瀚叶股份(600226)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：浙江瀚叶股份有限公司
- 注册地址：浙江省湖州市德清县钟管镇工业区
- 公司简称：瀚叶股份
- 法人代表：沈培今
- 公司董秘：王旭光
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0572-8402738
- 公司网址：
- 上市时间：1999-11-16
- 发行数量(万股)：35000000
- 发行价格(元)：8.96
- 发行市盈率(倍)：24.6
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.07(元)
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每股净资产1.19(元)
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每股现金流-0.01(元)
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净资产收益率5.47(%)
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总资产收益率3.59(%)
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毛利率7.98(%)
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利润增长率15.63(%)
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资产负债比34.31(%)
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市盈率115.3(倍)
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市净率6.3(倍)
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市盈增长比率7.38(倍)
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EV / EBIT128.1(倍)
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市销率10.8(倍)
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市值(亿)233.64(亿元)
注：以上数据是基于瀚叶股份(600226)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 65.69 | 24.90 |
| 2025-12-31 | 68.28 | 25.50 |
| 2024-12-31 | 75.97 | 19.05 |
| 2023-12-31 | 80.85 | 8.07 |
| 2022-12-31 | 93.06 | 10.16 |
| 2021-12-31 | 90.20 | 13.47 |
| 2020-12-31 | 86.17 | 14.39 |
| 2019-12-31 | 85.12 | 12.35 |
| 2018-12-31 | 85.49 | 11.27 |
| 2017-12-31 | 77.08 | 8.72 |
| 2016-12-31 | 50.68 | 17.79 |
| 历史平均 | 65.05 | 28.21 |
| 行业平均 | 50.59 | 37.88 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.26 | 34.31 |
| 2025-12-31 | 1.53 | 31.72 |
| 2024-12-31 | 2.50 | 24.03 |
| 2023-12-31 | 2.99 | 19.15 |
| 2022-12-31 | 5.18 | 6.94 |
| 2021-12-31 | 3.29 | 9.80 |
| 2020-12-31 | 2.53 | 13.83 |
| 2019-12-31 | 3.16 | 14.88 |
| 2018-12-31 | 2.96 | 14.51 |
| 2017-12-31 | 1.94 | 22.92 |
| 2016-12-31 | 1.11 | 49.32 |
| 历史平均 | 1.66 | 34.95 |
| 行业平均 | 1.08 | 49.61 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 瀚叶股份(600226)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.26低于历史平均水平1.66，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.26高于行业平均水平1.08，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 瀚叶股份(600226)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34低于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.50，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 7.98 | 9.36 | 5.47 | 3.59 |
| 2025-12-31 | 8.11 | 10.86 | 5.53 | 3.78 |
| 2024-12-31 | 11.97 | 12.40 | 5.55 | 3.68 |
| 2023-12-31 | 21.36 | 23.65 | 5.09 | 3.55 |
| 2022-12-31 | 13.37 | 80.71 | 15.74 | 14.64 |
| 2021-12-31 | 17.37 | 55.05 | 14.10 | 12.73 |
| 2020-12-31 | 14.79 | -169.69 | -35.80 | -30.91 |
| 2019-12-31 | 35.05 | -81.86 | -18.50 | -15.85 |
| 2018-12-31 | 40.47 | 14.41 | 3.35 | 2.79 |
| 2017-12-31 | 23.78 | 20.16 | 6.21 | 4.87 |
| 2016-12-31 | 12.36 | 23.20 | 13.85 | 6.92 |
| 历史平均 | 17.86 | 10.37 | 6.85 | 4.08 |
| 行业平均 | 18.05 | 8.19 | 8.86 | 4.90 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 瀚叶股份(600226)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08低于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.08低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 瀚叶股份(600226)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 瀚叶股份(600226)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4.34 | 1.54 | 0.58 | 0.38 |
| 2025-12-31 | 3.93 | 1.36 | 0.51 | 0.35 |
| 2024-12-31 | 4.47 | 1.56 | 0.39 | 0.30 |
| 2023-12-31 | 2.64 | 1.86 | 0.19 | 0.15 |
| 2022-12-31 | 10.00 | 1.79 | 0.19 | 0.18 |
| 2021-12-31 | 7.00 | 1.72 | 0.26 | 0.23 |
| 2020-12-31 | 5.55 | 1.27 | 0.21 | 0.18 |
| 2019-12-31 | 3.27 | 1.57 | 0.23 | 0.19 |
| 2018-12-31 | 3.24 | 1.72 | 0.23 | 0.19 |
| 2017-12-31 | 7.23 | 2.77 | 0.31 | 0.24 |
| 2016-12-31 | 5.96 | 1.68 | 0.59 | 0.30 |
| 历史平均 | 5.07 | 1.91 | 0.85 | 0.53 |
| 行业平均 | 5.46 | 1.52 | 1.14 | 0.58 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 瀚叶股份(600226)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.34低于历史平均水平5.07，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.34低于行业平均水平5.46，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 瀚叶股份(600226)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.54低于历史平均水平1.91，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.54高于行业平均水平1.52，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 瀚叶股份(600226)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.58低于历史平均水平0.85，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.58低于行业平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 瀚叶股份(600226)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.38低于历史平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.38低于行业平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 203 | 3706 | -21 |
| 2025-12-31 | 201 | 3631 | 382 |
| 2024-12-31 | 189 | 3415 | 633 |
| 2023-12-31 | 166 | 3259 | 719 |
| 2022-12-31 | 486 | 3088 | 842 |
| 2021-12-31 | 375 | 2659 | 351 |
| 2020-12-31 | -942 | 2632 | 59 |
| 2019-12-31 | -656 | 3546 | 73 |
| 2018-12-31 | 145 | 4337 | 460 |
| 2017-12-31 | 261 | 4205 | 752 |
| 2016-12-31 | 236 | 1701 | 1158 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.70 | -10.45 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.10 | 59.39 |
| 行业平均 | 2.39 | 43.46 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 6.30 | 115.30 |
| 2025-12-31 | 2.33 | 42.19 |
| 2024-12-31 | 2.55 | 46.02 |
| 2023-12-31 | 2.72 | 53.56 |
| 2022-12-31 | 2.87 | 18.27 |
| 2021-12-31 | 3.35 | 23.78 |
| 2020-12-31 | 3.39 | -9.46 |
| 2019-12-31 | 2.78 | -15.03 |
| 2018-12-31 | 2.03 | 60.45 |
| 2017-12-31 | 3.41 | 54.81 |
| 2016-12-31 | 6.73 | 48.57 |
| 历史平均 | 3.56 | 57.01 |
| 行业平均 | 1.63 | 17.25 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.85 | 0.07 |
| 2025-12-31 | 2.85 | 0.07 |
| 2024-12-31 | 2.85 | 0.06 |
| 2023-12-31 | 2.85 | 0.05 |
| 2022-12-31 | 2.85 | 0.16 |
| 2021-12-31 | 2.85 | 0.12 |
| 2020-12-31 | 2.85 | -0.30 |
| 2019-12-31 | 3.14 | -0.21 |
| 2018-12-31 | 2.80 | 0.05 |
| 2017-12-31 | 5.93 | 0.11 |
| 2016-12-31 | 10.45 | 0.22 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
瀚叶股份(600226)的前一交易日收盘价为7.5元， 我们给予的估值为1.37元， 安全边际率为-81.73%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予瀚叶股份(600226)高估评级。