莲花健康(600186)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：莲花健康产业集团股份有限公司
- 注册地址：河南省项城市莲花大道18号
- 公司简称：莲花健康
- 法人代表：王维法
- 公司董秘：韩安道
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0394-4298666
- 公司网址：
- 上市时间：1998-08-24
- 发行数量(万股)：100000000
- 发行价格(元)：7.01
- 发行市盈率(倍)：13.5
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.03(元)
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每股净资产0.34(元)
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每股现金流1.02(元)
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净资产收益率7.73(%)
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总资产收益率0.63(%)
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毛利率16.80(%)
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利润增长率-5.73(%)
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资产负债比90.61(%)
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市盈率161.94(倍)
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市净率12.51(倍)
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市盈增长比率-91.46(倍)
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EV / EBIT117.64(倍)
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市销率2.84(倍)
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市值(亿)45.45(亿元)
注：以上数据是基于莲花健康(600186)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.39 | 7.53 |
| 2019-12-31 | 3.42 | 5.01 |
| 2018-12-31 | -28.97 | 14.13 |
| 2017-12-31 | -5.86 | 18.43 |
| 2016-12-31 | 1.44 | 19.57 |
| 2015-12-31 | 0.53 | 20.15 |
| 2014-12-31 | 21.19 | 19.65 |
| 2013-12-31 | 19.85 | 21.57 |
| 2012-12-31 | 31.71 | 25.98 |
| 2011-12-31 | 28.97 | 27.65 |
| 2010-12-31 | 40.18 | 26.61 |
| 历史平均 | 12.27 | 21.62 |
| 行业平均 | 55.08 | 30.89 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.65 | 90.61 |
| 2019-12-31 | 0.76 | 96.58 |
| 2018-12-31 | 0.28 | 128.97 |
| 2017-12-31 | 0.29 | 105.86 |
| 2016-12-31 | 0.32 | 98.56 |
| 2015-12-31 | 0.33 | 99.47 |
| 2014-12-31 | 0.66 | 78.81 |
| 2013-12-31 | 0.61 | 80.15 |
| 2012-12-31 | 0.69 | 68.29 |
| 2011-12-31 | 0.67 | 71.03 |
| 2010-12-31 | 0.83 | 59.82 |
| 历史平均 | 0.52 | 87.73 |
| 行业平均 | 1.31 | 44.92 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 莲花健康(600186)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.65高于历史平均水平0.52，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.65低于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 莲花健康(600186)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.91高于历史平均水平0.88，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.91高于行业平均水平0.45，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 16.80 | 0.54 | 7.73 | 0.63 |
| 2019-12-31 | 10.16 | 1.65 | 22.27 | 1.30 |
| 2018-12-31 | 9.70 | -22.22 | 111.44 | -22.48 |
| 2017-12-31 | 10.83 | -7.59 | -302.95 | -7.44 |
| 2016-12-31 | 9.96 | 1.01 | 47.43 | 0.86 |
| 2015-12-31 | 4.61 | -30.78 | -556.61 | -24.34 |
| 2014-12-31 | 5.70 | 0.82 | 3.98 | 0.63 |
| 2013-12-31 | 2.40 | -16.19 | -57.06 | -12.90 |
| 2012-12-31 | 0.92 | 1.10 | 4.03 | 0.99 |
| 2011-12-31 | 0.24 | -16.73 | -53.37 | -15.67 |
| 2010-12-31 | 5.61 | 0.82 | 1.33 | 0.68 |
| 历史平均 | 5.55 | -9.93 | -88.95 | -8.88 |
| 行业平均 | 34.85 | 8.80 | 16.07 | 8.54 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 莲花健康(600186)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17高于历史平均水平0.06，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.35，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 莲花健康(600186)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平-0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 莲花健康(600186)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平-0.89，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 21.05 | 15.51 | 12.44 | 1.17 |
| 2019-12-31 | 19.36 | 15.79 | 23.14 | 0.79 |
| 2018-12-31 | 13.81 | 7.16 | -3.49 | 1.01 |
| 2017-12-31 | 15.74 | 5.32 | -16.73 | 0.98 |
| 2016-12-31 | 11.92 | 4.35 | 59.23 | 0.85 |
| 2015-12-31 | 12.00 | 3.93 | 148.01 | 0.79 |
| 2014-12-31 | 12.84 | 3.87 | 3.59 | 0.76 |
| 2013-12-31 | 9.94 | 3.69 | 4.01 | 0.80 |
| 2012-12-31 | 9.06 | 3.48 | 2.85 | 0.90 |
| 2011-12-31 | 8.09 | 3.39 | 3.23 | 0.94 |
| 2010-12-31 | 6.56 | 3.09 | 2.05 | 0.82 |
| 历史平均 | 11.11 | 4.25 | 22.51 | 0.88 |
| 行业平均 | 5.53 | 3.05 | 1.71 | 0.94 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 莲花健康(600186)（以下简称“本公司”）当前存货周转率21.05高于历史平均水平11.11，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率21.05高于行业平均水平5.53，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 莲花健康(600186)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率15.51高于历史平均水平4.25，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率15.51高于行业平均水平3.05，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 莲花健康(600186)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率12.44低于历史平均水平22.51，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率12.44高于行业平均水平1.71，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 莲花健康(600186)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.17高于历史平均水平0.88，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.17高于行业平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28 | 363 | 1083 |
| 2019-12-31 | 69 | 311 | 1056 |
| 2018-12-31 | -333 | -298 | 39 |
| 2017-12-31 | -103 | 34 | 16 |
| 2016-12-31 | 65 | 138 | 32 |
| 2015-12-31 | -508 | 91 | 23 |
| 2014-12-31 | 24 | 600 | 36 |
| 2013-12-31 | -329 | 577 | 40 |
| 2012-12-31 | 37 | 907 | 48 |
| 2011-12-31 | -459 | 860 | 28 |
| 2010-12-31 | 18 | 1319 | 15 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.55 | 51.83 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 12.51 | 161.94 |
| 2019-12-31 | 7.28 | 32.69 |
| 2018-12-31 | -6.73 | -6.04 |
| 2017-12-31 | 95.18 | -31.42 |
| 2016-12-31 | 39.68 | 83.66 |
| 2015-12-31 | 93.35 | -16.77 |
| 2014-12-31 | 7.77 | 195.32 |
| 2013-12-31 | 4.75 | -8.32 |
| 2012-12-31 | 3.53 | 87.41 |
| 2011-12-31 | 4.17 | -7.82 |
| 2010-12-31 | 3.91 | 292.92 |
| 历史平均 | 27.28 | 65.43 |
| 行业平均 | 5.48 | 34.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.64 | 0.03 |
| 2019-12-31 | 1.64 | 0.05 |
| 2018-12-31 | 1.89 | -0.31 |
| 2017-12-31 | 3.06 | -0.10 |
| 2016-12-31 | 5.14 | 0.06 |
| 2015-12-31 | 8.03 | -0.48 |
| 2014-12-31 | 4.39 | 0.02 |
| 2013-12-31 | 2.58 | -0.31 |
| 2012-12-31 | 3.01 | 0.03 |
| 2011-12-31 | 3.38 | -0.43 |
| 2010-12-31 | 4.85 | 0.02 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
莲花健康(600186)的前一交易日收盘价为4.28元， 我们给予的估值为-1.36元， 安全边际率为-131.78%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予莲花健康(600186)高估评级。