武昌鱼(600275)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：湖北武昌鱼股份有限公司
- 注册地址：湖北省鄂州市鄂城区洋澜路中段东侧第三幢第四层
- 公司简称：武昌鱼
- 法人代表：高士庆
- 公司董秘：高士庆(代)
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0711-3200330,010-84094197
- 公司网址：
- 上市时间：2000-08-10
- 发行数量(万股)：70000000
- 发行价格(元)：7.0
- 发行市盈率(倍)：30.4
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.05(元)
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每股净资产0.22(元)
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每股现金流0.05(元)
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净资产收益率-21.26(%)
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总资产收益率-11.55(%)
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毛利率12.39(%)
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利润增长率-16.31(%)
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资产负债比45.01(%)
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市盈率-8.81(倍)
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市净率1.87(倍)
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市盈增长比率0.54(倍)
-
EV / EBIT-12.71(倍)
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市销率6.61(倍)
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市值(亿)2.09(亿元)
注：以上数据是基于武昌鱼(600275)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2010-12-31 | 房地产业 |
169 | 61 |
| 2010-12-31 | 租赁收入 |
22 | 31 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 54.99 | 5.52 |
| 2019-12-31 | 60.15 | 5.40 |
| 2018-12-31 | 63.92 | 4.65 |
| 2017-12-31 | 45.04 | 3.49 |
| 2016-12-31 | 44.52 | 13.87 |
| 2015-12-31 | 48.24 | 11.62 |
| 2014-12-31 | 60.53 | 12.36 |
| 2013-12-31 | 68.69 | 14.24 |
| 2012-12-31 | 73.88 | 15.39 |
| 2011-12-31 | 8.18 | 5.68 |
| 2010-12-31 | 8.99 | 5.82 |
| 历史平均 | 46.89 | 9.68 |
| 行业平均 | 49.35 | 29.37 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.60 | 45.01 |
| 2019-12-31 | 0.68 | 39.85 |
| 2018-12-31 | 0.83 | 36.08 |
| 2017-12-31 | 0.75 | 54.96 |
| 2016-12-31 | 0.09 | 55.48 |
| 2015-12-31 | 0.31 | 51.76 |
| 2014-12-31 | 0.83 | 39.47 |
| 2013-12-31 | 0.44 | 31.31 |
| 2012-12-31 | 0.53 | 26.12 |
| 2011-12-31 | 1.00 | 91.82 |
| 2010-12-31 | 1.00 | 91.01 |
| 历史平均 | 0.64 | 53.11 |
| 行业平均 | 1.03 | 51.82 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 武昌鱼(600275)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.60低于历史平均水平0.64，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.60低于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 武昌鱼(600275)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.45低于历史平均水平0.53，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.45低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 12.39 | -75.02 | -21.26 | -11.55 |
| 2019-12-31 | 16.19 | -47.52 | -13.91 | -8.28 |
| 2018-12-31 | 20.29 | 11.29 | 2.83 | 1.79 |
| 2017-12-31 | 26.19 | 27.66 | 2.80 | 1.21 |
| 2016-12-31 | 42.79 | -231.26 | -28.76 | -12.73 |
| 2015-12-31 | 56.26 | -318.06 | -19.45 | -9.29 |
| 2014-12-31 | 35.19 | 47.83 | 2.62 | 1.55 |
| 2013-12-31 | 31.23 | -332.36 | -18.22 | -12.40 |
| 2012-12-31 | 43.31 | 39.42 | 2.02 | 1.49 |
| 2011-12-31 | 53.47 | -224.04 | -13.24 | -1.08 |
| 2010-12-31 | 56.91 | 12.07 | 9.10 | 0.84 |
| 历史平均 | 40.63 | -107.49 | -6.70 | -3.18 |
| 行业平均 | 15.56 | 6.24 | 14.61 | 7.53 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 武昌鱼(600275)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 武昌鱼(600275)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.75高于历史平均水平-1.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率-0.75低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 武昌鱼(600275)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.21低于历史平均水平-0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.21低于行业平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 42.18 | 2.79 | 0.28 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 26.48 | 3.23 | 0.29 | 0.17 |
| 2018-12-31 | 13.74 | 3.41 | 0.25 | 0.16 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 1.26 | 0.10 | 0.04 |
| 2016-12-31 | 2.90 | 0.40 | 0.12 | 0.06 |
| 2015-12-31 | 1.30 | 0.25 | 0.06 | 0.03 |
| 2014-12-31 | 3.10 | 0.26 | 0.05 | 0.03 |
| 2013-12-31 | 7.82 | 0.26 | 0.05 | 0.04 |
| 2012-12-31 | 13.22 | 0.25 | 0.05 | 0.04 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.08 | 0.06 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.03 | 1.20 | 0.78 | 0.07 |
| 历史平均 | 5.26 | 0.82 | 0.17 | 0.05 |
| 行业平均 | 5.22 | 3.94 | 2.35 | 1.16 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 武昌鱼(600275)（以下简称“本公司”）当前存货周转率42.18高于历史平均水平5.26，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率42.18高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 武昌鱼(600275)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.79高于历史平均水平0.82，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.79低于行业平均水平3.94，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 武昌鱼(600275)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.28高于历史平均水平0.17，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.28低于行业平均水平2.35，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 武昌鱼(600275)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.15高于历史平均水平0.05，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.15低于行业平均水平1.16，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -24 | 111 | 25 |
| 2019-12-31 | -19 | 133 | 34 |
| 2018-12-31 | 4 | 152 | 50 |
| 2017-12-31 | 4 | 147 | 69 |
| 2016-12-31 | -41 | 143 | 5 |
| 2015-12-31 | -36 | 184 | 28 |
| 2014-12-31 | 6 | 220 | 3 |
| 2013-12-31 | -39 | 214 | 2 |
| 2012-12-31 | 5 | 253 | 20 |
| 2011-12-31 | -30 | 223 | 4 |
| 2010-12-31 | 23 | 253 | 6 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.13 | 23.35 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.87 | -8.81 |
| 2019-12-31 | 8.65 | -62.16 |
| 2018-12-31 | 9.27 | 328.04 |
| 2017-12-31 | 20.74 | 740.96 |
| 2016-12-31 | 63.28 | -220.08 |
| 2015-12-31 | 24.44 | -125.62 |
| 2014-12-31 | 13.15 | 502.45 |
| 2013-12-31 | 12.27 | -67.35 |
| 2012-12-31 | 10.40 | 515.10 |
| 2011-12-31 | 11.84 | -89.45 |
| 2010-12-31 | 9.61 | 105.67 |
| 历史平均 | 19.44 | 187.75 |
| 行业平均 | 3.20 | 21.90 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.26 | -0.05 |
| 2019-12-31 | 2.26 | -0.04 |
| 2018-12-31 | 2.76 | 0.01 |
| 2017-12-31 | 6.00 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 17.80 | -0.08 |
| 2015-12-31 | 8.85 | -0.07 |
| 2014-12-31 | 5.69 | 0.01 |
| 2013-12-31 | 5.17 | -0.08 |
| 2012-12-31 | 5.18 | 0.01 |
| 2011-12-31 | 5.20 | -0.06 |
| 2010-12-31 | 4.78 | 0.05 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
武昌鱼(600275)的前一交易日收盘价为0.41元， 我们给予的估值为1.05元， 安全边际率为156.10%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予武昌鱼(600275)低估评级。