兴发集团(600141)基本面研究报告
2026-03-31
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公司概况
- 公司全称：湖北兴发化工集团股份有限公司
- 注册地址：湖北省宜昌市兴山县古夫镇高阳大道58号
- 公司简称：兴发集团
- 法人代表：李国璋
- 公司董秘：程亚利
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0717-6760939、6760850
- 公司网址：
- 上市时间：1999-06-16
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：4.7
- 发行市盈率(倍)：17.0
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.3(元)
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每股净资产22.67(元)
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每股现金流1.4(元)
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净资产收益率5.75(%)
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总资产收益率3.02(%)
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毛利率18.10(%)
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利润增长率13.53(%)
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资产负债比48.50(%)
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市盈率26.2(倍)
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市净率1.51(倍)
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市盈增长比率1.73(倍)
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EV / EBIT29.64(倍)
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市销率1.28(倍)
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市值(亿)376.76(亿元)
注：以上数据是基于兴发集团(600141)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 51.50 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 46.89 | 59.40 |
| 2024-12-31 | 47.89 | 63.42 |
| 2023-12-31 | 49.30 | 58.86 |
| 2022-12-31 | 51.27 | 56.09 |
| 2021-12-31 | 45.22 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 35.98 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 33.58 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 32.97 | 51.92 |
| 2017-12-31 | 32.73 | 56.27 |
| 2016-12-31 | 31.10 | 55.72 |
| 历史平均 | 31.07 | 50.60 |
| 行业平均 | 50.59 | 37.88 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.67 | 48.50 |
| 2025-12-31 | 0.60 | 53.11 |
| 2024-12-31 | 0.59 | 52.11 |
| 2023-12-31 | 0.65 | 50.70 |
| 2022-12-31 | 0.87 | 48.73 |
| 2021-12-31 | 0.65 | 54.78 |
| 2020-12-31 | 0.50 | 64.02 |
| 2019-12-31 | 0.50 | 66.42 |
| 2018-12-31 | 0.44 | 67.03 |
| 2017-12-31 | 0.41 | 67.27 |
| 2016-12-31 | 0.39 | 68.90 |
| 历史平均 | 0.56 | 68.93 |
| 行业平均 | 1.08 | 49.61 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 兴发集团(600141)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.67高于历史平均水平0.56，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.67低于行业平均水平1.08，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 兴发集团(600141)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.48低于历史平均水平0.69，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.48低于行业平均水平0.50，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 18.10 | 5.47 | 5.75 | 3.02 |
| 2025-12-31 | 17.96 | 5.50 | 6.78 | 3.10 |
| 2024-12-31 | 19.52 | 5.70 | 7.46 | 3.39 |
| 2023-12-31 | 16.17 | 4.93 | 6.66 | 3.11 |
| 2022-12-31 | 35.61 | 22.42 | 28.83 | 16.33 |
| 2021-12-31 | 33.44 | 19.80 | 30.19 | 13.61 |
| 2020-12-31 | 13.41 | 3.23 | 6.45 | 1.95 |
| 2019-12-31 | 13.63 | 2.16 | 3.61 | 1.34 |
| 2018-12-31 | 17.91 | 4.45 | 5.34 | 3.10 |
| 2017-12-31 | 16.78 | 3.82 | 5.26 | 2.77 |
| 2016-12-31 | 13.02 | 1.18 | 1.73 | 0.80 |
| 历史平均 | 14.27 | 2.96 | 6.39 | 2.07 |
