中闽能源(600163)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：中闽能源股份有限公司
- 注册地址：福建省南平市延平区滨江北路177号
- 公司简称：中闽能源
- 法人代表：张骏
- 公司董秘：李永和
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0591-87868796
- 公司网址：
- 上市时间：1998-06-02
- 发行数量(万股)：70000000
- 发行价格(元)：4.73
- 发行市盈率(倍)：14.2
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.26(元)
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每股净资产3.33(元)
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每股现金流1.33(元)
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净资产收益率7.88(%)
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总资产收益率2.90(%)
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毛利率60.15(%)
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利润增长率44.64(%)
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资产负债比66.04(%)
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市盈率15.07(倍)
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市净率1.19(倍)
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市盈增长比率0.3(倍)
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EV / EBIT31.01(倍)
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市销率4.58(倍)
-
市值(亿)39.58(亿元)
注：以上数据是基于中闽能源(600163)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 33.96 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 46.70 | 53.07 |
| 2018-12-31 | 49.09 | 59.87 |
| 2017-12-31 | 48.96 | 68.55 |
| 2016-12-31 | 53.15 | 67.62 |
| 2015-12-31 | 51.98 | 64.21 |
| 2014-12-31 | 4.77 | 59.32 |
| 2013-12-31 | 25.36 | 56.13 |
| 2012-12-31 | 40.21 | 53.41 |
| 2011-12-31 | 36.42 | 53.07 |
| 2010-12-31 | 38.99 | 45.45 |
| 历史平均 | 38.77 | 58.63 |
| 行业平均 | 36.04 | 59.99 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.25 | 66.04 |
| 2019-12-31 | 0.94 | 53.30 |
| 2018-12-31 | 1.09 | 50.91 |
| 2017-12-31 | 1.16 | 51.04 |
| 2016-12-31 | 1.80 | 46.85 |
| 2015-12-31 | 2.01 | 48.02 |
| 2014-12-31 | 0.42 | 95.23 |
| 2013-12-31 | 0.67 | 74.64 |
| 2012-12-31 | 1.13 | 59.79 |
| 2011-12-31 | 0.80 | 63.58 |
| 2010-12-31 | 1.07 | 61.01 |
| 历史平均 | 1.13 | 61.23 |
| 行业平均 | 0.57 | 63.96 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中闽能源(600163)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.25高于历史平均水平1.13，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.25高于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中闽能源(600163)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.66高于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.66高于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 60.15 | 34.24 | 7.88 | 2.90 |
| 2019-12-31 | 55.79 | 27.76 | 7.52 | 3.58 |
| 2018-12-31 | 52.41 | 27.61 | 6.99 | 3.64 |
| 2017-12-31 | 55.87 | 33.80 | 8.85 | 4.62 |
| 2016-12-31 | 59.95 | 30.14 | 6.67 | 3.83 |
| 2015-12-31 | 34.55 | 4.48 | 0.39 | 1.02 |
| 2014-12-31 | -7.35 | -52.45 | -554.27 | -25.25 |
| 2013-12-31 | -9.51 | -54.79 | -117.35 | -29.53 |
| 2012-12-31 | -4.06 | 1.51 | 1.58 | 0.62 |
| 2011-12-31 | 0.77 | -14.40 | -20.85 | -7.38 |
| 2010-12-31 | 6.66 | 0.41 | 0.61 | 0.20 |
| 历史平均 | 21.03 | -2.63 | -74.15 | -5.36 |
| 行业平均 | 21.48 | 9.36 | 7.46 | 2.72 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中闽能源(600163)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.60高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.60高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中闽能源(600163)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.34高于历史平均水平-0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.34高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中闽能源(600163)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平-0.74，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 19.66 | 0.00 | 0.25 | 0.08 |
| 2019-12-31 | 13.07 | 0.24 | 0.28 | 0.13 |
| 2018-12-31 | 13.82 | 0.22 | 0.27 | 0.13 |
| 2017-12-31 | 15.29 | 0.20 | 0.28 | 0.14 |
| 2016-12-31 | 15.37 | 0.19 | 0.24 | 0.13 |
| 2015-12-31 | 72.42 | 0.36 | 0.44 | 0.23 |
| 2014-12-31 | 4.19 | 0.81 | 10.08 | 0.48 |
| 2013-12-31 | 4.19 | 0.96 | 2.13 | 0.54 |
| 2012-12-31 | 3.50 | 0.77 | 1.02 | 0.41 |
| 2011-12-31 | 4.74 | 0.97 | 1.41 | 0.51 |
| 2010-12-31 | 4.53 | 1.06 | 1.24 | 0.48 |
| 历史平均 | 15.34 | 0.62 | 1.90 | 0.34 |
| 行业平均 | 12.29 | 0.48 | 0.80 | 0.29 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中闽能源(600163)（以下简称“本公司”）当前存货周转率19.66高于历史平均水平15.34，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率19.66高于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中闽能源(600163)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.25低于历史平均水平1.90，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.25低于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中闽能源(600163)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.08低于历史平均水平0.34，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.08低于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 263 | 3333 | 1333 |
| 2019-12-31 | 151 | 2000 | 293 |
| 2018-12-31 | 130 | 1864 | 246 |
| 2017-12-31 | 153 | 1734 | 297 |
| 2016-12-31 | 105 | 1580 | 397 |
| 2015-12-31 | 6 | 1475 | 341 |
| 2014-12-31 | -561 | 101 | 133 |
| 2013-12-31 | -772 | 658 | 109 |
| 2012-12-31 | 23 | 1432 | 475 |
| 2011-12-31 | -303 | 1455 | 403 |
| 2010-12-31 | 11 | 1777 | 533 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 2.74 | 49.83 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.19 | 15.07 |
| 2019-12-31 | 1.78 | 23.70 |
| 2018-12-31 | 1.70 | 24.38 |
| 2017-12-31 | 2.33 | 26.37 |
| 2016-12-31 | 3.47 | 51.93 |
| 2015-12-31 | 4.96 | 1264.72 |
| 2014-12-31 | 37.13 | -6.70 |
| 2013-12-31 | 4.01 | -3.42 |
| 2012-12-31 | 1.92 | 121.25 |
| 2011-12-31 | 2.79 | -13.37 |
| 2010-12-31 | 1.97 | 321.45 |
| 历史平均 | 6.70 | 198.51 |
| 行业平均 | 1.36 | 18.30 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.57 | 0.26 |
| 2019-12-31 | 3.57 | 0.15 |
| 2018-12-31 | 3.18 | 0.13 |
| 2017-12-31 | 4.05 | 0.15 |
| 2016-12-31 | 5.48 | 0.11 |
| 2015-12-31 | 7.32 | 0.01 |
| 2014-12-31 | 5.21 | -0.78 |
| 2013-12-31 | 3.66 | -1.07 |
| 2012-12-31 | 3.81 | 0.03 |
| 2011-12-31 | 5.62 | -0.42 |
| 2010-12-31 | 4.86 | 0.02 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中闽能源(600163)的前一交易日收盘价为3.96元， 我们给予的估值为0.85元， 安全边际率为-78.54%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中闽能源(600163)高估评级。