兖州煤业(600188)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.5(元)
  • 每股净资产
    12.51(元)
  • 每股现金流
    5.18(元)
  • 净资产收益率
    12.00(%)
  • 总资产收益率
    4.36(%)
  • 毛利率
    11.31(%)
  • 利润增长率
    -0.62(%)
  • 资产负债比
    63.72(%)
  • 市盈率
    17.52(倍)
  • 市净率
    2.1(倍)
  • 市盈增长比率
    -21.81(倍)
  • EV / EBIT
    22.5(倍)
  • 市销率
    0.63(倍)
  • 市值(亿)
    1291.86(亿元)

注：以上数据是基于兖州煤业(600188)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
兖州煤业(600188)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

煤炭

 19327 49
2011-06-30

其他业务(补充)

 533 0
2011-06-30

煤化工

 477 7
2011-06-30

铁路运输

 243 38
2011-06-30

电力

 162 -0
2011-06-30

供热

 15 46
兖州煤业(600188)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

煤炭业务

 19327 49
2011-06-30

其他业务(补充)

 533 0
2011-06-30

煤化工业务

 477 7
2011-06-30

铁路运输业务

 243 38
2011-06-30

电力业务

 162 -0
2011-06-30

供热业务

 15 46
兖州煤业(600188)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 15904
2011-06-30

国外

 4320
2011-06-30

其他(补充)

 533
财务分析
兖州煤业(600188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 36.28 19.17
2019-12-31 40.19 21.13
2018-12-31 41.71 21.75
2017-12-31 39.65 23.28
2016-12-31 35.06 20.93
2015-12-31 30.92 20.04
2014-12-31 33.28 22.23
2013-12-31 33.86 19.22
2012-12-31 39.56 20.34
2011-12-31 43.96 21.45
2010-12-31 50.54 25.17
历史平均 38.73 21.60
行业平均 51.51 38.40
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
兖州煤业(600188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.90 63.72
2019-12-31 0.87 59.81
2018-12-31 1.12 58.29
2017-12-31 1.05 60.35
2016-12-31 0.82 64.94
2015-12-31 1.17 69.08
2014-12-31 1.35 66.72
2013-12-31 1.09 66.14
2012-12-31 1.17 60.44
2011-12-31 0.96 56.04
2010-12-31 2.71 49.46
历史平均 1.27 61.27
行业平均 0.87 48.49
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 兖州煤业(600188)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.90低于历史平均水平1.27，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.90高于行业平均水平0.87，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 兖州煤业(600188)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64高于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业上游。
兖州煤业(600188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 11.31 4.68 12.00 4.36
2019-12-31 13.91 5.54 13.70 5.35
2018-12-31 19.49 6.54 12.97 5.23
2017-12-31 16.62 5.20 12.32 4.03
2016-12-31 12.78 2.25 4.91 1.57
2015-12-31 14.52 1.20 2.16 0.60
2014-12-31 19.11 2.91 5.83 1.42
2013-12-31 22.33 0.51 3.26 0.24
2012-12-31 24.09 9.36 12.35 4.60
2011-12-31 40.61 17.72 20.43 8.87
2010-12-31 45.74 25.87 24.53 12.38
历史平均 23.92 7.95 10.97 4.33
行业平均 28.91 11.40 11.01 5.89
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 兖州煤业(600188)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.29，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 兖州煤业(600188)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 兖州煤业(600188)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
兖州煤业(600188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 20.25 4.87 2.57 0.93
2019-12-31 23.66 4.57 2.40 0.97
2018-12-31 25.60 3.68 1.92 0.80
2017-12-31 31.27 3.33 1.96 0.78
2016-12-31 33.52 3.35 2.00 0.70
2015-12-31 29.49 2.48 1.60 0.50
2014-12-31 32.93 2.19 1.46 0.49
2013-12-31 28.56 2.43 1.38 0.47
2012-12-31 28.93 2.42 1.24 0.49
2011-12-31 20.82 2.33 1.14 0.50
2010-12-31 11.49 1.90 0.95 0.48
历史平均 26.96 2.68 1.52 0.58
行业平均 15.93 1.34 1.00 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 兖州煤业(600188)（以下简称“本公司”）当前存货周转率20.25低于历史平均水平26.96，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率20.25高于行业平均水平15.93，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 兖州煤业(600188)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.87高于历史平均水平2.68，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.87高于行业平均水平1.34，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 兖州煤业(600188)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.57高于历史平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.57高于行业平均水平1.00，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 兖州煤业(600188)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.93高于历史平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.93高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
兖州煤业(600188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 7375 61439 25435
2019-12-31 8668 63292 22823
2018-12-31 7909 60992 27373
2017-12-31 6771 54939 21073
2016-12-31 2065 42023 15009
2015-12-31 860 39808 23455
2014-12-31 2284 39199 20207
2013-12-31 1271 38980 10966
2012-12-31 5516 44663 12800
2011-12-31 8623 42199 8145
2010-12-31 9009 36722 6771
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
兖州煤业(600188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.18 38.22
2019-12-31 14.41 87.27
2018-12-31 5.47 29.81
2017-12-31 0.83 8.71
2016-12-31 0.09 2.38
2015-12-31 0.21 11.44
2014-12-31 0.15 4.31
2013-12-31 4.05 139.29
2012-12-31 3.13 50.83
2011-12-31 2.64 33.65
2010-12-31 0.88 13.65
历史平均 1.94 32.67
行业平均 4.85 41.73
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
兖州煤业(600188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.10 17.52
2019-12-31 0.83 6.06
2018-12-31 0.71 5.45
2017-12-31 1.30 10.53
2016-12-31 1.27 25.84
2015-12-31 1.17 54.08
2014-12-31 1.65 28.38
2013-12-31 1.12 34.36
2012-12-31 2.01 16.26
2011-12-31 2.61 12.77
2010-12-31 3.80 15.50
历史平均 1.74 22.57
行业平均 0.97 8.79
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
兖州煤业(600188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.69 1.50
2019-12-31 10.69 1.76
2018-12-31 8.78 1.61
2017-12-31 14.52 1.38
2016-12-31 10.86 0.42
2015-12-31 9.45 0.17
2014-12-31 13.18 0.46
2013-12-31 8.88 0.26
2012-12-31 18.23 1.12
2011-12-31 22.39 1.75
2010-12-31 28.39 1.83
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

兖州煤业(600188)的前一交易日收盘价为26.3元， 我们给予的估值为22.0元， 安全边际率为-16.35%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予兖州煤业(600188)合理评级。

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