销服务收入

 573 10
2011-06-30

景区经营收入

 236 83
2011-06-30

酒店业收入

 120 78
2011-06-30

房屋租金

 30 56
2011-06-30

房地产销售收入

 12 83
2011-06-30

其他

 0
中青旅(600138)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国内地

 2915
2011-06-30

其中：旅游产品服务收入

 1328
2011-06-30

其中：IT产品销售与技术服务收入

 616
2011-06-30

其中：企业整合营销服务收入

 573
2011-06-30

其中：景区经营收入

 236
2011-06-30

其中：酒店业收入

 120
2011-06-30

香港地区及海外

 88
2011-06-30

其中：房屋租金收入

 30
2011-06-30

其中：房地产销售收入

 12
2011-06-30

地区：其中其他

 0
财务分析
中青旅(600138)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 49.92 0.00
2025-12-31 48.38 30.09
2024-12-31 48.02 30.15
2023-12-31 48.29 31.98
2022-12-31 46.13 25.82
2021-12-31 49.42 26.48
2020-12-31 50.26 24.74
2019-12-31 54.43 24.85
2018-12-31 55.91 23.90
2017-12-31 57.50 23.15
2016-12-31 61.28 23.42
历史平均 55.30 23.59
行业平均 44.64 7.12
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中青旅(600138)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 1.06 50.08
2025-12-31 1.06 51.62
2024-12-31 1.03 51.98
2023-12-31 0.93 51.71
2022-12-31 0.94 53.87
2021-12-31 0.87 50.58
2020-12-31 0.98 49.74
2019-12-31 1.13 45.57
2018-12-31 1.10 44.09
2017-12-31 1.18 42.50
2016-12-31 1.03 38.72
历史平均 1.11 44.70
行业平均 1.23 56.58
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中青旅(600138)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.06低于历史平均水平1.11，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.06低于行业平均水平1.23，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中青旅(600138)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50高于历史平均水平0.45，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.50低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
中青旅(600138)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 19.25 1.37 1.28 0.94
2025-12-31 19.83 1.41 1.32 0.91
2024-12-31 23.09 2.60 2.54 1.47
2023-12-31 24.45 3.16 3.12 1.76
2022-12-31 16.02 -7.35 -5.54 -2.69
2021-12-31 18.50 0.49 0.33 0.24
2020-12-31 19.44 -3.42 -3.67 -1.44
2019-12-31 24.09 6.47 8.62 5.54
2018-12-31 25.30 7.48 9.76 6.29
2017-12-31 25.45 7.83 10.22 6.63
2016-12-31 23.79 7.13 9.49 6.73
历史平均 21.91 6.08 9.69 6.02
行业平均 8.75 2.44 7.33 3.68
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中青旅(600138)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19高于行业平均水平0.09，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中青旅(600138)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中青旅(600138)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中青旅(600138)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 4.81 0.00 1.37 0.68
2025-12-31 4.29 2.13 1.33 0.64
2024-12-31 4.11 1.87 1.17 0.56
2023-12-31 3.70 1.74 1.15 0.56
2022-12-31 2.54 1.41 0.79 0.37
2021-12-31 3.27 1.87 1.00 0.49
2020-12-31 2.00 1.69 0.83 0.42
2019-12-31 4.51 3.44 1.57 0.86
2018-12-31 4.38 3.52 1.50 0.84
2017-12-31 4.55 3.65 1.47 0.85
2016-12-31 18.26 4.03 1.54 0.94
历史平均 9.01 4.36 1.86 1.02
行业平均 10.04 16.82 2.69 1.20
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中青旅(600138)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.81低于历史平均水平9.01，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.81低于行业平均水平10.04，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中青旅(600138)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.37低于历史平均水平1.86，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.37低于行业平均水平2.69，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中青旅(600138)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.68低于历史平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.68低于行业平均水平1.20，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
中青旅(600138)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 80 6298 1735
2025-12-31 84 6337 1580
2024-12-31 160 6308 1309
2023-12-31 194 6214 1222
2022-12-31 -334 6020 1182
2021-12-31 21 6348 1362
2020-12-31 -232 6327 1504
2019-12-31 568 6592 849
2018-12-31 597 6120 1248
2017-12-31 572 5592 1160
2016-12-31 484 5095 903
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中青旅(600138)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.58 60.67
2024-12-31 1.28 69.93
2023-12-31 0.70 31.72
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.33 -12.48
2019-12-31 1.16 17.84
2018-12-31 0.78 12.12
2017-12-31 0.48 12.66
2016-12-31 0.48 14.97
历史平均 0.85 21.57
行业平均 2.96 86.97
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中青旅(600138)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 0.85 66.69
2025-12-31 1.38 104.79
2024-12-31 1.39 54.54
2023-12-31 1.41 45.11
2022-12-31 1.45 -26.24
2021-12-31 1.38 412.15
2020-12-31 1.38 -37.71
2019-12-31 1.33 15.40
2018-12-31 1.52 15.62
2017-12-31 2.70 26.42
2016-12-31 2.98 31.39
历史平均 2.59 28.27
行业平均 2.24 29.70
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中青旅(600138)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 12.09 0.11
2025-12-31 12.09 0.12
2024-12-31 12.09 0.22
2023-12-31 12.09 0.27
2022-12-31 12.09 -0.46
2021-12-31 12.09 0.03
2020-12-31 12.09 -0.32
2019-12-31 12.09 0.78
2018-12-31 12.89 0.83
2017-12-31 20.87 0.79
2016-12-31 20.97 0.67
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中青旅(600138)的前一交易日收盘价为7.4元， 我们给予的估值为-0.18元， 安全边际率为-102.43%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中青旅(600138)高估评级。

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