江苏吴中(600200)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏吴中实业股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省苏州市吴中区东方大道988号
  • 公司简称：
    江苏吴中
  • 法人代表：
    王小刚
  • 公司董秘：
    陈佳海
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    综合
  • 公司电话：
    0512-65272131
  • 公司网址：
    www.600200.com
  • 上市时间：
    1999-04-01
  • 发行数量(万股)：
    33500000
  • 发行价格(元)：
    7.75
  • 发行市盈率(倍)：
    16.38
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600200
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.05(元)
  • 每股净资产
    3.2(元)
  • 每股现金流
    1.35(元)
  • 净资产收益率
    -1.59(%)
  • 总资产收益率
    -0.94(%)
  • 毛利率
    26.92(%)
  • 利润增长率
    8.95(%)
  • 资产负债比
    45.68(%)
  • 市盈率
    -167.61(倍)
  • 市净率
    2.66(倍)
  • 市盈增长比率
    -17.15(倍)
  • EV / EBIT
    -252.41(倍)
  • 市销率
    2.97(倍)
  • 市值(亿)
    61.58(亿元)

注：以上数据是基于江苏吴中(600200)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
江苏吴中(600200)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

贵金属加工

 1088 1
2011-06-30

医药行业

 386 28
2011-06-30

国际贸易

 244 4
2011-06-30

房地产业

 107 21
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 1
江苏吴中(600200)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 1583
2011-06-30

外销

 244
财务分析
江苏吴中(600200)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 54.32 10.32
2019-12-31 60.29 13.19
2018-12-31 52.15 12.21
2017-12-31 63.25 12.81
2016-12-31 56.65 12.04
2015-12-31 40.12 9.98
2014-12-31 28.33 10.76
2013-12-31 27.17 7.44
2012-12-31 23.41 7.52
2011-12-31 26.77 7.60
2010-12-31 33.69 7.15
历史平均 41.18 10.07
行业平均 48.99 10.34
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
江苏吴中(600200)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.40 45.68
2019-12-31 1.43 39.71
2018-12-31 1.30 47.85
2017-12-31 1.70 36.75
2016-12-31 1.55 43.35
2015-12-31 1.69 59.88
2014-12-31 1.26 71.67
2013-12-31 1.17 72.83
2012-12-31 1.16 76.59
2011-12-31 1.31 73.23
2010-12-31 1.40 66.31
历史平均 1.40 58.82
行业平均 1.42 51.01
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 江苏吴中(600200)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.40高于历史平均水平1.40，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.40低于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 江苏吴中(600200)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.46低于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.46低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
江苏吴中(600200)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 26.92 -1.94 -1.59 -0.94
2019-12-31 29.60 2.93 2.74 1.58
2018-12-31 35.46 -16.59 -11.94 -6.11
2017-12-31 21.63 4.57 4.56 2.92
2016-12-31 11.58 1.96 2.45 1.49
2015-12-31 12.13 2.15 3.19 1.48
2014-12-31 15.59 2.83 4.12 2.16
2013-12-31 13.60 2.41 5.24 2.37
2012-12-31 11.14 1.74 5.04 1.51
2011-12-31 8.02 1.06 3.50 1.08
2010-12-31 8.93 0.99 3.39 1.14
历史平均 16.77 0.40 2.23 0.96
行业平均 35.56 11.73 6.54 3.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 江苏吴中(600200)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27高于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.27低于行业平均水平0.36，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 江苏吴中(600200)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.02低于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.02低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 江苏吴中(600200)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.02低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.02低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
江苏吴中(600200)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 7.27 4.71 0.89 0.49
2019-12-31 6.89 4.08 0.89 0.54
2018-12-31 1.04 3.02 0.71 0.37
2017-12-31 2.52 4.99 1.01 0.64
2016-12-31 2.82 6.33 1.34 0.76
2015-12-31 1.49 6.91 1.72 0.69
2014-12-31 1.42 7.09 2.69 0.76
2013-12-31 2.01 13.25 3.63 0.99
2012-12-31 1.56 11.49 3.69 0.86
2011-12-31 1.98 13.52 3.84 1.03
2010-12-31 2.53 16.06 3.41 1.15
历史平均 2.43 8.67 2.29 0.78
行业平均 1.00 2.84 0.60 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 江苏吴中(600200)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.27高于历史平均水平2.43，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.27高于行业平均水平1.00，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 江苏吴中(600200)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.71低于历史平均水平8.67，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.71高于行业平均水平2.84，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 江苏吴中(600200)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.89低于历史平均水平2.29，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.89高于行业平均水平0.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 江苏吴中(600200)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49低于历史平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.49高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
江苏吴中(600200)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -37 2312 975
2019-12-31 65 2358 589
2018-12-31 -286 2392 490
2017-12-31 133 2920 765
2016-12-31 72 2940 820
2015-12-31 49 1542 580
2014-12-31 41 990 401
2013-12-31 51 965 570
2012-12-31 47 930 455
2011-12-31 31 883 439
2010-12-31 29 864 443
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
江苏吴中(600200)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.95 -14.16
2017-12-31 0.26 16.27
2016-12-31 0.11 21.39
2015-12-31 0.07 25.60
2014-12-31 0.21 38.17
2013-12-31 0.22 30.85
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.22 40.41
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.29 22.65
行业平均 1.02 28.57
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
江苏吴中(600200)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.66 -167.61
2019-12-31 1.49 54.53
2018-12-31 1.79 -14.97
2017-12-31 2.86 62.64
2016-12-31 4.74 193.62
2015-12-31 12.11 380.27
2014-12-31 7.55 183.07
2013-12-31 7.36 140.57
2012-12-31 4.83 95.88
2011-12-31 6.43 183.88
2010-12-31 4.87 143.46
历史平均 5.40 142.30
行业平均 1.76 27.74
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
江苏吴中(600200)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.94 -0.05
2019-12-31 4.94 0.09
2018-12-31 5.92 -0.40
2017-12-31 11.55 0.18
2016-12-31 19.31 0.10
2015-12-31 27.89 0.07
2014-12-31 11.99 0.07
2013-12-31 11.39 0.08
2012-12-31 7.20 0.08
2011-12-31 9.10 0.05
2010-12-31 6.74 0.05
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

江苏吴中(600200)的前一交易日收盘价为8.53元， 我们给予的估值为0.87元， 安全边际率为-89.80%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予江苏吴中(600200)高估评级。

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