圆通速递(600233)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.59(元)
  • 每股净资产
    5.88(元)
  • 每股现金流
    1.41(元)
  • 净资产收益率
    10.08(%)
  • 总资产收益率
    7.01(%)
  • 毛利率
    10.38(%)
  • 利润增长率
    43.08(%)
  • 资产负债比
    31.52(%)
  • 市盈率
    21.03(倍)
  • 市净率
    2.12(倍)
  • 市盈增长比率
    0.47(倍)
  • EV / EBIT
    20.13(倍)
  • 市销率
    1.07(倍)
  • 市值(亿)
    352.71(亿元)

注：以上数据是基于圆通速递(600233)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
圆通速递(600233)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西服销售

 256 28
2011-06-30

其他服装销售

 116 42
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 28
2011-06-30

包装品加工销售

 1 9
2011-06-30

蚊帐加工销售

 0 -199
圆通速递(600233)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

服装加工销售

 373 33
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 28
2011-06-30

包装品加工销售

 1 9
2011-06-30

蚊帐加工销售

 0 -199
圆通速递(600233)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内服装销售

 130
2011-06-30

亚洲地区服装销售

 126
2011-06-30

欧美地区服装销售

 117
2011-06-30

其他(补充)

 2
2011-06-30

国内其他销售

 1
财务分析
圆通速递(600233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 68.48 31.40
2019-12-31 59.66 32.57
2018-12-31 59.06 26.61
2017-12-31 66.20 20.79
2016-12-31 73.47 18.61
2015-12-31 86.03 9.08
2014-12-31 85.40 10.17
2013-12-31 91.21 10.28
2012-12-31 89.19 11.37
2011-12-31 89.54 14.78
2010-12-31 86.91 18.59
历史平均 80.78 15.59
行业平均 51.53 24.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
圆通速递(600233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.21 31.52
2019-12-31 1.53 40.34
2018-12-31 1.83 40.94
2017-12-31 1.55 33.80
2016-12-31 2.25 26.53
2015-12-31 5.46 13.97
2014-12-31 5.53 14.60
2013-12-31 9.72 8.79
2012-12-31 8.01 10.81
2011-12-31 7.96 10.46
2010-12-31 6.08 13.09
历史平均 5.38 19.22
行业平均 1.35 48.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.21低于历史平均水平5.38，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.21低于行业平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32高于历史平均水平0.19，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.32低于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业下游。
圆通速递(600233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 10.38 5.28 10.08 7.01
2019-12-31 12.01 5.40 12.93 7.58
2018-12-31 13.22 7.03 16.56 9.67
2017-12-31 11.73 7.24 15.65 10.23
2016-12-31 13.56 8.16 16.72 12.28
2015-12-31 22.49 7.74 4.22 4.62
2014-12-31 21.45 7.57 4.63 4.67
2013-12-31 26.62 9.47 5.31 5.65
2012-12-31 29.88 12.29 7.77 7.70
2011-12-31 32.33 15.18 12.51 11.33
2010-12-31 31.01 16.26 16.41 14.83
历史平均 22.48 10.10 11.09 9.00
行业平均 14.47 5.15 14.45 7.29
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.14，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
圆通速递(600233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 453.82 4.22 1.94 1.33
2019-12-31 445.46 4.32 2.36 1.41
2018-12-31 387.66 5.17 2.33 1.38
2017-12-31 389.50 6.80 2.13 1.41
2016-12-31 449.42 8.09 2.05 1.51
2015-12-31 2.75 6.57 0.69 0.60
2014-12-31 2.34 6.07 0.72 0.62
2013-12-31 2.58 5.80 0.65 0.60
2012-12-31 3.02 5.51 0.70 0.63
2011-12-31 3.57 5.05 0.83 0.75
2010-12-31 5.28 4.91 1.05 0.91
历史平均 138.46 6.00 1.24 0.93
行业平均 175.85 5.78 2.75 1.42
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前存货周转率453.82高于历史平均水平138.46，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率453.82高于行业平均水平175.85，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.22低于历史平均水平6.00，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.22低于行业平均水平5.78，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.94高于历史平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.94低于行业平均水平2.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.33高于历史平均水平0.93，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.33低于行业平均水平1.42，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
圆通速递(600233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1677 16632 3989
2019-12-31 1668 12894 3529
2018-12-31 1904 11499 4030
2017-12-31 1443 9219 3368
2016-12-31 1372 8205 1586
2015-12-31 45 1070 327
2014-12-31 48 1041 303
2013-12-31 54 1021 321
2012-12-31 77 992 376
2011-12-31 117 934 266
2010-12-31 138 842 361
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
圆通速递(600233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.35 28.30
2019-12-31 1.30 25.44
2018-12-31 1.10 16.35
2017-12-31 0.89 29.33
2016-12-31 0.02 1.08
2015-12-31 0.40 36.55
2014-12-31 1.34 51.32
2013-12-31 1.60 45.70
2012-12-31 1.44 25.71
2011-12-31 1.55 21.17
2010-12-31 0.71 11.94
历史平均 1.01 26.57
行业平均 0.96 26.52
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
圆通速递(600233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.12 21.03
2019-12-31 2.54 19.62
2018-12-31 2.46 14.86
2017-12-31 5.13 32.80
2016-12-31 8.76 52.42
2015-12-31 3.88 91.85
2014-12-31 1.78 38.32
2013-12-31 1.51 28.52
2012-12-31 1.39 17.87
2011-12-31 1.71 13.65
2010-12-31 2.77 16.90
历史平均 3.27 34.13
行业平均 4.01 27.77
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
圆通速递(600233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 11.51 0.59
2019-12-31 11.51 0.59
2018-12-31 10.00 0.67
2017-12-31 16.75 0.51
2016-12-31 25.49 0.49
2015-12-31 25.13 0.27
2014-12-31 11.20 0.29
2013-12-31 9.36 0.33
2012-12-31 8.34 0.47
2011-12-31 9.67 0.71
2010-12-31 14.15 0.84
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

圆通速递(600233)的前一交易日收盘价为12.47元， 我们给予的估值为12.63元， 安全边际率为1.28%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予圆通速递(600233)合理评级。

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