民丰特纸(600235)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.13(元)
  • 每股净资产
    4.29(元)
  • 每股现金流
    0.18(元)
  • 净资产收益率
    2.97(%)
  • 总资产收益率
    1.46(%)
  • 毛利率
    16.89(%)
  • 利润增长率
    -12.39(%)
  • 资产负债比
    50.69(%)
  • 市盈率
    33.74(倍)
  • 市净率
    1.0(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.72(倍)
  • EV / EBIT
    65.55(倍)
  • 市销率
    1.09(倍)
  • 市值(亿)
    15.07(亿元)

注：以上数据是基于民丰特纸(600235)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
民丰特纸(600235)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业配套用纸

 296 11
2011-06-30

卷烟纸系列

 252 22
2011-06-30

其他业务(补充)

 87 9
2011-06-30

描图纸系列

 68 16
2011-06-30

其他

 19 25
2011-06-30

电容器纸系列

 6 10
民丰特纸(600235)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

造纸业

 641 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 87 9
民丰特纸(600235)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 628
2011-06-30

其他(补充)

 87
2011-06-30

出口销售

 13
财务分析
民丰特纸(600235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 49.31 0.00
2024-12-31 48.66 28.93
2023-12-31 59.67 39.30
2022-12-31 65.39 46.80
2021-12-31 63.04 43.21
2020-12-31 61.62 44.18
2019-12-31 59.73 47.42
2018-12-31 59.01 46.49
2017-12-31 57.99 47.16
2016-12-31 55.73 50.77
2015-12-31 49.19 49.10
历史平均 54.63 48.63
行业平均 43.66 44.94
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
民丰特纸(600235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.84 50.69
2024-12-31 0.85 51.34
2023-12-31 1.21 40.33
2022-12-31 1.35 34.61
2021-12-31 1.28 36.96
2020-12-31 1.23 38.38
2019-12-31 1.10 40.27
2018-12-31 1.01 40.99
2017-12-31 1.22 42.01
2016-12-31 1.12 44.27
2015-12-31 1.01 50.81
历史平均 1.08 45.37
行业平均 0.80 56.34
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 民丰特纸(600235)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.84低于历史平均水平1.08，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.84高于行业平均水平0.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 民丰特纸(600235)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.51高于历史平均水平0.45，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.51低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
民丰特纸(600235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 16.89 3.23 2.97 1.46
2024-12-31 16.51 4.94 4.80 2.33
2023-12-31 13.75 2.89 3.22 1.92
2022-12-31 12.03 0.92 1.10 0.72
2021-12-31 17.85 3.82 4.17 2.63
2020-12-31 18.20 3.55 3.61 2.20
2019-12-31 16.62 0.91 0.99 0.59
2018-12-31 14.48 0.58 0.78 0.41
2017-12-31 16.57 1.14 1.50 0.82
2016-12-31 18.82 0.69 1.00 0.44
2015-12-31 14.71 -11.19 -12.44 -6.13
历史平均 17.18 -0.00 0.17 0.14
行业平均 13.01 4.38 5.99 3.14
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 民丰特纸(600235)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 民丰特纸(600235)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平-0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 民丰特纸(600235)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平0.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
民丰特纸(600235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.06 0.00 0.92 0.45
2024-12-31 3.40 1.64 0.97 0.47
2023-12-31 3.38 1.69 1.12 0.67
2022-12-31 4.43 1.66 1.19 0.78
2021-12-31 3.36 1.59 1.09 0.69
2020-12-31 2.88 1.40 1.01 0.62
2019-12-31 3.09 1.36 1.08 0.64
2018-12-31 3.87 1.50 1.18 0.70
2017-12-31 3.89 1.53 1.24 0.72
2016-12-31 3.27 1.26 1.15 0.64
2015-12-31 3.36 1.12 1.11 0.55
历史平均 3.59 1.30 1.16 0.63
行业平均 5.75 1.38 1.42 0.62
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 民丰特纸(600235)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.06低于历史平均水平3.59，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.06低于行业平均水平5.75，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 民丰特纸(600235)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.92低于历史平均水平1.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.92低于行业平均水平1.42，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 民丰特纸(600235)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45低于历史平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
民丰特纸(600235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 45 1506 63
2024-12-31 72 1501 141
2023-12-31 47 1450 133
2022-12-31 15 1406 147
2021-12-31 58 1397 79
2020-12-31 49 1344 147
2019-12-31 13 1298 71
2018-12-31 10 1287 89
2017-12-31 19 1279 92
2016-12-31 13 1260 148
2015-12-31 -155 1248 103
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
民丰特纸(600235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.37 30.25
2023-12-31 0.33 11.28
2022-12-31 0.22 22.81
2021-12-31 0.44 12.05
2020-12-31 0.44 14.47
2019-12-31 0.11 13.73
2018-12-31 0.16 35.05
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.11 -3.40
历史平均 1.25 178.12
行业平均 2.98 54.66
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
民丰特纸(600235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.00 33.74
2024-12-31 1.06 22.10
2023-12-31 1.10 34.06
2022-12-31 1.13 103.32
2021-12-31 1.14 27.29
2020-12-31 1.18 32.78
2019-12-31 1.23 124.35
2018-12-31 1.69 216.58
2017-12-31 1.80 120.16
2016-12-31 2.96 296.98
2015-12-31 3.69 -29.68
历史平均 2.10 180.60
行业平均 1.34 21.52
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
民丰特纸(600235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 4.53 0.13
2024-12-31 4.53 0.20
2023-12-31 4.53 0.13
2022-12-31 4.53 0.04
2021-12-31 4.53 0.17
2020-12-31 4.53 0.14
2019-12-31 4.53 0.04
2018-12-31 6.18 0.03
2017-12-31 6.57 0.05
2016-12-31 10.61 0.04
2015-12-31 13.11 -0.44
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

民丰特纸(600235)的前一交易日收盘价为4.29元， 我们给予的估值为24.96元， 安全边际率为481.82%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予民丰特纸(600235)低估评级。

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