新日恒力(600165)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.06(元)
  • 每股净资产
    0.71(元)
  • 每股现金流
    0.44(元)
  • 净资产收益率
    -7.92(%)
  • 总资产收益率
    -6.40(%)
  • 毛利率
    -11.24(%)
  • 利润增长率
    8.98(%)
  • 资产负债比
    47.11(%)
  • 市盈率
    -50.46(倍)
  • 市净率
    4.0(倍)
  • 市盈增长比率
    -3.31(倍)
  • EV / EBIT
    -38.48(倍)
  • 市销率
    9.76(倍)
  • 市值(亿)
    45.73(亿元)

注：以上数据是基于新日恒力(600165)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
新日恒力(600165)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢丝绳

 258 18
2011-06-30

钢绞线

 213 6
2011-06-30

废旧金属回收

 166 2
2011-06-30

煤炭产品

 100 13
2011-06-30

生铁

 50 4
2011-06-30

其他业务(补充)

 9 6
2011-06-30

其他金属制品

 9 41
2011-06-30

其他产品

 6 36
2011-06-30

粮油机械

 6 16
2011-06-30

服装产品

 6 6
新日恒力(600165)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢丝绳制品

 471 13
2011-06-30

金属回收

 225 4
2011-06-30

煤炭产品

 100 13
2011-06-30

其他业务(补充)

 9 6
2011-06-30

其他产品

 6 36
2011-06-30

粮油机械

 6 16
2011-06-30

服装产品

 6 6
新日恒力(600165)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西北地区

 473
2011-06-30

华北地区

 129
2011-06-30

华东地区

 93
2011-06-30

华中地区

 38
2011-06-30

东北地区

 30
2011-06-30

西南地区

 26
2011-06-30

出口

 24
2011-06-30

其他(补充)

 9
2011-06-30

华南地区

 2
财务分析
新日恒力(600165)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 52.89 62.91
2025-12-31 53.65 61.74
2024-12-31 11.08 79.70
2023-12-31 10.33 60.77
2022-12-31 24.92 64.73
2021-12-31 35.30 44.22
2020-12-31 38.17 11.98
2019-12-31 41.16 7.51
2018-12-31 45.55 7.87
2017-12-31 44.38 7.68
2016-12-31 26.98 18.03
历史平均 38.53 20.47
行业平均 48.40 27.46
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
新日恒力(600165)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 2.71 47.11
2025-12-31 2.77 46.35
2024-12-31 0.11 88.92
2023-12-31 0.11 89.67
2022-12-31 0.15 75.08
2021-12-31 0.28 64.70
2020-12-31 0.63 61.83
2019-12-31 1.12 58.84
2018-12-31 1.04 54.45
2017-12-31 1.20 55.62
2016-12-31 0.99 73.02
历史平均 1.07 61.47
行业平均 1.33 52.15
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新日恒力(600165)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.71高于历史平均水平1.07，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.71高于行业平均水平1.33，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新日恒力(600165)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47低于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
新日恒力(600165)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM -11.24 -32.86 -7.92 -6.40
2025-12-31 -19.95 -36.65 -7.48 -6.54
2024-12-31 -19.54 -167.10 -750.63 -26.63
2023-12-31 -34.62 -180.36 -468.66 -17.42
2022-12-31 0.08 -40.91 -37.69 -7.55
2021-12-31 12.42 -15.57 -2.51 -0.86
2020-12-31 12.95 19.48 2.19 0.70
2019-12-31 1.08 -19.59 -5.00 -2.32
2018-12-31 8.45 2.10 1.08 0.53
2017-12-31 7.34 3.30 4.43 1.79
2016-12-31 5.04 -6.74 -24.10 -5.61
历史平均 8.64 -0.60 -3.62 -0.81
行业平均 15.56 4.80 7.44 3.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新日恒力(600165)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.11低于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.11低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新日恒力(600165)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.33低于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.33低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新日恒力(600165)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.08低于历史平均水平-0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.08低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
新日恒力(600165)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 3.01 0.31 0.37 0.19
2025-12-31 4.55 0.29 0.33 0.18
2024-12-31 4.05 0.20 1.44 0.16
2023-12-31 4.01 0.16 0.93 0.10
2022-12-31 5.57 0.28 0.74 0.18
2021-12-31 1.72 0.13 0.16 0.06
2020-12-31 1.30 0.30 0.09 0.04
2019-12-31 2.88 1.57 0.29 0.12
2018-12-31 4.40 3.22 0.56 0.25
2017-12-31 12.36 7.07 1.22 0.54
2016-12-31 8.42 4.62 3.09 0.83
历史平均 4.74 3.39 1.73 0.62
行业平均 4.87 2.71 1.55 0.74
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新日恒力(600165)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.01低于历史平均水平4.74，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.01低于行业平均水平4.87，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 新日恒力(600165)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.31低于历史平均水平3.39，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.31低于行业平均水平2.71，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新日恒力(600165)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.37低于历史平均水平1.73，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.37低于行业平均水平1.55，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新日恒力(600165)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.19低于历史平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.19低于行业平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
新日恒力(600165)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM -91 1144 718
2025-12-31 -90 1208 459
2024-12-31 -539 72 8
2023-12-31 -465 99 22
2022-12-31 -211 560 42
2021-12-31 -23 913 86
2020-12-31 21 956 182
2019-12-31 -45 900 131
2018-12-31 9 871 22
2017-12-31 38 863 45
2016-12-31 -192 797 143
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
新日恒力(600165)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 2.48 44.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
新日恒力(600165)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 4.00 -50.46
2025-12-31 5.23 -69.91
2024-12-31 37.30 -4.97
2023-12-31 27.01 -5.76
2022-12-31 4.78 -12.69
2021-12-31 2.93 -116.61
2020-12-31 2.80 128.09
2019-12-31 2.98 -59.57
2018-12-31 3.83 354.80
2017-12-31 12.75 287.71
2016-12-31 10.49 -43.51
历史平均 6.20 239.94
行业平均 1.54 17.48
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
新日恒力(600165)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 3.91 -0.06
2025-12-31 3.91 -0.06
2024-12-31 3.91 -0.79
2023-12-31 3.91 -0.68
2022-12-31 3.91 -0.31
2021-12-31 3.91 -0.03
2020-12-31 3.91 0.03
2019-12-31 3.91 -0.07
2018-12-31 4.87 0.01
2017-12-31 16.06 0.06
2016-12-31 12.20 -0.28
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

新日恒力(600165)的前一交易日收盘价为2.83元， 我们给予的估值为1.14元， 安全边际率为-59.72%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予新日恒力(600165)高估评级。

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