圆通速递(600233)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：圆通速递股份有限公司
- 注册地址：辽宁省大连市杨树房经济开发小区
- 公司简称：圆通速递
- 法人代表：喻会蛟
- 公司董秘：朱锐
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-69213602
- 公司网址：
- 上市时间：2000-06-08
- 发行数量(万股)：35000000
- 发行价格(元)：8.0
- 发行市盈率(倍)：27.36
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益1.39(元)
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每股净资产11.5(元)
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每股现金流3.38(元)
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净资产收益率12.07(%)
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总资产收益率8.05(%)
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毛利率8.98(%)
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利润增长率43.08(%)
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资产负债比31.68(%)
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市盈率8.98(倍)
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市净率1.08(倍)
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市盈增长比率0.21(倍)
-
EV / EBIT10.96(倍)
-
市销率0.5(倍)
-
市值(亿)352.71(亿元)
注：以上数据是基于圆通速递(600233)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 西服销售 |
256 | 28 |
| 2011-06-30 | 其他服装销售 |
116 | 42 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
2 | 28 |
| 2011-06-30 | 包装品加工销售 |
1 | 9 |
| 2011-06-30 | 蚊帐加工销售 |
0 | -199 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 服装加工销售 |
373 | 33 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
2 | 28 |
| 2011-06-30 | 包装品加工销售 |
1 | 9 |
| 2011-06-30 | 蚊帐加工销售 |
0 | -199 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 国内服装销售 |
130 | |
| 2011-06-30 | 亚洲地区服装销售 |
126 | |
| 2011-06-30 | 欧美地区服装销售 |
117 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
2 | |
| 2011-06-30 | 国内其他销售 |
1 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 68.32 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 66.69 | 44.25 |
| 2023-12-31 | 67.67 | 40.20 |
| 2022-12-31 | 69.27 | 38.77 |
| 2021-12-31 | 67.38 | 37.09 |
| 2020-12-31 | 66.27 | 36.65 |
| 2019-12-31 | 59.66 | 32.57 |
| 2018-12-31 | 59.06 | 26.61 |
| 2017-12-31 | 66.20 | 20.79 |
| 2016-12-31 | 73.47 | 18.61 |
| 2015-12-31 | 86.03 | 9.08 |
| 历史平均 | 80.78 | 15.59 |
| 行业平均 | 50.45 | 29.66 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.17 | 31.68 |
| 2024-12-31 | 1.11 | 33.31 |
| 2023-12-31 | 1.16 | 32.33 |
| 2022-12-31 | 1.25 | 30.73 |
| 2021-12-31 | 1.25 | 32.62 |
| 2020-12-31 | 1.00 | 33.73 |
| 2019-12-31 | 1.53 | 40.34 |
| 2018-12-31 | 1.83 | 40.94 |
| 2017-12-31 | 1.55 | 33.80 |
| 2016-12-31 | 2.25 | 26.53 |
| 2015-12-31 | 5.46 | 13.97 |
| 历史平均 | 5.38 | 19.22 |
| 行业平均 | 1.18 | 49.55 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.17低于历史平均水平5.38，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.17低于行业平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32高于历史平均水平0.19，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.32低于行业平均水平0.50，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.98 | 5.51 | 12.07 | 8.05 |
| 2024-12-31 | 9.44 | 5.78 | 12.67 | 8.26 |
| 2023-12-31 | 10.16 | 6.50 | 12.93 | 8.65 |
| 2022-12-31 | 11.30 | 7.40 | 14.70 | 10.10 |
| 2021-12-31 | 8.23 | 4.84 | 9.31 | 6.39 |
| 2020-12-31 | 9.04 | 5.29 | 10.31 | 6.99 |
