西水股份(600291)基本面研究报告

2025-12-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    内蒙古西水创业股份有限公司
  • 注册地址：
    内蒙古自治区乌海市海南区
  • 公司简称：
    西水股份
  • 法人代表：
    郭予丰
  • 公司董秘：
    苏宏伟
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    保险业
  • 公司电话：
    0473-6953126
  • 公司网址：
     
  • 上市时间：
    2000-07-31
  • 发行数量(万股)：
    60000000
  • 发行价格(元)：
    6.38
  • 发行市盈率(倍)：
    39.14
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600291
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.12(元)
  • 每股净资产
    2.27(元)
  • 每股现金流
    0.03(元)
  • 净资产收益率
    5.18(%)
  • 总资产收益率
    4.14(%)
  • 毛利率
    100.00(%)
  • 利润增长率
    58.78(%)
  • 资产负债比
    20.19(%)
  • 市盈率
    7.57(倍)
  • 市净率
    0.39(倍)
  • 市盈增长比率
    0.13(倍)
  • EV / EBIT
    12.41(倍)
  • 市销率
    604.53(倍)
  • 市值(亿)
    9.73(亿元)

注：以上数据是基于西水股份(600291)的2025-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
西水股份(600291)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水泥、熟料

 327 18
2011-06-30

电子

 7 2
西水股份(600291)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建材

 327 18
2011-06-30

电子

 7 2
西水股份(600291)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

乌海

 177
2011-06-30

包头

 150
2011-06-30

上海

 7
财务分析
西水股份(600291)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-12-31TTM 79.81 0.10
2025-12-31 79.81 0.10
2024-12-31 79.10 0.03
2023-12-31 79.06 0.03
2022-12-31 77.01 0.04
2021-12-31 70.87 0.05
2020-12-31 66.53 0.07
2019-12-31 24.95 1.18
2018-12-31 19.05 0.85
2017-12-31 12.57 0.41
2016-12-31 8.84 0.19
历史平均 27.59 4.62
行业平均 10.13 0.58
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
西水股份(600291)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-12-31TTM 30.35 20.19
2025-12-31 30.35 20.19
2024-12-31 15.79 20.90
2023-12-31 18.30 20.94
2022-12-31 3.57 22.99
2021-12-31 0.00 29.13
2020-12-31 0.00 33.47
2019-12-31 0.00 75.05
2018-12-31 0.00 80.95
2017-12-31 0.00 87.43
2016-12-31 0.00 91.16
历史平均 0.54 72.41
行业平均 30.35 89.87
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 西水股份(600291)（以下简称“本公司”）当前流动比率30.35高于历史平均水平0.54，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率30.35高于行业平均水平30.35，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 西水股份(600291)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.20低于历史平均水平0.72，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.20低于行业平均水平0.90，说明本公司经营风险处于行业下游。
西水股份(600291)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-12-31TTM 100.00 7990.13 5.18 4.14
2025-12-31 100.00 7990.13 5.18 4.14
2024-12-31 100.00 2341.94 5.21 4.12
2023-12-31 100.00 7718.04 7.91 6.25
2022-12-31 96.09 2962.73 6.40 4.93
2021-12-31 0.00 78.21 4.60 3.26
2020-12-31 0.00 -192.12 -463.91 -1430.17
2019-12-31 0.00 -19.11 -17.73 -3.22
2018-12-31 0.00 1.79 3.01 0.30
2017-12-31 0.00 8.06 19.36 1.08
2016-12-31 0.00 1.08 0.32 0.11
历史平均 -227.67 122.21 3.84 0.87
行业平均 100.00 16.04 18.33 1.64
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 西水股份(600291)（以下简称“本公司”）当前毛利率1.00高于历史平均水平-2.28，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率1.00高于行业平均水平1.00，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 西水股份(600291)（以下简称“本公司”）当前净利润率79.90高于历史平均水平1.22，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率79.90高于行业平均水平0.16，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 西水股份(600291)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
西水股份(600291)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-12-31TTM 0.00 0.52 0.00 0.00
2025-12-31 0.00 0.52 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 6.16 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 2.54 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 3.80 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 86.62 0.06 0.04
2020-12-31 0.00 11259.70 11.19 7.44
2019-12-31 0.00 14.26 0.68 0.17
2018-12-31 0.00 19.49 0.87 0.17
2017-12-31 0.00 32.81 1.07 0.13
2016-12-31 0.00 54.08 1.13 0.10
历史平均 13.80 16.29 0.52 0.10
行业平均 0.00 17.53 1.01 0.10
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 当前存货周转率高于行业平均水平，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 西水股份(600291)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.52低于历史平均水平16.29，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.52低于行业平均水平17.53，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 西水股份(600291)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.00低于历史平均水平0.52，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.00低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 西水股份(600291)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.00低于历史平均水平0.10，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.00低于行业平均水平0.10，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
西水股份(600291)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-12-31TTM 129 2482 27
2025-12-31 129 2482 27
2024-12-31 113 2174 80
2023-12-31 141 1783 40
2022-12-31 113 1772 42
2021-12-31 83 1795 63
2020-12-31 -8744 1885 37
2019-12-31 -1915 10798 1180
2018-12-31 378 12565 1867
2017-12-31 2395 12369 11779
2016-12-31 36 11314 37872
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
西水股份(600291)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-12-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.18 -0.91
2018-12-31 0.29 8.68
2017-12-31 0.04 0.46
2016-12-31 0.16 94.14
历史平均 0.19 22.28
行业平均 3.04 22.56
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
西水股份(600291)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-12-31TTM 0.39 7.57
2025-12-31 3.85 74.21
2024-12-31 4.39 84.21
2023-12-31 5.35 67.68
2022-12-31 5.39 84.13
2021-12-31 5.32 115.50
2020-12-31 5.06 -1.09
2019-12-31 0.88 -4.98
2018-12-31 0.90 29.79
2017-12-31 2.08 10.73
2016-12-31 1.85 582.43
历史平均 1.66 158.18
行业平均 1.37 7.45
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
西水股份(600291)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-12-31TTM 8.73 0.12
2025-12-31 8.73 0.12
2024-12-31 8.73 0.10
2023-12-31 8.73 0.13
2022-12-31 8.73 0.10
2021-12-31 8.73 0.08
2020-12-31 8.73 -8.00
2019-12-31 8.73 -1.75
2018-12-31 10.29 0.35
2017-12-31 23.52 2.19
2016-12-31 19.18 0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

西水股份(600291)的前一交易日收盘价为0.89元， 我们给予的估值为-93.46元， 安全边际率为-10601.12%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予西水股份(600291)高估评级。

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