莲花健康(600186)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：莲花健康产业集团股份有限公司
- 注册地址：河南省项城市莲花大道18号
- 公司简称：莲花健康
- 法人代表：王维法
- 公司董秘：韩安道
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0394-4298666
- 公司网址：
- 上市时间：1998-08-24
- 发行数量(万股)：100000000
- 发行价格(元)：7.01
- 发行市盈率(倍)：13.5
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.24(元)
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每股净资产1.67(元)
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每股现金流1.03(元)
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净资产收益率14.36(%)
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总资产收益率7.36(%)
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毛利率26.95(%)
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利润增长率-5.73(%)
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资产负债比54.13(%)
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市盈率17.87(倍)
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市净率2.57(倍)
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市盈增长比率-3.1(倍)
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EV / EBIT18.34(倍)
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市销率1.59(倍)
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市值(亿)45.45(亿元)
注：以上数据是基于莲花健康(600186)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 45.87 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 41.65 | 23.86 |
| 2023-12-31 | 54.53 | 13.21 |
| 2022-12-31 | 48.50 | 10.25 |
| 2021-12-31 | 51.69 | 8.66 |
| 2020-12-31 | 10.04 | 6.77 |
| 2019-12-31 | 3.42 | 5.01 |
| 2018-12-31 | -28.97 | 14.13 |
| 2017-12-31 | -5.86 | 18.43 |
| 2016-12-31 | 1.44 | 19.57 |
| 2015-12-31 | 0.53 | 20.15 |
| 历史平均 | 12.27 | 21.62 |
| 行业平均 | 53.31 | 29.94 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.60 | 54.13 |
| 2024-12-31 | 1.48 | 58.35 |
| 2023-12-31 | 1.53 | 45.47 |
| 2022-12-31 | 1.39 | 51.50 |
| 2021-12-31 | 1.41 | 48.31 |
| 2020-12-31 | 0.63 | 89.96 |
| 2019-12-31 | 0.76 | 96.58 |
| 2018-12-31 | 0.28 | 128.97 |
| 2017-12-31 | 0.29 | 105.86 |
| 2016-12-31 | 0.32 | 98.56 |
| 2015-12-31 | 0.33 | 99.47 |
| 历史平均 | 0.52 | 87.73 |
| 行业平均 | 1.18 | 46.69 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 莲花健康(600186)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.60高于历史平均水平0.52，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.60高于行业平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 莲花健康(600186)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54低于历史平均水平0.88，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.54高于行业平均水平0.47，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 26.95 | 8.94 | 14.36 | 7.36 |
| 2024-12-31 | 25.30 | 7.54 | 11.94 | 5.48 |
| 2023-12-31 | 17.15 | 6.22 | 8.45 | 5.37 |
| 2022-12-31 | 14.11 | 2.78 | 3.27 | 1.94 |
| 2021-12-31 | 12.31 | 2.37 | 3.16 | 1.90 |
| 2020-12-31 | 17.82 | 4.65 | 19.28 | 5.12 |
| 2019-12-31 | 10.16 | 1.65 | 22.27 | 1.30 |
| 2018-12-31 | 9.70 | -22.22 | 111.44 | -22.48 |
| 2017-12-31 | 10.83 | -7.59 | -302.95 | -7.44 |
| 2016-12-31 | 9.96 | 1.01 | 47.43 | 0.86 |
| 2015-12-31 | 4.61 | -30.78 | -556.61 | -24.34 |
| 历史平均 | 5.55 | -9.93 | -88.95 | -8.88 |
| 行业平均 | 28.81 | 9.07 | 12.42 | 6.45 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 莲花健康(600186)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27高于历史平均水平0.06，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.27低于行业平均水平0.29，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 莲花健康(600186)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09高于历史平均水平-0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.09低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 莲花健康(600186)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.14高于历史平均水平-0.89，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.14高于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 10.21 | 0.00 | 1.80 | 0.82 |
| 2024-12-31 | 11.81 | 3.05 | 1.75 | 0.73 |
| 2023-12-31 | 12.51 | 6.53 | 1.58 | 0.86 |
| 2022-12-31 | 19.57 | 6.79 | 1.44 | 0.70 |
| 2021-12-31 | 17.20 | 9.26 | 1.55 | 0.80 |
| 2020-12-31 | 11.44 | 16.26 | 10.96 | 1.10 |
| 2019-12-31 | 19.36 | 15.79 | 23.14 | 0.79 |
| 2018-12-31 | 13.81 | 7.16 | -3.49 | 1.01 |
| 2017-12-31 | 15.74 | 5.32 | -16.73 | 0.98 |
| 2016-12-31 | 11.92 | 4.35 | 59.23 | 0.85 |
| 2015-12-31 | 12.00 | 3.93 | 148.01 | 0.79 |
| 历史平均 | 11.11 | 4.25 | 22.51 | 0.88 |
| 行业平均 | 5.70 | 2.43 | 1.37 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 莲花健康(600186)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.21低于历史平均水平11.11，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率10.21高于行业平均水平5.70，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 莲花健康(600186)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.80低于历史平均水平22.51，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.80高于行业平均水平1.37，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 莲花健康(600186)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.82低于历史平均水平0.88，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.82高于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 254 | 1771 | 1098 |
| 2024-12-31 | 203 | 1697 | 1129 |
| 2023-12-31 | 130 | 1538 | 640 |
| 2022-12-31 | 46 | 1413 | 600 |
| 2021-12-31 | 44 | 1406 | 612 |
| 2020-12-31 | 74 | 385 | 46 |
| 2019-12-31 | 69 | 311 | 1056 |
| 2018-12-31 | -333 | -298 | 39 |
| 2017-12-31 | -103 | 34 | 16 |
| 2016-12-31 | 65 | 138 | 32 |
| 2015-12-31 | -508 | 91 | 23 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.85 | 70.59 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.57 | 17.87 |
| 2024-12-31 | 1.73 | 14.53 |
| 2023-12-31 | 1.91 | 22.64 |
| 2022-12-31 | 2.08 | 63.69 |
| 2021-12-31 | 2.09 | 66.31 |
| 2020-12-31 | 5.87 | 30.46 |
| 2019-12-31 | 7.28 | 32.69 |
| 2018-12-31 | -6.73 | -6.04 |
| 2017-12-31 | 95.18 | -31.42 |
| 2016-12-31 | 39.68 | 83.66 |
| 2015-12-31 | 93.35 | -16.77 |
| 历史平均 | 27.28 | 65.43 |
| 行业平均 | 4.72 | 38.31 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.64 | 0.24 |
| 2024-12-31 | 1.64 | 0.11 |
| 2023-12-31 | 1.64 | 0.07 |
| 2022-12-31 | 1.64 | 0.03 |
| 2021-12-31 | 1.64 | 0.02 |
| 2020-12-31 | 1.64 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 1.64 | 0.05 |
| 2018-12-31 | 1.89 | -0.31 |
| 2017-12-31 | 3.06 | -0.10 |
| 2016-12-31 | 5.14 | 0.06 |
| 2015-12-31 | 8.03 | -0.48 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
莲花健康(600186)的前一交易日收盘价为4.28元， 我们给予的估值为2.93元， 安全边际率为-31.54%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予莲花健康(600186)高估评级。