圆通速递(600233)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.41(元)
  • 每股净资产
    10.58(元)
  • 每股现金流
    2.3(元)
  • 净资产收益率
    13.38(%)
  • 总资产收益率
    8.78(%)
  • 毛利率
    10.14(%)
  • 利润增长率
    43.08(%)
  • 资产负债比
    32.77(%)
  • 市盈率
    11.34(倍)
  • 市净率
    1.52(倍)
  • 市盈增长比率
    0.27(倍)
  • EV / EBIT
    12.14(倍)
  • 市销率
    0.71(倍)
  • 市值(亿)
    549.38(亿元)

注：以上数据是基于圆通速递(600233)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
圆通速递(600233)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西服销售

 256 28
2011-06-30

其他服装销售

 116 42
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 28
2011-06-30

包装品加工销售

 1 9
2011-06-30

蚊帐加工销售

 0 -199
圆通速递(600233)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

服装加工销售

 373 33
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 28
2011-06-30

包装品加工销售

 1 9
2011-06-30

蚊帐加工销售

 0 -199
圆通速递(600233)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内服装销售

 130
2011-06-30

亚洲地区服装销售

 126
2011-06-30

欧美地区服装销售

 117
2011-06-30

其他(补充)

 2
2011-06-30

国内其他销售

 1
财务分析
圆通速递(600233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 67.23 48.10
2025-12-31 65.14 46.41
2024-12-31 66.69 44.01
2023-12-31 67.67 39.92
2022-12-31 69.27 38.47
2021-12-31 67.38 36.75
2020-12-31 66.27 36.65
2019-12-31 59.66 32.57
2018-12-31 59.06 26.61
2017-12-31 66.20 20.79
2016-12-31 73.47 18.61
历史平均 80.78 15.59
行业平均 52.59 29.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
圆通速递(600233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 1.10 32.77
2025-12-31 1.03 34.86
2024-12-31 1.11 33.31
2023-12-31 1.16 32.33
2022-12-31 1.25 30.73
2021-12-31 1.25 32.62
2020-12-31 1.00 33.73
2019-12-31 1.53 40.34
2018-12-31 1.83 40.94
2017-12-31 1.55 33.80
2016-12-31 2.25 26.53
历史平均 5.38 19.22
行业平均 1.19 47.41
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.10低于历史平均水平5.38，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.10低于行业平均水平1.19，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33高于历史平均水平0.19，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.47，说明本公司经营风险处于行业下游。
圆通速递(600233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 10.14 6.22 13.38 8.78
2025-12-31 9.52 5.67 12.41 7.87
2024-12-31 9.44 5.78 12.67 8.26
2023-12-31 10.16 6.50 12.93 8.65
2022-12-31 11.30 7.40 14.70 10.10
2021-12-31 8.23 4.84 9.31 6.39
2020-12-31 9.04 5.29 10.31 6.99
2019-12-31 12.01 5.40 12.93 7.58
2018-12-31 13.22 7.03 16.56 9.67
2017-12-31 11.73 7.24 15.65 10.23
2016-12-31 13.56 8.16 16.72 12.28
历史平均 22.48 10.10 11.09 9.00
行业平均 10.77 3.77 10.82 5.48
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13高于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
圆通速递(600233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 196.14 2.94 2.10 1.41
2025-12-31 197.52 2.99 2.13 1.39
2024-12-31 350.46 3.25 2.14 1.43
2023-12-31 371.60 3.33 1.97 1.33
2022-12-31 580.05 3.55 1.97 1.36
2021-12-31 566.29 3.59 1.96 1.32
2020-12-31 621.45 3.60 1.99 1.32
2019-12-31 445.46 4.32 2.36 1.41
2018-12-31 387.66 5.17 2.33 1.38
2017-12-31 389.50 6.80 2.13 1.41
2016-12-31 449.42 8.09 2.05 1.51
历史平均 138.46 6.00 1.24 0.93
行业平均 130.81 5.06 2.86 1.50
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前存货周转率196.14高于历史平均水平138.46，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率196.14高于行业平均水平130.81，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.94低于历史平均水平6.00，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.94低于行业平均水平5.06，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.10高于历史平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.10低于行业平均水平2.86，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 圆通速递(600233)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.41高于历史平均水平0.93，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.41低于行业平均水平1.50，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
圆通速递(600233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 4843 36201 7871
2025-12-31 4322 34828 7386
2024-12-31 4012 31672 8437
2023-12-31 3723 28799 9046
2022-12-31 3920 26673 7314
2021-12-31 2103 22604 6073
2020-12-31 1767 17129 4652
2019-12-31 1668 12894 3529
2018-12-31 1904 11499 4030
2017-12-31 1443 9219 3368
2016-12-31 1372 8205 1586
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
圆通速递(600233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 3.13 28.49
2024-12-31 6.14 60.75
2023-12-31 5.22 55.51
2022-12-31 3.47 35.10
2021-12-31 2.50 47.04
2020-12-31 2.61 53.69
2019-12-31 1.30 25.44
2018-12-31 1.10 16.35
2017-12-31 0.89 29.33
2016-12-31 0.02 1.08
历史平均 1.01 26.57
行业平均 1.77 35.85
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
圆通速递(600233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 1.52 11.34
2025-12-31 1.13 9.11
2024-12-31 1.25 9.89
2023-12-31 1.38 10.64
2022-12-31 1.49 10.11
2021-12-31 1.75 18.80
2020-12-31 2.12 20.59
2019-12-31 2.54 19.62
2018-12-31 2.46 14.86
2017-12-31 5.13 32.80
2016-12-31 8.76 52.42
历史平均 3.27 34.13
行业平均 2.14 19.98
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
圆通速递(600233)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 11.51 1.41
2025-12-31 11.51 1.26
2024-12-31 11.51 1.16
2023-12-31 11.51 1.08
2022-12-31 11.51 1.14
2021-12-31 11.51 0.61
2020-12-31 11.51 0.56
2019-12-31 11.51 0.59
2018-12-31 10.00 0.67
2017-12-31 16.75 0.51
2016-12-31 25.49 0.49
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

圆通速递(600233)的前一交易日收盘价为16.05元， 我们给予的估值为13.41元， 安全边际率为-16.45%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予圆通速递(600233)合理评级。

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