赣粤高速(600269)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.09(元)
  • 每股净资产
    6.64(元)
  • 每股现金流
    1.72(元)
  • 净资产收益率
    1.32(%)
  • 总资产收益率
    0.46(%)
  • 毛利率
    24.48(%)
  • 利润增长率
    -3.30(%)
  • 资产负债比
    52.21(%)
  • 市盈率
    48.27(倍)
  • 市净率
    0.64(倍)
  • 市盈增长比率
    -18.09(倍)
  • EV / EBIT
    80.64(倍)
  • 市销率
    1.98(倍)
  • 市值(亿)
    99.02(亿元)

注：以上数据是基于赣粤高速(600269)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
赣粤高速(600269)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

车辆通行服务费收入

 1403 66
2011-06-30

工程收入

 515 6
2011-06-30

经营租赁收入等

 30 37
2011-06-30

其他业务(补充)

 16 39
2011-06-30

房地产销售收入

 3 31
赣粤高速(600269)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他(补充)

 565
2011-06-30

昌九高速公路

 390
2011-06-30

昌樟、昌傅高速公路

 361
2011-06-30

昌泰高速公路

 338
2011-06-30

九景高速公路

 214
2011-06-30

温厚高速公路

 88
2011-06-30

彭湖高速公路

 12
2011-06-30

银三角互通立交

 0
财务分析
赣粤高速(600269)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 47.79 67.67
2019-12-31 48.75 72.40
2018-12-31 49.07 64.16
2017-12-31 47.02 64.66
2016-12-31 48.98 72.51
2015-12-31 46.42 77.97
2014-12-31 45.99 59.19
2013-12-31 47.40 67.37
2012-12-31 50.83 74.28
2011-12-31 46.46 58.98
2010-12-31 53.68 64.36
历史平均 48.43 67.05
行业平均 49.50 18.51
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
赣粤高速(600269)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.20 52.21
2019-12-31 0.85 51.25
2018-12-31 0.98 50.93
2017-12-31 1.30 52.98
2016-12-31 1.11 51.02
2015-12-31 0.76 53.58
2014-12-31 1.01 54.01
2013-12-31 0.77 52.60
2012-12-31 0.68 49.17
2011-12-31 0.55 53.54
2010-12-31 0.45 46.32
历史平均 0.85 51.57
行业平均 0.93 50.50
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 赣粤高速(600269)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.20高于历史平均水平0.85，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.20高于行业平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 赣粤高速(600269)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52高于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.52高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
赣粤高速(600269)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 24.48 3.31 1.32 0.46
2019-12-31 35.80 21.33 7.08 3.07
2018-12-31 37.09 24.48 7.87 3.35
2017-12-31 41.44 21.33 6.72 2.71
2016-12-31 37.62 20.68 7.31 2.94
2015-12-31 30.22 10.92 5.55 1.93
2014-12-31 41.92 14.03 5.63 1.86
2013-12-31 44.67 13.82 5.72 1.92
2012-12-31 52.44 34.44 10.66 4.78
2011-12-31 48.20 29.13 11.08 5.19
2010-12-31 48.81 34.01 13.44 7.28
历史平均 42.49 22.54 8.22 3.55
行业平均 33.60 24.30 9.91 4.77
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 赣粤高速(600269)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.42，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.24低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 赣粤高速(600269)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.23，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.24，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 赣粤高速(600269)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
赣粤高速(600269)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.52 0.20 0.29 0.14
2019-12-31 1.38 0.20 0.30 0.14
2018-12-31 1.42 0.21 0.28 0.14
2017-12-31 1.27 0.20 0.27 0.13
2016-12-31 3.86 0.20 0.29 0.14
2015-12-31 6.45 0.23 0.38 0.18
2014-12-31 3.55 0.22 0.29 0.13
2013-12-31 5.95 0.21 0.29 0.14
2012-12-31 11.12 0.19 0.27 0.14
2011-12-31 13.91 0.30 0.38 0.18
2010-12-31 19.82 0.33 0.40 0.21
历史平均 7.48 0.23 0.32 0.15
行业平均 3.05 1.07 0.40 0.20
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 赣粤高速(600269)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.52低于历史平均水平7.48，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.52低于行业平均水平3.05，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 赣粤高速(600269)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.20低于历史平均水平0.23，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.20低于行业平均水平1.07，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 赣粤高速(600269)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.29低于历史平均水平0.32，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.29低于行业平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 赣粤高速(600269)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.14低于历史平均水平0.15，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.14低于行业平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
赣粤高速(600269)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 205 15510 4011
2019-12-31 1113 15723 2034
2018-12-31 1168 14844 2870
2017-12-31 982 14617 3440
2016-12-31 1037 14199 2555
2015-12-31 712 12834 2393
2014-12-31 695 12346 3137
2013-12-31 654 11427 2908
2012-12-31 1170 10976 3896
2011-12-31 1109 10006 3354
2010-12-31 1256 9345 1608
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
赣粤高速(600269)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.54 170.76
2019-12-31 2.43 20.99
2018-12-31 4.36 33.98
2017-12-31 2.93 35.67
2016-12-31 2.98 33.77
2015-12-31 1.76 32.80
2014-12-31 1.68 28.54
2013-12-31 5.17 53.95
2012-12-31 2.92 19.97
2011-12-31 2.63 21.06
2010-12-31 1.80 18.59
历史平均 2.91 30.93
行业平均 3.57 39.53
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
赣粤高速(600269)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.64 48.27
2019-12-31 0.61 8.62
2018-12-31 0.61 7.79
2017-12-31 0.82 12.17
2016-12-31 0.83 11.32
2015-12-31 1.03 18.63
2014-12-31 0.96 16.96
2013-12-31 0.60 10.43
2012-12-31 0.73 6.83
2011-12-31 0.89 8.00
2010-12-31 1.39 10.36
历史平均 0.87 11.39
行业平均 1.10 11.08
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
赣粤高速(600269)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.11 0.09
2019-12-31 4.11 0.48
2018-12-31 3.90 0.50
2017-12-31 5.12 0.42
2016-12-31 5.03 0.44
2015-12-31 5.68 0.30
2014-12-31 5.05 0.30
2013-12-31 2.92 0.28
2012-12-31 3.42 0.50
2011-12-31 3.80 0.47
2010-12-31 5.57 0.54
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

赣粤高速(600269)的前一交易日收盘价为4.24元， 我们给予的估值为3.93元， 安全边际率为-7.31%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予赣粤高速(600269)合理评级。

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