阳泉煤业(600348)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.44(元)
  • 每股净资产
    9.66(元)
  • 每股现金流
    2.27(元)
  • 净资产收益率
    4.56(%)
  • 总资产收益率
    2.41(%)
  • 毛利率
    40.89(%)
  • 利润增长率
    -7.64(%)
  • 资产负债比
    53.64(%)
  • 市盈率
    21.06(倍)
  • 市净率
    0.96(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.12(倍)
  • EV / EBIT
    27.05(倍)
  • 市销率
    1.63(倍)
  • 市值(亿)
    334.78(亿元)

注：以上数据是基于阳泉煤业(600348)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
阳泉煤业(600348)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他业务(补充)

 11627 2
2011-06-30

洗末煤

 7836 7
2011-06-30

喷粉煤

 2888 43
2011-06-30

洗块煤

 2395 48
2011-06-30

煤泥

 346
2011-06-30

供电

 71 15
2011-06-30

供热

 26 30
阳泉煤业(600348)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

煤炭

 13464 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 11627 2
2011-06-30

电力

 71 15
2011-06-30

供热

 26 30
阳泉煤业(600348)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 12997
2011-06-30

其他业务(补充)

 11627
2011-06-30

国外

 563
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
阳泉煤业(600348)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 46.36 41.52
2025-12-31 46.75 41.25
2024-12-31 46.72 37.06
2023-12-31 44.94 40.30
2022-12-31 42.35 33.24
2021-12-31 36.87 35.99
2020-12-31 45.24 44.22
2019-12-31 49.25 46.30
2018-12-31 47.51 44.35
2017-12-31 37.23 43.85
2016-12-31 33.57 34.22
历史平均 43.57 28.70
行业平均 54.42 39.23
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
阳泉煤业(600348)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 0.64 53.64
2025-12-31 0.68 53.25
2024-12-31 0.69 53.28
2023-12-31 0.70 55.06
2022-12-31 0.87 57.65
2021-12-31 0.71 63.13
2020-12-31 0.61 54.76
2019-12-31 0.72 50.75
2018-12-31 0.66 52.49
2017-12-31 0.56 62.77
2016-12-31 0.67 66.43
历史平均 0.88 56.43
行业平均 0.91 45.58
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 阳泉煤业(600348)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.64低于历史平均水平0.88，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.64低于行业平均水平0.91，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 阳泉煤业(600348)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54低于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.54高于行业平均水平0.46，说明本公司经营风险处于行业上游。
阳泉煤业(600348)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 40.89 10.04 4.56 2.41
2025-12-31 39.45 10.12 4.71 2.48
2024-12-31 34.43 10.39 6.69 3.22
2023-12-31 44.90 21.21 18.59 8.45
2022-12-31 46.43 22.73 26.61 11.39
2021-12-31 36.11 11.20 16.52 6.43
2020-12-31 16.90 5.33 6.35 2.89
2019-12-31 18.07 5.48 7.55 3.65
2018-12-31 18.76 6.40 9.31 4.53
2017-12-31 21.09 6.02 10.93 4.03
2016-12-31 23.90 2.43 3.18 1.09
历史平均 17.61 4.22 12.00 4.71
行业平均 30.12 14.29 10.03 5.71
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 阳泉煤业(600348)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.41高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.41高于行业平均水平0.30，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 阳泉煤业(600348)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.10低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 阳泉煤业(600348)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
阳泉煤业(600348)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 15.90 0.58 0.52 0.24
2025-12-31 17.30 0.59 0.52 0.25
2024-12-31 20.50 0.84 0.66 0.31
2023-12-31 23.21 0.99 0.89 0.40
2022-12-31 26.89 1.51 1.18 0.50
2021-12-31 37.76 1.59 1.56 0.57
2020-12-31 38.07 1.23 1.20 0.54
2019-12-31 41.73 1.44 1.35 0.67
2018-12-31 47.89 1.60 1.49 0.71
2017-12-31 32.49 1.53 1.80 0.67
2016-12-31 20.00 1.31 1.33 0.45
历史平均 39.50 4.45 2.32 1.04
行业平均 16.20 1.00 0.72 0.39
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 阳泉煤业(600348)（以下简称“本公司”）当前存货周转率15.90低于历史平均水平39.50，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率15.90低于行业平均水平16.20，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 阳泉煤业(600348)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.58低于历史平均水平4.45，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.58低于行业平均水平1.00，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 阳泉煤业(600348)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.52低于历史平均水平2.32，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.52低于行业平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 阳泉煤业(600348)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.24低于历史平均水平1.04，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.24低于行业平均水平0.39，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
阳泉煤业(600348)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 1590 34840 8200
2025-12-31 1703 36142 9808
2024-12-31 2225 33278 9405
2023-12-31 5179 27863 12839
2022-12-31 7026 26398 16266
2021-12-31 3534 21388 14733
2020-12-31 1505 23684 7789
2019-12-31 1701 22539 5450
2018-12-31 1971 21166 5640
2017-12-31 1638 14987 3789
2016-12-31 429 13512 5630
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
阳泉煤业(600348)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 5.99 65.45
2024-12-31 19.90 166.53
2023-12-31 25.25 90.73
2022-12-31 26.69 47.14
2021-12-31 14.53 51.04
2020-12-31 10.27 84.69
2019-12-31 5.43 39.59
2018-12-31 4.07 25.01
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.00 29.81
行业平均 12.38 91.73
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
阳泉煤业(600348)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 0.96 21.06
2025-12-31 0.52 10.93
2024-12-31 0.56 8.37
2023-12-31 0.67 3.59
2022-12-31 0.47 1.77
2021-12-31 0.58 3.51
2020-12-31 0.52 8.25
2019-12-31 0.55 7.30
2018-12-31 0.57 6.15
2017-12-31 1.18 10.84
2016-12-31 1.20 37.72
历史平均 2.35 38.11
行业平均 0.75 7.45
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
阳泉煤业(600348)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 5.16 0.44
2025-12-31 5.16 0.47
2024-12-31 5.16 0.62
2023-12-31 5.16 1.44
2022-12-31 5.16 2.92
2021-12-31 5.16 1.47
2020-12-31 5.16 0.63
2019-12-31 5.16 0.71
2018-12-31 5.04 0.82
2017-12-31 7.38 0.68
2016-12-31 6.73 0.18
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

阳泉煤业(600348)的前一交易日收盘价为9.28元， 我们给予的估值为7.01元， 安全边际率为-24.46%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予阳泉煤业(600348)高估评级。

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