| 行业平均 | 18.05 | 8.19 | 8.86 | 4.90 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 兴发集团(600141)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.18高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 兴发集团(600141)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 兴发集团(600141)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 5.64 | 0.00 | 1.07 | 0.55 |
| 2025-12-31 | 6.07 | 0.95 | 1.20 | 0.56 |
| 2024-12-31 | 6.46 | 0.94 | 1.24 | 0.59 |
| 2023-12-31 | 10.54 | 1.07 | 1.28 | 0.63 |
| 2022-12-31 | 7.74 | 1.30 | 1.42 | 0.73 |
| 2021-12-31 | 6.59 | 0.00 | 1.52 | 0.69 |
| 2020-12-31 | 10.57 | 0.00 | 1.68 | 0.60 |
| 2019-12-31 | 7.38 | 0.00 | 1.86 | 0.62 |
| 2018-12-31 | 8.04 | 1.34 | 2.11 | 0.70 |
| 2017-12-31 | 9.15 | 1.29 | 2.21 | 0.72 |
| 2016-12-31 | 12.85 | 1.22 | 2.19 | 0.68 |
| 历史平均 | 9.65 | 1.39 | 2.23 | 0.69 |
| 行业平均 | 5.46 | 1.52 | 1.14 | 0.58 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 兴发集团(600141)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.64低于历史平均水平9.65，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.64高于行业平均水平5.46，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 兴发集团(600141)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.07低于历史平均水平2.23，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.07低于行业平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 兴发集团(600141)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.55低于历史平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.55低于行业平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1438 | 25015 | 1545 |
| 2025-12-31 | 1492 | 22008 | 1546 |
| 2024-12-31 | 1601 | 21463 | 1238 |
| 2023-12-31 | 1379 | 20705 | 2023 |
| 2022-12-31 | 5852 | 20300 | 4637 |
| 2021-12-31 | 4237 | 14036 | 2900 |
| 2020-12-31 | 618 | 9593 | 1571 |
| 2019-12-31 | 299 | 8282 | 1222 |
| 2018-12-31 | 402 | 7539 | 1563 |
| 2017-12-31 | 321 | 6098 | 838 |
| 2016-12-31 | 102 | 5884 | 745 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 9.63 | 73.94 |
| 2024-12-31 | 15.41 | 110.23 |
| 2023-12-31 | 15.30 | 128.02 |
| 2022-12-31 | 14.45 | 28.50 |
| 2021-12-31 | 7.24 | 19.72 |
| 2020-12-31 | 3.30 | 61.92 |
| 2019-12-31 | 1.36 | 48.60 |
| 2018-12-31 | 1.62 | 30.13 |
| 2017-12-31 | 0.61 | 15.96 |
| 2016-12-31 | 0.68 | 51.95 |
| 历史平均 | 1.02 | 57.43 |
| 行业平均 | 2.39 | 43.46 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.51 | 26.20 |
| 2025-12-31 | 0.52 | 7.68 |
| 2024-12-31 | 0.53 | 7.15 |
| 2023-12-31 | 0.56 | 8.37 |
| 2022-12-31 | 0.57 | 1.97 |
| 2021-12-31 | 0.82 | 2.72 |
| 2020-12-31 | 1.21 | 18.79 |
| 2019-12-31 | 1.29 | 35.66 |
| 2018-12-31 | 0.99 | 18.60 |
| 2017-12-31 | 1.39 | 26.36 |
| 2016-12-31 | 1.32 | 76.37 |
| 历史平均 | 2.05 | 46.77 |
| 行业平均 | 1.63 | 17.25 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 10.38 | 1.30 |
| 2025-12-31 | 10.38 | 1.35 |
| 2024-12-31 | 10.38 | 1.45 |
| 2023-12-31 | 10.38 | 1.24 |
| 2022-12-31 | 10.38 | 5.26 |
| 2021-12-31 | 10.38 | 3.81 |
| 2020-12-31 | 10.38 | 0.55 |
| 2019-12-31 | 10.38 | 0.29 |
| 2018-12-31 | 10.29 | 0.55 |
| 2017-12-31 | 16.90 | 0.64 |
| 2016-12-31 | 15.21 | 0.20 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
兴发集团(600141)的前一交易日收盘价为34.15元， 我们给予的估值为29.02元， 安全边际率为-15.02%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予兴发集团(600141)合理评级。