南化股份(600301)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：南宁化工股份有限公司
- 注册地址：广西壮族自治区南宁市良庆区银海大道1223号
- 公司简称：南化股份
- 法人代表：周小溪
- 公司董秘：蔡桂生
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0771-4821093
- 公司网址：
- 上市时间：2000-07-12
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：4.65
- 发行市盈率(倍)：23.97
- 发行方式：上网定价发行,二级市场配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益1.31(元)
-
每股净资产7.88(元)
-
每股现金流4.06(元)
-
净资产收益率16.64(%)
-
总资产收益率15.51(%)
-
毛利率37.92(%)
-
利润增长率35.92(%)
-
资产负债比30.85(%)
-
市盈率48.06(倍)
-
市净率8.0(倍)
-
市盈增长比率0.85(倍)
-
EV / EBIT27.38(倍)
-
市销率6.97(倍)
-
市值(亿)398.52(亿元)
注：以上数据是基于南化股份(600301)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 69.15 | 22.42 |
| 2025-12-31 | 65.08 | 20.89 |
| 2024-12-31 | 64.40 | 21.61 |
| 2023-12-31 | 65.06 | 21.68 |
| 2022-12-31 | 72.46 | 2.38 |
| 2021-12-31 | 71.35 | 3.07 |
| 2020-12-31 | 89.13 | 0.01 |
| 2019-12-31 | 80.51 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 76.72 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 24.26 | 4.22 |
| 2016-12-31 | 23.91 | 4.62 |
| 历史平均 | 28.52 | 27.20 |
| 行业平均 | 50.59 | 37.88 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.72 | 30.85 |
| 2025-12-31 | 1.73 | 34.92 |
| 2024-12-31 | 1.19 | 35.60 |
| 2023-12-31 | 0.74 | 34.94 |
| 2022-12-31 | 3.68 | 27.54 |
| 2021-12-31 | 3.57 | 28.65 |
| 2020-12-31 | 12.50 | 10.87 |
| 2019-12-31 | 6.32 | 19.49 |
| 2018-12-31 | 6.73 | 23.28 |
| 2017-12-31 | 0.77 | 75.74 |
| 2016-12-31 | 0.84 | 76.09 |
| 历史平均 | 1.85 | 71.48 |
| 行业平均 | 1.08 | 49.61 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南化股份(600301)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.72低于历史平均水平1.85，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.72高于行业平均水平1.08，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南化股份(600301)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.31低于历史平均水平0.71，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.31低于行业平均水平0.50，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 37.92 | 22.80 | 16.64 | 15.51 |
| 2025-12-31 | 36.57 | 22.24 | 16.67 | 14.24 |
| 2024-12-31 | 40.42 | 22.96 | 16.45 | 13.73 |
| 2023-12-31 | 38.09 | 19.22 | 8.95 | 8.49 |
| 2022-12-31 | 9.21 | 3.08 | 5.37 | 3.89 |
| 2021-12-31 | 20.16 | 14.02 | 16.94 | 12.08 |
| 2020-12-31 | 2.06 | 1.25 | 2.73 | 2.44 |
| 2019-12-31 | 2.37 | 0.97 | 2.01 | 1.62 |
| 2018-12-31 | 2.95 | 16.29 | 17.85 | 11.36 |
| 2017-12-31 | 5.54 | -31.85 | -13.44 | -9.03 |
| 2016-12-31 | 13.66 | -27.26 | 2.28 | -2.02 |
| 历史平均 | 0.84 | -24.98 | 91.88 | -5.05 |
| 行业平均 | 18.05 | 8.19 | 8.86 | 4.90 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南化股份(600301)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38高于历史平均水平0.01，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.38高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南化股份(600301)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.23高于历史平均水平-0.25，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.23高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南化股份(600301)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.17低于历史平均水平0.92，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.17高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 4.32 | 3.03 | 0.98 | 0.68 |
| 2025-12-31 | 4.37 | 3.06 | 0.98 | 0.64 |
| 2024-12-31 | 3.84 | 2.77 | 0.93 | 0.60 |
| 2023-12-31 | 4.89 | 2.04 | 0.68 | 0.44 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 53.08 | 1.74 | 1.26 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 28.08 | 1.21 | 0.86 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 17855.10 | 2.19 | 1.96 |
| 2019-12-31 | 3.99 | 66182.19 | 2.07 | 1.67 |
| 2018-12-31 | 2.81 | 19506.71 | 0.91 | 0.70 |
| 2017-12-31 | 18.37 | 6.71 | 1.17 | 0.28 |
| 2016-12-31 | 0.36 | 1.61 | 0.31 | 0.07 |
| 历史平均 | 15.86 | 8570.20 | -2.80 | 0.48 |
| 行业平均 | 5.46 | 1.52 | 1.14 | 0.58 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南化股份(600301)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.32低于历史平均水平15.86，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.32低于行业平均水平5.46，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 南化股份(600301)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.03低于历史平均水平8570.20，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.03高于行业平均水平1.52，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南化股份(600301)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.98高于历史平均水平-2.80，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.98低于行业平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南化股份(600301)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.68高于历史平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.68高于行业平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 829 | 4982 | 2567 |
| 2025-12-31 | 801 | 4804 | 2112 |
| 2024-12-31 | 658 | 3998 | 1115 |
| 2023-12-31 | 314 | 3502 | 893 |
| 2022-12-31 | 18 | 338 | 146 |
| 2021-12-31 | 54 | 320 | 132 |
| 2020-12-31 | 9 | 332 | 364 |
| 2019-12-31 | 7 | 323 | 186 |
| 2018-12-31 | 54 | 303 | 223 |
| 2017-12-31 | -32 | 242 | 340 |
| 2016-12-31 | 6 | 264 | 195 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 2.39 | 43.46 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 8.00 | 48.06 |
| 2025-12-31 | 0.84 | 5.02 |
| 2024-12-31 | 1.00 | 6.11 |
| 2023-12-31 | 1.15 | 12.81 |
| 2022-12-31 | 4.42 | 82.38 |
| 2021-12-31 | 4.66 | 27.52 |
| 2020-12-31 | 4.50 | 164.56 |
| 2019-12-31 | 4.62 | 229.59 |
| 2018-12-31 | 4.72 | 26.42 |
| 2017-12-31 | 7.68 | -57.19 |
| 2016-12-31 | 11.94 | 523.92 |
| 历史平均 | 6.58 | 80.22 |
| 行业平均 | 1.63 | 17.25 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 6.35 | 1.31 |
| 2025-12-31 | 6.35 | 1.27 |
| 2024-12-31 | 6.35 | 1.04 |
| 2023-12-31 | 6.35 | 0.50 |
| 2022-12-31 | 6.35 | 0.08 |
| 2021-12-31 | 6.35 | 0.23 |
| 2020-12-31 | 6.35 | 0.04 |
| 2019-12-31 | 6.35 | 0.03 |
| 2018-12-31 | 6.08 | 0.23 |
| 2017-12-31 | 7.90 | -0.14 |
| 2016-12-31 | 13.40 | 0.03 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
南化股份(600301)的前一交易日收盘价为63.0元， 我们给予的估值为16.34元， 安全边际率为-74.06%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予南化股份(600301)高估评级。