华泰股份(600308)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.01(元)
  • 每股净资产
    7.87(元)
  • 每股现金流
    0.74(元)
  • 净资产收益率
    -0.18(%)
  • 总资产收益率
    -0.24(%)
  • 毛利率
    6.34(%)
  • 利润增长率
    33.52(%)
  • 资产负债比
    42.74(%)
  • 市盈率
    -219.22(倍)
  • 市净率
    0.41(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.9(倍)
  • EV / EBIT
    246.54(倍)
  • 市销率
    0.29(倍)
  • 市值(亿)
    37.25(亿元)

注：以上数据是基于华泰股份(600308)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华泰股份(600308)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

新闻纸

 2240 13
2011-06-30

文化纸

 1158 8
2011-06-30

化工产品

 666 15
2011-06-30

铜版纸

 228 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 181 40
2011-06-30

纸浆

 130 2
2011-06-30

污水处理收入

 6 53
华泰股份(600308)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机制纸

 3637 11
2011-06-30

化工产品

 666 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 170 42
2011-06-30

纸浆

 130 2
2011-06-30

污水处理收入

 6 53
华泰股份(600308)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

江北地区

 2919
2011-06-30

江南地区

 1481
2011-06-30

其他(补充)

 170
2011-06-30

国外销售

 38
财务分析
华泰股份(600308)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 57.26 0.00
2024-12-31 59.89 38.87
2023-12-31 61.04 41.07
2022-12-31 59.07 43.68
2021-12-31 58.28 41.34
2020-12-31 59.39 49.83
2019-12-31 61.26 52.15
2018-12-31 56.10 46.78
2017-12-31 51.58 51.37
2016-12-31 45.12 53.06
2015-12-31 40.86 51.38
历史平均 43.08 53.26
行业平均 43.66 44.94
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华泰股份(600308)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.28 42.74
2024-12-31 1.26 40.11
2023-12-31 1.35 38.96
2022-12-31 1.18 40.93
2021-12-31 1.19 41.72
2020-12-31 1.03 40.61
2019-12-31 1.00 38.74
2018-12-31 1.10 43.90
2017-12-31 1.06 48.42
2016-12-31 0.91 54.88
2015-12-31 0.81 59.14
历史平均 0.87 56.92
行业平均 0.80 56.34
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华泰股份(600308)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.28高于历史平均水平0.87，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.28高于行业平均水平0.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华泰股份(600308)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43低于历史平均水平0.57，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
华泰股份(600308)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 6.34 -0.30 -0.18 -0.24
2024-12-31 6.08 0.14 0.40 0.12
2023-12-31 7.39 1.63 2.57 1.42
2022-12-31 10.01 2.55 4.72 2.51
2021-12-31 13.23 5.19 8.66 4.77
2020-12-31 13.95 5.26 7.99 4.34
2019-12-31 14.08 4.83 8.28 4.77
2018-12-31 14.74 4.88 9.37 5.12
2017-12-31 16.06 5.00 9.43 4.79
2016-12-31 13.22 1.66 2.79 1.21
2015-12-31 13.10 0.50 1.02 0.29
历史平均 13.38 1.75 3.16 1.49
行业平均 13.01 4.38 5.99 3.14
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华泰股份(600308)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华泰股份(600308)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.00低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.00低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华泰股份(600308)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.00低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.00低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华泰股份(600308)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 5.35 0.00 1.38 0.79
2024-12-31 6.15 2.19 1.42 0.85
2023-12-31 7.41 2.12 1.43 0.87
2022-12-31 7.90 2.25 1.67 0.98
2021-12-31 7.50 2.23 1.58 0.92
2020-12-31 8.16 1.66 1.39 0.83
2019-12-31 9.38 1.89 1.61 0.99
2018-12-31 8.16 2.24 1.87 1.05
2017-12-31 9.96 1.86 1.86 0.96
2016-12-31 10.52 1.37 1.61 0.73
2015-12-31 6.40 1.14 1.44 0.59
历史平均 7.36 1.28 1.53 0.67
行业平均 5.75 1.38 1.42 0.62
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华泰股份(600308)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.35低于历史平均水平7.36，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.35低于行业平均水平5.75，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华泰股份(600308)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.38低于历史平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.38低于行业平均水平1.42，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华泰股份(600308)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.79高于历史平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.79高于行业平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
华泰股份(600308)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -17 9189 858
2024-12-31 36 9141 1084
2023-12-31 238 9268 1240
2022-12-31 427 9046 1104
2021-12-31 808 9334 2020
2020-12-31 696 8719 1602
2019-12-31 680 8212 994
2018-12-31 719 7678 1083
2017-12-31 674 7145 1274
2016-12-31 182 6514 908
2015-12-31 65 6343 756
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华泰股份(600308)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.19 33.56
2023-12-31 1.15 30.46
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 5.08 30.52
2020-12-31 8.51 59.35
2019-12-31 4.45 31.76
2018-12-31 4.00 28.25
2017-12-31 0.75 8.15
2016-12-31 0.31 10.90
2015-12-31 0.28 28.93
历史平均 1.03 37.06
行业平均 2.98 54.66
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华泰股份(600308)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.41 -219.22
2024-12-31 0.69 174.50
2023-12-31 0.68 26.51
2022-12-31 0.50 10.56
2021-12-31 0.52 6.01
2020-12-31 0.56 6.97
2019-12-31 0.59 7.14
2018-12-31 0.66 7.06
2017-12-31 1.03 10.88
2016-12-31 0.98 34.89
2015-12-31 1.06 104.33
历史平均 0.83 53.19
行业平均 1.34 21.52
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华泰股份(600308)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 4.16 -0.01
2024-12-31 4.16 0.02
2023-12-31 4.16 0.16
2022-12-31 4.16 0.39
2021-12-31 4.16 0.69
2020-12-31 4.16 0.60
2019-12-31 4.16 0.58
2018-12-31 4.35 0.62
2017-12-31 6.28 0.58
2016-12-31 5.44 0.16
2015-12-31 5.77 0.06
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华泰股份(600308)的前一交易日收盘价为3.19元， 我们给予的估值为3.11元， 安全边际率为-2.51%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华泰股份(600308)合理评级。

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