东方创业(600278)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    东方国际创业股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市浦东新区福山路450号2705室
  • 公司简称：
    东方创业
  • 法人代表：
    季胜君
  • 公司董秘：
    陈乃轶
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    批发业
  • 公司电话：
    021-62789999
  • 公司网址：
    www.oie.com.cn
  • 上市时间：
    2000-07-12
  • 发行数量(万股)：
    80000000
  • 发行价格(元)：
    6.25
  • 发行市盈率(倍)：
    24.04
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600278
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.21(元)
  • 每股净资产
    8.68(元)
  • 每股现金流
    4.21(元)
  • 净资产收益率
    2.41(%)
  • 总资产收益率
    1.30(%)
  • 毛利率
    5.04(%)
  • 利润增长率
    2.58(%)
  • 资产负债比
    57.63(%)
  • 市盈率
    29.86(倍)
  • 市净率
    0.72(倍)
  • 市盈增长比率
    8.67(倍)
  • EV / EBIT
    46.85(倍)
  • 市销率
    0.17(倍)
  • 市值(亿)
    54.49(亿元)

注：以上数据是基于东方创业(600278)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
东方创业(600278)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

主营进出口

 4806 5
2011-06-30

货运及代理

 1579 10
2011-06-30

内销

 310 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 256 10
2011-06-30

加工补偿贸易

 81 7
东方创业(600278)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 1903
2011-06-30

亚洲及太平洋地区

 1507
2011-06-30

欧洲

 1495
2011-06-30

美洲

 1489
2011-06-30

非洲

 383
2011-06-30

其他(补充)

 256
财务分析
东方创业(600278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 42.37 0.00
2025-12-31 42.81 4.62
2024-12-31 42.02 5.11
2023-12-31 44.86 6.18
2022-12-31 39.18 6.35
2021-12-31 39.29 6.59
2020-12-31 42.33 6.20
2019-12-31 50.91 9.34
2018-12-31 49.37 10.84
2017-12-31 51.10 11.05
2016-12-31 47.87 11.19
历史平均 52.19 14.41
行业平均 31.73 5.77
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东方创业(600278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 1.46 57.63
2025-12-31 1.45 57.19
2024-12-31 1.40 57.98
2023-12-31 1.47 55.14
2022-12-31 1.35 60.82
2021-12-31 1.33 60.71
2020-12-31 1.43 57.67
2019-12-31 1.49 49.09
2018-12-31 1.42 50.63
2017-12-31 1.35 48.90
2016-12-31 1.41 52.13
历史平均 1.44 47.81
行业平均 1.31 68.27
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东方创业(600278)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.46高于历史平均水平1.44，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.46高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东方创业(600278)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58高于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.58低于行业平均水平0.68，说明本公司经营风险处于行业下游。
东方创业(600278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 5.04 0.75 2.41 1.30
2025-12-31 5.19 0.80 2.60 1.40
2024-12-31 4.74 0.80 2.86 1.50
2023-12-31 5.26 1.12 3.73 2.19
2022-12-31 5.07 1.15 5.24 2.52
2021-12-31 3.89 1.06 5.51 2.50
2020-12-31 3.55 0.85 3.86 1.96
2019-12-31 5.54 1.06 2.67 2.14
2018-12-31 5.60 1.16 4.14 2.42
2017-12-31 5.55 1.28 4.26 2.37
2016-12-31 5.30 1.14 4.68 2.41
历史平均 5.60 1.32 5.26 3.08
行业平均 5.05 1.24 5.95 2.19
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东方创业(600278)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.05低于历史平均水平0.06，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.05低于行业平均水平0.05，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东方创业(600278)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.01，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东方创业(600278)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东方创业(600278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 13.41 0.00 4.13 1.75
2025-12-31 15.28 37.74 4.07 1.74
2024-12-31 20.08 36.83 4.48 1.88
2023-12-31 21.77 31.77 4.38 1.96
2022-12-31 16.60 34.41 5.58 2.18
2021-12-31 19.61 35.86 6.01 2.36
2020-12-31 27.43 37.19 5.45 2.31
2019-12-31 21.99 21.65 3.97 2.02
2018-12-31 29.32 19.32 4.24 2.09
2017-12-31 34.73 16.79 3.63 1.86
2016-12-31 35.70 18.89 4.42 2.11
历史平均 51.58 16.91 4.48 2.32
行业平均 5.40 25.18 4.58 1.45
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东方创业(600278)（以下简称“本公司”）当前存货周转率13.41低于历史平均水平51.58，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率13.41高于行业平均水平5.40，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东方创业(600278)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.13低于历史平均水平4.48，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率4.13低于行业平均水平4.58，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东方创业(600278)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.75低于历史平均水平2.32，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.75高于行业平均水平1.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
东方创业(600278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 182 7564 3667
2025-12-31 203 7779 4174
2024-12-31 216 7550 4543
2023-12-31 272 7290 4877
2022-12-31 370 7059 4956
2021-12-31 381 6915 4701
2020-12-31 268 6944 5324
2019-12-31 113 4224 2582
2018-12-31 152 3667 2444
2017-12-31 173 4070 2558
2016-12-31 149 3179 2414
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东方创业(600278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.90 44.54
2024-12-31 3.07 143.48
2023-12-31 1.90 71.11
2022-12-31 2.22 61.13
2021-12-31 1.95 51.38
2020-12-31 1.15 42.80
2019-12-31 0.78 41.73
2018-12-31 1.23 34.43
2017-12-31 0.76 27.10
2016-12-31 0.55 31.57
历史平均 0.85 29.48
行业平均 2.49 48.26
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东方创业(600278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 0.72 29.86
2025-12-31 1.29 49.65
2024-12-31 1.34 46.80
2023-12-31 1.40 37.41
2022-12-31 1.44 27.49
2021-12-31 1.45 26.30
2020-12-31 1.44 37.36
2019-12-31 1.43 53.46
2018-12-31 1.16 28.06
2017-12-31 1.53 35.83
2016-12-31 2.68 57.25
历史平均 1.99 39.83
行业平均 1.27 22.03
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东方创业(600278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 11.53 0.21
2025-12-31 11.53 0.23
2024-12-31 11.53 0.25
2023-12-31 11.53 0.31
2022-12-31 11.53 0.42
2021-12-31 11.53 0.44
2020-12-31 11.53 0.31
2019-12-31 11.53 0.22
2018-12-31 8.15 0.29
2017-12-31 11.90 0.33
2016-12-31 16.32 0.29
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东方创业(600278)的前一交易日收盘价为6.25元， 我们给予的估值为11.35元， 安全边际率为81.60%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东方创业(600278)低估评级。

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