联美控股(600167)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：联美量子股份有限公司
- 注册地址：辽宁省沈阳市浑南新区新明街8号
- 公司简称：联美控股
- 法人代表：苏壮强
- 公司董秘：刘思生
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：024-23784835
- 公司网址：
- 上市时间：1999-01-28
- 发行数量(万股)：70000000
- 发行价格(元)：5.26
- 发行市盈率(倍)：18.0
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.31(元)
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每股净资产4.98(元)
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每股现金流3.0(元)
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净资产收益率6.25(%)
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总资产收益率4.09(%)
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毛利率35.52(%)
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利润增长率49.18(%)
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资产负债比27.98(%)
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市盈率18.78(倍)
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市净率1.17(倍)
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市盈增长比率0.39(倍)
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EV / EBIT20.58(倍)
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市销率3.83(倍)
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市值(亿)133.85(亿元)
注：以上数据是基于联美控股(600167)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 72.02 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 67.51 | 19.39 |
| 2023-12-31 | 67.40 | 20.25 |
| 2022-12-31 | 69.11 | 21.49 |
| 2021-12-31 | 66.46 | 24.58 |
| 2020-12-31 | 65.44 | 21.92 |
| 2019-12-31 | 64.55 | 25.47 |
| 2018-12-31 | 56.28 | 26.50 |
| 2017-12-31 | 64.29 | 24.51 |
| 2016-12-31 | 38.68 | 41.64 |
| 2015-12-31 | 36.14 | 27.71 |
| 历史平均 | 41.03 | 30.75 |
| 行业平均 | 35.91 | 56.85 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.79 | 27.98 |
| 2024-12-31 | 2.34 | 32.49 |
| 2023-12-31 | 2.44 | 32.60 |
| 2022-12-31 | 2.52 | 30.89 |
| 2021-12-31 | 2.22 | 33.54 |
| 2020-12-31 | 2.44 | 34.56 |
| 2019-12-31 | 2.70 | 35.45 |
| 2018-12-31 | 2.05 | 43.72 |
| 2017-12-31 | 4.10 | 35.71 |
| 2016-12-31 | 1.66 | 61.32 |
| 2015-12-31 | 1.62 | 63.86 |
| 历史平均 | 1.53 | 58.97 |
| 行业平均 | 0.60 | 64.09 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.79高于历史平均水平1.53，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.79高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.28低于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.28低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 35.52 | 19.95 | 6.25 | 4.09 |
| 2024-12-31 | 33.35 | 18.48 | 6.11 | 3.77 |
| 2023-12-31 | 34.63 | 26.65 | 7.78 | 5.15 |
| 2022-12-31 | 38.95 | 29.01 | 8.94 | 5.98 |
| 2021-12-31 | 44.40 | 30.97 | 11.99 | 7.96 |
| 2020-12-31 | 54.51 | 48.03 | 19.20 | 12.47 |
| 2019-12-31 | 54.62 | 48.43 | 21.05 | 13.59 |
| 2018-12-31 | 52.56 | 44.42 | 21.56 | 12.26 |
| 2017-12-31 | 50.00 | 39.73 | 12.98 | 8.48 |
| 2016-12-31 | 46.62 | 35.01 | 28.17 | 11.03 |
| 2015-12-31 | 42.39 | 23.31 | 15.15 | 5.47 |
| 历史平均 | 41.04 | 27.98 | 16.35 | 6.79 |
| 行业平均 | 20.61 | 11.46 | 9.26 | 3.29 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.36低于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.36高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.20低于历史平均水平0.28，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.20高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 14.71 | 0.00 | 0.28 | 0.21 |
| 2024-12-31 | 7.37 | 1.05 | 0.30 | 0.20 |
| 2023-12-31 | 7.65 | 0.95 | 0.29 | 0.19 |
| 2022-12-31 | 7.11 | 0.96 | 0.30 | 0.21 |
| 2021-12-31 | 6.58 | 1.05 | 0.39 | 0.26 |
| 2020-12-31 | 5.34 | 1.18 | 0.40 | 0.26 |
| 2019-12-31 | 5.94 | 1.10 | 0.43 | 0.28 |
| 2018-12-31 | 8.60 | 1.04 | 0.49 | 0.28 |
| 2017-12-31 | 17.46 | 0.87 | 0.33 | 0.21 |
| 2016-12-31 | 12.72 | 0.76 | 0.81 | 0.32 |
| 2015-12-31 | 10.16 | 0.85 | 0.65 | 0.23 |
| 历史平均 | 16.22 | 0.78 | 0.60 | 0.24 |
| 行业平均 | 12.61 | 0.51 | 0.80 | 0.29 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前存货周转率14.71低于历史平均水平16.22，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率14.71高于行业平均水平12.61，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.28低于历史平均水平0.60，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.28低于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.21低于历史平均水平0.24，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.21低于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 713 | 11406 | 6863 |
| 2024-12-31 | 659 | 10787 | 7372 |
| 2023-12-31 | 859 | 11035 | 7858 |
| 2022-12-31 | 945 | 10572 | 7802 |
| 2021-12-31 | 1046 | 8723 | 5394 |
| 2020-12-31 | 1685 | 8776 | 5971 |
| 2019-12-31 | 1592 | 7562 | 5059 |
| 2018-12-31 | 1317 | 6107 | 4209 |
| 2017-12-31 | 922 | 7105 | 5324 |
| 2016-12-31 | 699 | 2481 | 1175 |
| 2015-12-31 | 177 | 1166 | 697 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 1.77 | 68.67 |
| 2023-12-31 | 1.79 | 53.27 |
| 2022-12-31 | 1.88 | 50.82 |
| 2021-12-31 | 1.16 | 28.43 |
| 2020-12-31 | 5.45 | 82.81 |
| 2019-12-31 | 1.03 | 16.59 |
| 2018-12-31 | 1.44 | 17.38 |
| 2017-12-31 | 0.69 | 15.27 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.31 | 20.73 |
| 行业平均 | 4.09 | 48.04 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.17 | 18.78 |
| 2024-12-31 | 2.38 | 38.89 |
| 2023-12-31 | 2.32 | 29.83 |
| 2022-12-31 | 2.42 | 27.11 |
| 2021-12-31 | 2.94 | 24.49 |
| 2020-12-31 | 2.92 | 15.20 |
| 2019-12-31 | 3.39 | 16.10 |
| 2018-12-31 | 2.61 | 12.08 |
| 2017-12-31 | 2.89 | 22.26 |
| 2016-12-31 | 4.56 | 16.17 |
| 2015-12-31 | 3.64 | 24.03 |
| 历史平均 | 3.08 | 20.17 |
| 行业平均 | 1.12 | 12.01 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11.20 | 0.31 |
| 2024-12-31 | 11.20 | 0.29 |
| 2023-12-31 | 11.20 | 0.38 |
| 2022-12-31 | 11.20 | 0.41 |
| 2021-12-31 | 11.20 | 0.46 |
| 2020-12-31 | 11.20 | 0.74 |
| 2019-12-31 | 11.20 | 0.70 |
| 2018-12-31 | 9.04 | 0.75 |
| 2017-12-31 | 23.32 | 1.05 |
| 2016-12-31 | 16.62 | 1.03 |
| 2015-12-31 | 20.11 | 0.84 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
联美控股(600167)的前一交易日收盘价为5.85元， 我们给予的估值为9.61元， 安全边际率为64.27%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予联美控股(600167)低估评级。