| 2019-12-31 | 12.01 | 5.40 | 12.93 | 7.58 |
| 2018-12-31 | 13.22 | 7.03 | 16.56 | 9.67 |
| 2017-12-31 | 11.73 | 7.24 | 15.65 | 10.23 |
| 2016-12-31 | 13.56 | 8.16 | 16.72 | 12.28 |
| 2015-12-31 | 22.49 | 7.74 | 4.22 | 4.62 |
| 历史平均 | 22.48 | 10.10 | 11.09 | 9.00 |
| 行业平均 | 11.57 | 3.69 | 11.08 | 5.25 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.12，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 331.01 | 0.00 | 2.14 | 1.46 |
| 2024-12-31 | 350.46 | 3.23 | 2.14 | 1.43 |
| 2023-12-31 | 371.60 | 3.31 | 1.97 | 1.33 |
| 2022-12-31 | 580.05 | 3.52 | 1.97 | 1.36 |
| 2021-12-31 | 566.29 | 3.56 | 1.96 | 1.32 |
| 2020-12-31 | 621.45 | 3.60 | 1.99 | 1.32 |
| 2019-12-31 | 445.46 | 4.32 | 2.36 | 1.41 |
| 2018-12-31 | 387.66 | 5.17 | 2.33 | 1.38 |
| 2017-12-31 | 389.50 | 6.80 | 2.13 | 1.41 |
| 2016-12-31 | 449.42 | 8.09 | 2.05 | 1.51 |
| 2015-12-31 | 2.75 | 6.57 | 0.69 | 0.60 |
| 历史平均 | 138.46 | 6.00 | 1.24 | 0.93 |
| 行业平均 | 151.99 | 4.80 | 2.82 | 1.42 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前存货周转率331.01高于历史平均水平138.46，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率331.01高于行业平均水平151.99，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.14高于历史平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.14低于行业平均水平2.82，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.46高于历史平均水平0.93，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.46高于行业平均水平1.42，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3926 | 32539 | 9562 |
| 2024-12-31 | 4012 | 31672 | 8437 |
| 2023-12-31 | 3723 | 28799 | 9046 |
| 2022-12-31 | 3920 | 26673 | 7314 |
| 2021-12-31 | 2103 | 22604 | 6073 |
| 2020-12-31 | 1767 | 17129 | 4652 |
| 2019-12-31 | 1668 | 12894 | 3529 |
| 2018-12-31 | 1904 | 11499 | 4030 |
| 2017-12-31 | 1443 | 9219 | 3368 |
| 2016-12-31 | 1372 | 8205 | 1586 |
| 2015-12-31 | 45 | 1070 | 327 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 10.80 | 30.93 |
| 2023-12-31 | 10.54 | 32.39 |
| 2022-12-31 | 7.53 | 21.95 |
| 2021-12-31 | 4.54 | 24.50 |
| 2020-12-31 | 11.59 | 53.69 |
| 2019-12-31 | 1.30 | 25.44 |
| 2018-12-31 | 1.10 | 16.35 |
| 2017-12-31 | 0.89 | 29.33 |
| 2016-12-31 | 0.02 | 1.08 |
| 2015-12-31 | 0.40 | 36.55 |
| 历史平均 | 1.01 | 26.57 |
| 行业平均 | 1.96 | 34.58 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.08 | 8.98 |
| 2024-12-31 | 0.36 | 2.86 |
| 2023-12-31 | 0.40 | 3.07 |
| 2022-12-31 | 0.43 | 2.92 |
| 2021-12-31 | 0.50 | 5.40 |
| 2020-12-31 | 0.48 | 4.63 |
| 2019-12-31 | 2.54 | 19.62 |
| 2018-12-31 | 2.46 | 14.86 |
| 2017-12-31 | 5.13 | 32.80 |
| 2016-12-31 | 8.76 | 52.42 |
| 2015-12-31 | 3.88 | 91.85 |
| 历史平均 | 3.27 | 34.13 |
| 行业平均 | 1.95 | 17.64 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11.51 | 1.39 |
| 2024-12-31 | 11.51 | 4.02 |
| 2023-12-31 | 11.51 | 3.75 |
| 2022-12-31 | 11.51 | 3.95 |
| 2021-12-31 | 11.51 | 2.13 |
| 2020-12-31 | 11.51 | 2.48 |
| 2019-12-31 | 11.51 | 0.59 |
| 2018-12-31 | 10.00 | 0.67 |
| 2017-12-31 | 16.75 | 0.51 |
| 2016-12-31 | 25.49 | 0.49 |
| 2015-12-31 | 25.13 | 0.27 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
圆通速递(600233)的前一交易日收盘价为12.47元， 我们给予的估值为7.67元， 安全边际率为-38.49%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予圆通速递(600233)高估评级。