江泉实业(600212)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：山东江泉实业股份有限公司
- 注册地址：山东省临沂市罗庄区罗庄镇驻地
- 公司简称：江泉实业
- 法人代表：杨智刚
- 公司董秘：张谦
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0539-7100051
- 公司网址：
- 上市时间：1999-08-17
- 发行数量(万股)：55000000
- 发行价格(元)：6.0
- 发行市盈率(倍)：16.22
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.03(元)
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每股净资产0.97(元)
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每股现金流0.39(元)
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净资产收益率2.93(%)
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总资产收益率0.83(%)
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毛利率27.89(%)
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利润增长率3.41(%)
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资产负债比68.40(%)
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市盈率200.19(倍)
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市净率5.86(倍)
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市盈增长比率62.1(倍)
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EV / EBIT555.46(倍)
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市销率2.75(倍)
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市值(亿)29.22(亿元)
注：以上数据是基于江泉实业(600212)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 31.60 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 34.11 | 11.69 |
| 2023-12-31 | 46.33 | 13.66 |
| 2022-12-31 | 25.47 | 31.48 |
| 2021-12-31 | 74.32 | 72.80 |
| 2020-12-31 | 84.62 | 73.85 |
| 2019-12-31 | 86.10 | 37.25 |
| 2018-12-31 | 94.82 | 16.78 |
| 2017-12-31 | 94.88 | 14.09 |
| 2016-12-31 | 89.75 | 14.99 |
| 2015-12-31 | 89.27 | 29.18 |
| 历史平均 | 88.14 | 31.80 |
| 行业平均 | 43.95 | 16.49 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.24 | 68.40 |
| 2024-12-31 | 1.27 | 65.89 |
| 2023-12-31 | 1.59 | 53.67 |
| 2022-12-31 | 0.98 | 74.53 |
| 2021-12-31 | 3.28 | 25.68 |
| 2020-12-31 | 3.21 | 15.38 |
| 2019-12-31 | 2.55 | 13.90 |
| 2018-12-31 | 4.55 | 5.18 |
| 2017-12-31 | 6.14 | 5.12 |
| 2016-12-31 | 3.22 | 10.25 |
| 2015-12-31 | 1.69 | 10.73 |
| 历史平均 | 2.60 | 11.86 |
| 行业平均 | 1.30 | 56.05 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 江泉实业(600212)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.24低于历史平均水平2.60，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.24低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 江泉实业(600212)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.68高于历史平均水平0.12，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.68高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 27.89 | 1.30 | 2.93 | 0.83 |
| 2024-12-31 | 26.90 | 1.42 | 2.76 | 0.92 |
| 2023-12-31 | 26.71 | 2.53 | 2.92 | 1.27 |
| 2022-12-31 | 20.62 | -34.35 | -70.34 | -17.84 |
| 2021-12-31 | 14.27 | -8.27 | -8.61 | -6.40 |
| 2020-12-31 | 18.35 | 7.06 | 7.74 | 6.55 |
| 2019-12-31 | 5.78 | -134.63 | -151.32 | -130.28 |
| 2018-12-31 | 15.51 | -70.17 | -29.47 | -27.95 |
| 2017-12-31 | 24.50 | 5.00 | 1.67 | 1.58 |
| 2016-12-31 | 18.66 | 17.02 | 6.01 | 5.39 |
| 2015-12-31 | 7.60 | -125.08 | -50.79 | -45.34 |
| 历史平均 | 13.86 | -19.28 | -8.27 | -7.55 |
| 行业平均 | 29.51 | 10.20 | 5.89 | 2.58 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 江泉实业(600212)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.28低于行业平均水平0.30，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 江泉实业(600212)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平-0.19，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 江泉实业(600212)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平-0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.55 | 0.00 | 2.03 | 0.64 |
| 2024-12-31 | 4.27 | 5.54 | 1.90 | 0.65 |
| 2023-12-31 | 3.75 | 3.68 | 1.09 | 0.50 |
| 2022-12-31 | 2.98 | 1.65 | 2.04 | 0.52 |
| 2021-12-31 | 99.16 | 1.06 | 1.04 | 0.77 |
| 2020-12-31 | 60.78 | 1.26 | 1.10 | 0.93 |
| 2019-12-31 | 58.02 | 2.60 | 1.12 | 0.97 |
| 2018-12-31 | 57.86 | 2.37 | 0.42 | 0.40 |
| 2017-12-31 | 58.40 | 2.24 | 0.33 | 0.32 |
| 2016-12-31 | 57.60 | 2.11 | 0.35 | 0.32 |
| 2015-12-31 | 14.93 | 1.24 | 0.41 | 0.36 |
| 历史平均 | 24.08 | 1.57 | 0.50 | 0.44 |
| 行业平均 | 1.03 | 1.53 | 0.58 | 0.25 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 江泉实业(600212)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.55低于历史平均水平24.08，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.55高于行业平均水平1.03，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 江泉实业(600212)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.03高于历史平均水平0.50，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.03高于行业平均水平0.58，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 江泉实业(600212)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.64高于历史平均水平0.44，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.64高于行业平均水平0.25，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 15 | 499 | 198 |
| 2024-12-31 | 14 | 509 | 233 |
| 2023-12-31 | 17 | 597 | 385 |
| 2022-12-31 | -97 | 137 | 28 |
| 2021-12-31 | -20 | 233 | 27 |
| 2020-12-31 | 20 | 252 | 52 |
| 2019-12-31 | -352 | 232 | 57 |
| 2018-12-31 | -172 | 584 | 111 |
| 2017-12-31 | 13 | 755 | 124 |
| 2016-12-31 | 45 | 742 | 50 |
| 2015-12-31 | -340 | 670 | 3 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 0.94 | 28.67 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.86 | 200.19 |
| 2024-12-31 | 6.85 | 248.14 |
| 2023-12-31 | 5.78 | 198.05 |
| 2022-12-31 | 18.45 | -26.24 |
| 2021-12-31 | 10.87 | -126.17 |
| 2020-12-31 | 10.03 | 129.62 |
| 2019-12-31 | 10.90 | -7.20 |
| 2018-12-31 | 3.42 | -11.60 |
| 2017-12-31 | 6.37 | 382.19 |
| 2016-12-31 | 6.87 | 114.40 |
| 2015-12-31 | 9.46 | -18.62 |
| 历史平均 | 4.14 | 55.82 |
| 行业平均 | 1.56 | 24.63 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.95 | 0.03 |
| 2024-12-31 | 4.95 | 0.02 |
| 2023-12-31 | 4.95 | 0.02 |
| 2022-12-31 | 4.95 | -0.19 |
| 2021-12-31 | 4.95 | -0.04 |
| 2020-12-31 | 4.95 | 0.04 |
| 2019-12-31 | 4.95 | -0.69 |
| 2018-12-31 | 3.90 | -0.34 |
| 2017-12-31 | 9.40 | 0.02 |
| 2016-12-31 | 9.96 | 0.09 |
| 2015-12-31 | 12.39 | -0.67 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
江泉实业(600212)的前一交易日收盘价为5.71元， 我们给予的估值为-13.71元， 安全边际率为-340.11%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予江泉实业(600212)高估评级。