农发种业(600313)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    中农发种业集团股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市西城区民丰胡同31号5幢318室
  • 公司简称：
    农发种业
  • 法人代表：
    陈章瑞
  • 公司董秘：
    胡海涛
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农业
  • 公司电话：
    010-56342171
  • 公司网址：
    www.znfzy.com
  • 上市时间：
    2001-01-18
  • 发行数量(万股)：
    80000000
  • 发行价格(元)：
    6.3
  • 发行市盈率(倍)：
    52.5
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600313
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.02(元)
  • 每股净资产
    1.33(元)
  • 每股现金流
    0.31(元)
  • 净资产收益率
    1.66(%)
  • 总资产收益率
    1.34(%)
  • 毛利率
    8.12(%)
  • 利润增长率
    4.07(%)
  • 资产负债比
    37.69(%)
  • 市盈率
    303.47(倍)
  • 市净率
    5.05(倍)
  • 市盈增长比率
    39.6(倍)
  • EV / EBIT
    167.1(倍)
  • 市销率
    2.06(倍)
  • 市值(亿)
    72.40(亿元)

注：以上数据是基于农发种业(600313)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
农发种业(600313)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化肥

 568 1
2011-06-30

其他

 1 22
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 -62
农发种业(600313)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

农资贸易

569 1
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 -62
农发种业(600313)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南地区

 515
2011-06-30

华东地区

 35
2011-06-30

华北地区

 17
2011-06-30

西部地区

 3
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
农发种业(600313)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 62.31 17.92
2019-12-31 68.50 20.85
2018-12-31 67.33 22.19
2017-12-31 59.90 20.28
2016-12-31 62.18 20.29
2015-12-31 67.28 19.61
2014-12-31 73.57 10.29
2013-12-31 74.54 8.62
2012-12-31 70.27 4.21
2011-12-31 78.17 6.95
2010-12-31 89.29 5.55
历史平均 71.03 13.88
行业平均 56.91 20.96
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
农发种业(600313)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.96 37.69
2019-12-31 2.27 31.50
2018-12-31 2.14 32.67
2017-12-31 1.75 40.10
2016-12-31 1.87 37.82
2015-12-31 2.04 32.72
2014-12-31 3.42 26.43
2013-12-31 3.18 25.46
2012-12-31 2.93 29.73
2011-12-31 3.53 21.83
2010-12-31 7.77 10.71
历史平均 3.04 28.96
行业平均 1.34 43.09
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 农发种业(600313)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.96低于历史平均水平3.04，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.96高于行业平均水平1.34，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 农发种业(600313)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38高于历史平均水平0.29，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.38低于行业平均水平0.43，说明本公司经营风险处于行业下游。
农发种业(600313)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 8.12 1.28 1.66 1.34
2019-12-31 5.57 0.88 1.26 1.47
2018-12-31 7.66 1.60 2.23 1.77
2017-12-31 5.17 -10.25 -20.52 -11.19
2016-12-31 7.39 2.12 2.62 2.27
2015-12-31 7.28 3.63 4.85 3.64
2014-12-31 6.96 5.04 9.71 6.62
2013-12-31 7.23 3.36 4.16 4.80
2012-12-31 3.37 1.82 2.41 2.94
2011-12-31 4.17 1.70 1.53 2.74
2010-12-31 0.52 11.71 10.37 10.69
历史平均 5.53 2.09 1.79 2.51
行业平均 20.47 4.89 4.99 2.98
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 农发种业(600313)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08高于历史平均水平0.06，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.08低于行业平均水平0.20，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 农发种业(600313)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 农发种业(600313)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
农发种业(600313)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.95 5.85 1.68 1.05
2019-12-31 11.82 7.98 2.43 1.66
2018-12-31 7.33 4.98 1.64 1.11
2017-12-31 9.85 5.38 1.82 1.09
2016-12-31 11.57 5.28 1.72 1.07
2015-12-31 8.84 5.11 1.49 1.00
2014-12-31 8.61 12.76 1.78 1.31
2013-12-31 10.75 16.57 1.92 1.43
2012-12-31 15.57 38.33 2.29 1.61
2011-12-31 21.84 23.27 2.07 1.62
2010-12-31 141.71 16.45 1.02 0.91
历史平均 24.79 13.61 1.82 1.28
行业平均 3.15 2.36 0.87 0.49
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 农发种业(600313)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.95低于历史平均水平24.79，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.95高于行业平均水平3.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 农发种业(600313)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.85低于历史平均水平13.61，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.85高于行业平均水平2.36，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 农发种业(600313)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.68低于历史平均水平1.82，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.68高于行业平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 农发种业(600313)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.05低于历史平均水平1.28，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.05高于行业平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
农发种业(600313)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 24 1435 336
2019-12-31 18 1440 220
2018-12-31 32 1422 391
2017-12-31 -285 1390 273
2016-12-31 45 1708 591
2015-12-31 85 1744 629
2014-12-31 111 1139 666
2013-12-31 43 1025 653
2012-12-31 24 1003 731
2011-12-31 8 521 343
2010-12-31 53 513 466
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
农发种业(600313)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.94 -11.38
2016-12-31 0.36 58.05
2015-12-31 0.56 43.46
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.62 30.04
行业平均 1.67 60.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
农发种业(600313)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 5.05 303.47
2019-12-31 2.12 167.83
2018-12-31 1.67 75.10
2017-12-31 2.48 -12.10
2016-12-31 4.18 159.63
2015-12-31 3.77 77.75
2014-12-31 3.67 37.81
2013-12-31 2.92 70.21
2012-12-31 2.61 108.70
2011-12-31 4.17 271.86
2010-12-31 3.99 38.49
历史平均 3.16 99.83
行业平均 2.32 42.66
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
农发种业(600313)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.84 0.02
2019-12-31 2.82 0.02
2018-12-31 2.20 0.03
2017-12-31 3.19 -0.26
2016-12-31 6.60 0.04
2015-12-31 15.18 0.20
2014-12-31 11.38 0.30
2013-12-31 8.16 0.12
2012-12-31 7.14 0.07
2011-12-31 7.13 0.03
2010-12-31 6.73 0.17
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

农发种业(600313)的前一交易日收盘价为6.69元， 我们给予的估值为0.35元， 安全边际率为-94.77%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予农发种业(600313)高估评级。

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