南化股份(600301)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：南宁化工股份有限公司
- 注册地址：广西壮族自治区南宁市良庆区银海大道1223号
- 公司简称：南化股份
- 法人代表：周小溪
- 公司董秘：蔡桂生
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0771-4821093
- 公司网址：
- 上市时间：2000-07-11
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：4.65
- 发行市盈率(倍)：23.97
- 发行方式：上网定价发行,二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.03(元)
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每股净资产1.4(元)
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每股现金流0.67(元)
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净资产收益率1.79(%)
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总资产收益率1.45(%)
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毛利率2.08(%)
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利润增长率35.92(%)
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资产负债比18.75(%)
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市盈率451.41(倍)
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市净率8.07(倍)
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市盈增长比率12.57(倍)
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EV / EBIT464.32(倍)
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市销率3.78(倍)
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市值(亿)26.64(亿元)
注：以上数据是基于南化股份(600301)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 81.25 | 0.01 |
| 2019-12-31 | 80.51 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 76.72 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 24.26 | 4.22 |
| 2016-12-31 | 23.91 | 4.62 |
| 2015-12-31 | 25.73 | 7.68 |
| 2014-12-31 | -15.25 | 50.30 |
| 2013-12-31 | -0.87 | 48.25 |
| 2012-12-31 | 12.18 | 49.50 |
| 2011-12-31 | 22.98 | 48.96 |
| 2010-12-31 | 34.99 | 58.42 |
| 历史平均 | 28.52 | 27.20 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.24 | 18.75 |
| 2019-12-31 | 6.32 | 19.49 |
| 2018-12-31 | 6.73 | 23.28 |
| 2017-12-31 | 0.77 | 75.74 |
| 2016-12-31 | 0.84 | 76.09 |
| 2015-12-31 | 0.80 | 74.27 |
| 2014-12-31 | 0.30 | 115.25 |
| 2013-12-31 | 0.47 | 100.87 |
| 2012-12-31 | 0.74 | 87.82 |
| 2011-12-31 | 1.00 | 77.02 |
| 2010-12-31 | 0.58 | 65.01 |
| 历史平均 | 1.85 | 71.48 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南化股份(600301)（以下简称“本公司”）当前流动比率6.24高于历史平均水平1.85，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率6.24高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南化股份(600301)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.19低于历史平均水平0.71，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.19低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.08 | 0.84 | 1.79 | 1.45 |
| 2019-12-31 | 2.37 | 0.97 | 2.01 | 1.62 |
| 2018-12-31 | 2.95 | 16.29 | 17.85 | 11.36 |
| 2017-12-31 | 5.54 | -31.85 | -13.44 | -9.03 |
| 2016-12-31 | 13.66 | -27.26 | 2.28 | -2.02 |
| 2015-12-31 | 13.05 | -95.63 | -16.71 | -6.75 |
| 2014-12-31 | 1.52 | -49.44 | 117.08 | -22.46 |
| 2013-12-31 | -9.43 | 0.34 | 193.68 | 0.11 |
| 2012-12-31 | -11.59 | -41.35 | 701.12 | -14.02 |
| 2011-12-31 | -3.22 | -20.48 | -87.59 | -8.71 |
| 2010-12-31 | -6.41 | -1.35 | 2.52 | -0.60 |
| 历史平均 | 0.84 | -24.98 | 91.88 | -5.05 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南化股份(600301)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.02高于历史平均水平0.01，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.02低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南化股份(600301)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平-0.25，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南化股份(600301)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.92，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.59 | 16172.07 | 2.14 | 1.73 |
| 2019-12-31 | 3.99 | 66182.19 | 2.07 | 1.67 |
| 2018-12-31 | 2.81 | 19506.71 | 0.91 | 0.70 |
| 2017-12-31 | 18.37 | 6.71 | 1.17 | 0.28 |
| 2016-12-31 | 0.36 | 1.61 | 0.31 | 0.07 |
| 2015-12-31 | 22.09 | 0.92 | 0.27 | 0.07 |
| 2014-12-31 | 48.25 | 0.90 | -2.98 | 0.45 |
| 2013-12-31 | 14.16 | 0.64 | -35.67 | 0.31 |
| 2012-12-31 | 16.40 | 0.68 | 2.78 | 0.34 |
| 2011-12-31 | 17.05 | 0.87 | 1.85 | 0.43 |
| 2010-12-31 | 15.13 | 0.76 | 1.26 | 0.44 |
| 历史平均 | 15.86 | 8570.20 | -2.80 | 0.48 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南化股份(600301)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.59低于历史平均水平15.86，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.59低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 南化股份(600301)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率16172.07高于历史平均水平8570.20，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率16172.07高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南化股份(600301)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.14高于历史平均水平-2.80，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.14高于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南化股份(600301)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.73高于历史平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.73高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6 | 330 | 158 |
| 2019-12-31 | 7 | 323 | 186 |
| 2018-12-31 | 54 | 303 | 223 |
| 2017-12-31 | -32 | 242 | 340 |
| 2016-12-31 | 6 | 264 | 195 |
| 2015-12-31 | -42 | 250 | 415 |
| 2014-12-31 | -242 | -207 | 50 |
| 2013-12-31 | 48 | 25 | 108 |
| 2012-12-31 | -285 | -41 | 116 |
| 2011-12-31 | -214 | 245 | 550 |
| 2010-12-31 | 12 | 464 | 301 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.07 | 451.41 |
| 2019-12-31 | 4.62 | 229.59 |
| 2018-12-31 | 4.72 | 26.42 |
| 2017-12-31 | 7.68 | -57.19 |
| 2016-12-31 | 11.94 | 523.92 |
| 2015-12-31 | 13.59 | -81.33 |
| 2014-12-31 | -9.11 | -7.78 |
| 2013-12-31 | 55.28 | 28.54 |
| 2012-12-31 | -30.33 | -4.33 |
| 2011-12-31 | 3.71 | -4.24 |
| 2010-12-31 | 3.75 | 148.64 |
| 历史平均 | 6.58 | 80.22 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.35 | 0.03 |
| 2019-12-31 | 6.35 | 0.03 |
| 2018-12-31 | 6.08 | 0.23 |
| 2017-12-31 | 7.90 | -0.14 |
| 2016-12-31 | 13.40 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 14.47 | -0.18 |
| 2014-12-31 | 8.00 | -1.03 |
| 2013-12-31 | 5.79 | 0.20 |
| 2012-12-31 | 5.24 | -1.21 |
| 2011-12-31 | 3.86 | -0.91 |
| 2010-12-31 | 7.40 | 0.05 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
南化股份(600301)的前一交易日收盘价为11.33元， 我们给予的估值为-1.64元， 安全边际率为-114.47%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予南化股份(600301)高估评级。