民丰特纸(600235)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.15(元)
  • 每股净资产
    3.82(元)
  • 每股现金流
    0.22(元)
  • 净资产收益率
    3.83(%)
  • 总资产收益率
    2.39(%)
  • 毛利率
    22.16(%)
  • 利润增长率
    -12.39(%)
  • 资产负债比
    37.73(%)
  • 市盈率
    29.33(倍)
  • 市净率
    1.12(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.37(倍)
  • EV / EBIT
    45.26(倍)
  • 市销率
    1.15(倍)
  • 市值(亿)
    15.07(亿元)

注：以上数据是基于民丰特纸(600235)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
民丰特纸(600235)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业配套用纸

 296 11
2011-06-30

卷烟纸系列

 252 22
2011-06-30

其他业务(补充)

 87 9
2011-06-30

描图纸系列

 68 16
2011-06-30

其他

 19 25
2011-06-30

电容器纸系列

 6 10
民丰特纸(600235)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

造纸业

 641 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 87 9
民丰特纸(600235)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 628
2011-06-30

其他(补充)

 87
2011-06-30

出口销售

 13
财务分析
民丰特纸(600235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 62.27 45.14
2019-12-31 59.73 47.42
2018-12-31 59.01 46.49
2017-12-31 57.99 47.16
2016-12-31 55.73 50.77
2015-12-31 49.19 49.10
2014-12-31 60.21 42.93
2013-12-31 62.38 49.36
2012-12-31 47.76 47.60
2011-12-31 45.86 46.01
2010-12-31 53.50 58.27
历史平均 54.63 48.63
行业平均 42.89 37.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
民丰特纸(600235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.23 37.73
2019-12-31 1.10 40.27
2018-12-31 1.01 40.99
2017-12-31 1.22 42.01
2016-12-31 1.12 44.27
2015-12-31 1.01 50.81
2014-12-31 1.24 39.79
2013-12-31 1.47 37.62
2012-12-31 0.84 52.24
2011-12-31 0.90 54.14
2010-12-31 0.94 46.50
历史平均 1.08 45.37
行业平均 1.03 57.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 民丰特纸(600235)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.23高于历史平均水平1.08，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.23高于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 民丰特纸(600235)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38低于历史平均水平0.45，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.38低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
民丰特纸(600235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 22.16 3.91 3.83 2.39
2019-12-31 16.62 0.91 0.99 0.59
2018-12-31 14.48 0.58 0.78 0.41
2017-12-31 16.57 1.14 1.50 0.82
2016-12-31 18.82 0.69 1.00 0.44
2015-12-31 14.71 -11.19 -12.44 -6.13
2014-12-31 16.08 0.06 0.30 0.04
2013-12-31 19.90 1.32 1.23 0.72
2012-12-31 19.84 1.44 1.68 0.89
2011-12-31 15.04 0.65 0.76 0.40
2010-12-31 19.16 5.29 6.70 3.64
历史平均 17.18 -0.00 0.17 0.14
行业平均 21.18 6.33 8.38 3.55
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 民丰特纸(600235)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22高于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.22高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 民丰特纸(600235)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平-0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 民丰特纸(600235)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04高于历史平均水平0.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
民丰特纸(600235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.72 1.35 0.98 0.61
2019-12-31 3.09 1.36 1.08 0.64
2018-12-31 3.87 1.50 1.18 0.70
2017-12-31 3.89 1.53 1.24 0.72
2016-12-31 3.27 1.26 1.15 0.64
2015-12-31 3.36 1.12 1.11 0.55
2014-12-31 3.60 1.35 0.96 0.58
2013-12-31 3.02 1.11 0.88 0.55
2012-12-31 3.59 1.30 1.30 0.62
2011-12-31 2.41 1.35 1.35 0.62
2010-12-31 5.33 1.18 1.28 0.69
历史平均 3.59 1.30 1.16 0.63
行业平均 4.83 1.50 1.30 0.56
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 民丰特纸(600235)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.72低于历史平均水平3.59，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.72低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 民丰特纸(600235)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.35高于历史平均水平1.30，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.35低于行业平均水平1.50，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 民丰特纸(600235)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.98低于历史平均水平1.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.98低于行业平均水平1.30，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 民丰特纸(600235)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.61低于历史平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.61高于行业平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
民丰特纸(600235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 51 1341 77
2019-12-31 13 1298 71
2018-12-31 10 1287 89
2017-12-31 19 1279 92
2016-12-31 13 1260 148
2015-12-31 -155 1248 103
2014-12-31 4 1408 118
2013-12-31 17 1404 191
2012-12-31 16 952 198
2011-12-31 8 989 139
2010-12-31 68 1012 138
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
民丰特纸(600235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.12 3.42
2019-12-31 0.11 13.73
2018-12-31 0.16 35.05
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.11 -3.40
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 2.97 329.80
2011-12-31 1.75 351.04
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.25 178.12
行业平均 1.54 24.13
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
民丰特纸(600235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.12 29.33
2019-12-31 1.23 124.35
2018-12-31 1.69 216.58
2017-12-31 1.80 120.16
2016-12-31 2.96 296.98
2015-12-31 3.69 -29.68
2014-12-31 1.67 552.73
2013-12-31 1.53 124.71
2012-12-31 1.86 110.98
2011-12-31 1.52 200.79
2010-12-31 2.15 32.15
历史平均 2.10 180.60
行业平均 1.40 16.14
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
民丰特纸(600235)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.53 0.15
2019-12-31 4.53 0.04
2018-12-31 6.18 0.03
2017-12-31 6.57 0.05
2016-12-31 10.61 0.04
2015-12-31 13.11 -0.44
2014-12-31 6.69 0.01
2013-12-31 6.12 0.05
2012-12-31 6.73 0.06
2011-12-31 5.72 0.03
2010-12-31 8.27 0.26
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

民丰特纸(600235)的前一交易日收盘价为4.29元， 我们给予的估值为-2.28元， 安全边际率为-153.15%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予民丰特纸(600235)高估评级。

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